Amundi expande su fondo tokenizado SAFO a Solana

A diferencia de muchos productos puramente cripto, SAFO mantiene una estructura financiera tradicional mientras utiliza blockchain para representar la propiedad y facilitar transferencias.

Entre sus características principales:

• Participaciones tokenizadas: las participaciones del fondo se emiten como tokens en blockchain.
• Gestión de liquidez institucional: pensado para optimizar tesorería y colateral de empresas e instituciones financieras.
• Transferencias 24/7: las participaciones pueden transferirse continuamente, no solo en horario de mercado.

Este modelo combina la infraestructura clásica de gestión de activos con la eficiencia de liquidación de las redes blockchain.

La estructura regulatoria del fondo

Uno de los aspectos más relevantes de SAFO es que opera dentro de un marco regulatorio europeo plenamente establecido, en lugar de situarse fuera del sistema financiero tradicional.

El fondo está estructurado como:

• Un subfondo tokenizado de SPIKO SICAV, una sociedad de inversión regulada bajo la legislación francesa.
• Cumple con la normativa UCITS, el marco europeo para organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios.

El régimen UCITS es importante porque permite que los fondos se distribuyan en múltiples países de la Unión Europea bajo un mismo marco regulatorio, con protecciones bien conocidas para los inversores.

Desde el punto de vista operativo, SAFO utiliza total return swaps totalmente colateralizados con bancos de primer nivel para generar rendimientos manteniendo características de liquidez a muy corto plazo.

Este modelo híbrido permite que la parte legal y regulatoria siga siendo tradicional, mientras que la propiedad del fondo se representa digitalmente en blockchains públicas.

Por qué SAFO se expande a Solana

El fondo se lanzó inicialmente en Ethereum y Stellar, pero Amundi y Spiko decidieron ampliar su presencia a Solana mediante la infraestructura de tokenización de Spiko.

La elección de Solana se basa principalmente en sus características técnicas:

• Alta capacidad de procesamiento para manejar grandes volúmenes de transacciones
• Comisiones muy bajas, adecuadas para transferencias frecuentes
• Liquidaciones rápidas, importantes para suscripciones, reembolsos y movimientos de colateral

Estas propiedades hacen que la red resulte práctica para instrumentos financieros que requieren flujos operativos frecuentes similares a los de los sistemas de pago.

Además, el movimiento conecta a SAFO con un ecosistema creciente de activos del mundo real tokenizados (RWA) en Solana, que según informes del sector ya alcanza varios miles de millones de dólares en valor en cadena.

El papel de Spiko en la infraestructura

Spiko actúa como plataforma de tokenización y proveedor de infraestructura operativa detrás del fondo.

Entre sus funciones se incluyen:

• Emitir las participaciones tokenizadas
• Gestionar la integración con distintas blockchains
• Actuar como agente de transferencias y bróker dentro del sistema tokenizado

Amundi —que gestiona aproximadamente entre 2,3 y 2,4 billones de euros en activos— participa como gestor delegado de inversiones del fondo.

Esta colaboración refleja una tendencia creciente en los mercados financieros: los grandes gestores tradicionales suelen asociarse con plataformas especializadas en tokenización en lugar de desarrollar toda la infraestructura blockchain internamente.

Qué significa este movimiento para la adopción institucional

La participación de Amundi es especialmente relevante porque se trata del mayor gestor de activos de Europa, con billones de euros bajo gestión.

Cuando una institución de ese tamaño lanza productos en blockchains públicas, envía varias señales al mercado:

1. La tokenización entra en las finanzas reguladas
SAFO demuestra que los activos tokenizados pueden existir dentro de marcos regulatorios consolidados como UCITS.

2. Las blockchains públicas se están convirtiendo en infraestructura financiera
En lugar de redes privadas o cerradas, algunas instituciones están experimentando directamente con redes abiertas como Ethereum, Stellar o Solana.

3. Los primeros casos de uso institucional son tesorería y colateral
Los fondos de muy corta duración y equivalentes al efectivo suelen ser los primeros candidatos a tokenización porque se benefician de liquidaciones rápidas y transferencias continuas.

El panorama más amplio de los activos tokenizados

SAFO forma parte de una tendencia más amplia en los mercados financieros: la tokenización de activos del mundo real, como fondos, bonos o instrumentos del mercado monetario.

Al llevar productos financieros regulados a redes blockchain, las instituciones buscan lograr:

• Liquidación y transferencias continuas
• Mayor transparencia y capacidad de auditoría
• Movilidad más rápida del colateral entre sistemas financieros

Aunque el impacto a largo plazo aún está en desarrollo, iniciativas como SAFO muestran que la tokenización está pasando de pruebas conceptuales a productos institucionales reales que operan sobre infraestructura blockchain pública.

A medida que más fondos regulados adopten modelos similares, la frontera entre la gestión de activos tradicional y las infraestructuras financieras basadas en blockchain probablemente seguirá reduciéndose.