Por qué MediaTek y Samsung están superando a TSMC en el rally asiático de chips de IA en 2026

El auge bursátil de la inteligencia artificial en Asia ha cambiado de forma notable en 2026. Durante los primeros años del boom de la IA, muchos inversores se centraron en un ganador casi obvio: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), la mayor fundición de chips avanzados del mundo.

Ese enfoque está cambiando. En lugar de apostar por una sola empresa, el mercado empieza a ver la IA como todo un ecosistema de hardware, y el capital se está repartiendo entre diseñadores de chips, fabricantes de memoria, fabricantes de servidores y proveedores de infraestructura para centros de datos en Taiwán y Corea del Sur.

El resultado es llamativo: empresas como MediaTek y Samsung Electronics han superado ampliamente a TSMC en bolsa, incluso cuando TSMC sigue siendo una pieza esencial de la cadena global de chips de IA.

De “comprar TSMC” a “poseer toda la pila de IA”

TSMC sigue estando en el centro de la producción de chips para inteligencia artificial. La demanda de sus nodos de fabricación avanzados y de su capacidad de empaquetado sigue creciendo, impulsada por compañías como Nvidia o Apple que dependen de sus fábricas para producir procesadores de alto rendimiento.

Sin embargo, la narrativa del mercado ya no se limita a la fabricación. Los inversores están identificando otros puntos críticos dentro de la cadena de valor del hardware de IA, especialmente donde empiezan a aparecer cuellos de botella de oferta.

Esto se refleja claramente en el rendimiento bursátil. En 2026, las acciones de TSMC han subido con fuerza —aproximadamente entre 40% y 46% según estimaciones—, pero MediaTek y Samsung han avanzado alrededor de 140%–150%, la mayor brecha de rendimiento entre TSMC y MediaTek desde 2009.

No se trata de debilidad en TSMC. Más bien indica dónde cree el mercado que está el mayor potencial incremental de crecimiento dentro de la cadena de suministro de la IA.

El impulso de MediaTek: la nueva importancia del diseño de chips

Uno de los motores de este cambio es el auge del diseño de chips de IA personalizados.

MediaTek, tradicionalmente conocida por sus procesadores para smartphones, se ha beneficiado del creciente interés en aceleradores de IA y chips ASIC (circuitos integrados de aplicación específica). Grandes empresas tecnológicas, como Alphabet, han explorado colaboraciones con diseñadores de chips para crear procesadores optimizados para tareas concretas de inteligencia artificial.

A medida que las grandes empresas de nube —los llamados hyperscalers— desarrollan estrategias de silicio propio, las compañías de diseño sin fábricas (fabless) obtienen exposición directa a nuevos productos, contratos y ciclos de demanda.

En términos simples: mientras TSMC fabrica los chips, empresas como MediaTek están definiendo cada vez más qué hacen esos chips.

Samsung y el cuello de botella de la memoria

El cambio estructural más importante en el hardware de IA puede estar en la memoria.

Los sistemas modernos de inteligencia artificial requieren enormes cantidades de HBM (High‑Bandwidth Memory) y DRAM para servidores para alimentar GPUs y aceleradores a gran velocidad. Con la carrera global por construir centros de datos de IA, la demanda de estos componentes ha crecido mucho más rápido que la oferta.

Ese desequilibrio ha disparado los precios:

• Los precios de la DRAM para servidores han aumentado hasta aproximadamente 60%–70% a principios de 2026.
• Algunos contratos de DRAM prácticamente se duplicaron trimestre a trimestre debido a la demanda de infraestructura de IA.

Además, muchos fabricantes están trasladando capacidad de producción hacia HBM de alto margen, utilizada en sistemas de IA, lo que reduce aún más la disponibilidad de DRAM convencional.

Esto da a gigantes de memoria como Samsung y SK hynix un fuerte poder de fijación de precios, algo que los inversores suelen premiar durante los ciclos alcistas del sector de semiconductores.

Samsung incluso ha advertido que la escasez de memoria impulsada por la IA podría prolongarse al menos hasta 2027, ya que muchos clientes están reservando suministro con años de antelación.

El nuevo foco del mercado: los cuellos de botella de la IA

El mercado ha empezado a asumir que la infraestructura de IA tiene muchos cuellos de botella, no solo la fabricación de GPUs.

Entre los puntos críticos destacan:

• Memoria de alto ancho de banda (HBM)
• DRAM para servidores
• Empaquetado avanzado de chips
• Servidores de IA e integración de sistemas
• Tecnologías de refrigeración líquida
• Infraestructura eléctrica y energética de centros de datos

A medida que los servidores de IA se vuelven más densos en potencia, incluso la gestión térmica y el suministro eléctrico se están convirtiendo en limitaciones importantes. Analistas estiman que la capacidad eléctrica global dedicada a servidores de IA podría crecer alrededor de 74% interanual, impulsando la demanda de refrigeración líquida y otras soluciones de infraestructura.

Por eso, el capital está empezando a fluir hacia empresas posicionadas en esos cuellos de botella, no solo hacia la principal fundición de chips.

Dos ecosistemas de hardware de IA: Taiwán y Corea del Sur

El rally de la IA en Asia también está tomando forma como dos ecosistemas regionales complementarios.

La ventaja de Taiwán está en su cadena de suministro integral de semiconductores y servidores. La demanda de IA está impulsando no solo a TSMC, sino también a fabricantes de servidores y proveedores de componentes que construyen la infraestructura física de los centros de datos a gran escala.

La fortaleza de Corea del Sur, en cambio, está en la memoria. Samsung y SK hynix dominan la producción de HBM utilizada junto a aceleradores de IA, lo que convierte al país en un actor crítico en la infraestructura global de inteligencia artificial.

Ambos ecosistemas se benefician de una ola masiva de inversión. Se espera que los proveedores globales de nube inviertan alrededor de 750.000 millones de dólares en centros de datos para 2026, con gran parte del hardware producido en Asia.

TSMC sigue siendo el pilar del boom de la IA

A pesar del cambio en el foco de los inversores, TSMC sigue siendo una pieza central de la industria.

La empresa continúa registrando ingresos récord impulsados por la demanda de inteligencia artificial, con el segmento de computación de alto rendimiento —que incluye chips de IA— representando la mayor parte de su negocio.

La diferencia en 2026 es que el mercado ya no ve la oportunidad en una sola acción.

El rally se ha convertido en una apuesta por todo el ecosistema de hardware de la IA: diseño de chips, memoria, servidores y la infraestructura energética y térmica necesaria para alimentar los centros de datos que sostienen la expansión global de la inteligencia artificial.

En otras palabras, el boom asiático de la IA ya no trata solo de quién fabrica los chips, sino de todos los componentes necesarios para hacerlos funcionar.