Por qué los analistas subieron el precio objetivo de Alibaba tras el desplome de ganancias en el Q4 fiscal 2026

Los márgenes se vieron presionados por el fuerte aumento del gasto en infraestructura tecnológica, capacidad de cómputo y proyectos estratégicos vinculados a la inteligencia artificial. El EBITDA ajustado cayó cerca de un 84% interanual, reflejando el coste de escalar estas inversiones.

En resumen: los ingresos resistieron, pero las ganancias se desplomaron debido a la intensidad de las inversiones.

El negocio de nube y la IA cambiaron la narrativa

Lo que realmente llamó la atención de los inversores fue el desempeño del negocio de nube y de inteligencia artificial.

Entre los indicadores más destacados:

• Los ingresos externos del Cloud Intelligence Group crecieron alrededor de un 40% interanual.
• Los ingresos de productos relacionados con IA registraron crecimiento de tres dígitos por undécimo trimestre consecutivo.
• Los productos de IA ya representan aproximadamente el 30% de los ingresos externos del negocio de nube.

El CEO Eddie Wu explicó que la estrategia de IA de Alibaba —que integra modelos fundacionales, infraestructura de nube y aplicaciones— ha pasado “de la fase de incubación a la comercialización a gran escala”.

Para los analistas, estas métricas sugieren que la empresa podría convertirse en uno de los principales proveedores de capacidad de cómputo y servicios de IA en Asia.

Por qué los analistas subieron sus precios objetivo

A pesar de los débiles resultados en beneficios, muchos analistas prefirieron centrarse en la trayectoria de crecimiento del negocio de nube impulsado por IA.

Dos grandes firmas de Wall Street —Barclays y Mizuho— elevaron sus precios objetivo para Alibaba hasta aproximadamente 195 dólares, citando la aceleración del crecimiento de la nube y la creciente demanda empresarial de cargas de trabajo de inteligencia artificial.

La lógica detrás de este optimismo es relativamente clara:

• El entrenamiento y uso de modelos de IA requiere enormes recursos de computación.
• Los proveedores de nube capturan ingresos recurrentes por esa capacidad.
• Alibaba ya opera una de las mayores plataformas de nube de Asia.

Si la adopción de IA continúa creciendo, los analistas creen que la nube podría convertirse en uno de los negocios más rentables del grupo en el futuro.

Calificaciones de analistas y expectativas del mercado

En general, el sentimiento de Wall Street hacia Alibaba sigue siendo positivo incluso tras la decepción en beneficios.

• Un conjunto de analistas que cubren la empresa mantiene una calificación de consenso de “Compra” (Buy).
• La mayoría recomienda comprar o mantener una postura muy positiva sobre la acción.

Tras publicarse los resultados, las acciones de Alibaba cotizaban alrededor de 145,69 dólares y subieron cerca de un 8% durante la sesión, señal de que los inversores priorizaron el potencial de crecimiento frente a la rentabilidad inmediata.

Dividendos y retorno al accionista

La compañía también anunció medidas de retorno al accionista junto con sus resultados.

Alibaba aprobó un dividendo anual de aproximadamente 1,05 dólares por American Depositary Share (ADS).

Aunque no es un pago especialmente elevado en comparación con algunos gigantes tecnológicos globales, indica que la empresa sigue devolviendo capital a los accionistas mientras financia su expansión en IA.

La apuesta estratégica: invertir masivamente en IA

La dirección de Alibaba ha dejado claro que la inteligencia artificial y la nube son sus prioridades estratégicas centrales.

Eso implica un gasto considerable en el corto plazo en áreas como:

• centros de datos e infraestructura de GPU
• desarrollo de modelos de inteligencia artificial
• plataformas de nube y servicios empresariales basados en IA

Esta estrategia refleja un patrón que también siguen otros gigantes tecnológicos globales, que están invirtiendo miles de millones para captar la próxima ola de demanda en computación en la nube impulsada por IA.

El riesgo clave: convertir crecimiento en beneficios

La gran pregunta para los inversores es si Alibaba podrá ejecutar con éxito esta estrategia.

Aunque la demanda de nube e IA está creciendo rápidamente, la empresa debe demostrar que puede transformar ese crecimiento en ingresos sostenibles con márgenes elevados. El gasto en infraestructura puede presionar los beneficios durante años si la competencia aumenta o si los precios del mercado se reducen.

En otras palabras, los resultados muestran dos realidades al mismo tiempo:

• El negocio de IA está creciendo con rapidez.
• El coste de construirlo es enorme.

Si esas inversiones terminan convirtiéndose en un motor de beneficios sólido, el optimismo actual de Wall Street podría estar justificado. Si no, la presión sobre los márgenes podría prolongarse mucho más de lo esperado.