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La apuesta de 400 dólares por Apple tiene una prueba clave: ¿el crecimiento se traducirá en más ganancias?
Dan Ives estima que la IA podría añadir unos 75 dólares por acción al valor de Apple y respalda un precio objetivo de 400 dólares. Morgan Stanley prevé más ingresos, pero advierte que los costes de memoria y los menores precios medios del iPhone podrían limitar el avance de las ganancias.
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Respuesta de investigación
Conclusiones clave
- Dan Ives estima que la IA podría añadir unos 75 dólares por acción al valor de Apple y respalda un precio objetivo de 400 dólares.
- Morgan Stanley prevé más ingresos, pero advierte que los costes de memoria y los menores precios medios del iPhone podrían limitar el avance de las ganancias.
- UBS señala un crecimiento de alrededor del 2% en la App Store durante el trimestre de septiembre.
Prompt de IA
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How do Wall Street’s differing views on Apple ahead of its quarterly earnings later this month compare, including Dan Ives’s argument at Yor. Article summary: Wall Street’s disagreement is less about whether Apple can sell more devices than about what those sales will earn. Dan Ives sees an underpriced, multiyear AI-and-upgrade opportunity; Morgan Stanley remains positive but . Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
La discusión de Wall Street sobre Apple no se limita a si venderá más iPhone. La pregunta de fondo es cuánto de ese crecimiento acabará convertido en ganancias sostenibles. Dan Ives ve una gran oportunidad en el ecosistema de la compañía; Morgan Stanley mantiene una postura favorable, aunque más cauta con los beneficios, y UBS pone el acento en la desaceleración de la App Store. 3
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La tesis de Dan Ives: Apple como «peaje» de la IA
Dan Ives, de Yorkville Ives, sostiene que Apple puede ocupar una posición estratégica entre los servicios de inteligencia artificial y su enorme base de usuarios: más de 2.500 millones de dispositivos activos, incluidos 1.500 millones de iPhone, según sus estimaciones. Bajo esta idea, Apple podría obtener ingresos a medida que la IA se integre más en sus dispositivos y en Servicios, sin tener que crear por sí sola todos los modelos de IA. 3
Ives calcula que la IA podría añadir unos 75 dólares por acción a la valoración de Apple y mantiene un precio objetivo de 400 dólares. También estima que, con el tiempo, los ingresos influidos por la IA podrían superar el 15% de los ingresos de Servicios. Son proyecciones del analista, no cifras de ingresos que Apple haya comunicado. 3
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El hardware también forma parte de su argumento. Ives ha señalado al iPhone Duo plegable como posible catalizador de un ciclo de renovación y calcula que, con el tiempo, podría representar hasta el 20% de los ingresos del iPhone. Es una previsión, no una prueba de que vaya a generar ventas adicionales: queda por ver si atraerá nuevos compradores y renovaciones, en lugar de desplazar ventas de otros modelos. 5
Las estimaciones sobre cuántos usuarios podrían estar listos para renovar tampoco son uniformes: algunas informaciones hablan de unos 300 millones de iPhone con más de cuatro años y otras, de aproximadamente 375 millones. Son cálculos de posibles candidatos a una renovación, no una predicción de que todos comprarán un teléfono nuevo. 5
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Morgan Stanley: más ingresos no garantizan más ganancias
A comienzos de octubre, Erik Woodring, analista de Morgan Stanley, mantuvo la recomendación Overweight —una postura favorable a la acción—, pero redujo su precio objetivo de 360 a 355 dólares. La firma elevó sus previsiones de ingresos por las mayores expectativas de producción del iPhone, además de oportunidades en Mac y en los precios de Servicios, pero dejó prácticamente sin cambios sus perspectivas de ganancias. 17
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La clave está en la diferencia entre vender más y ganar más. Morgan Stanley citó el encarecimiento de la memoria y unos precios medios de venta del iPhone inferiores a lo esperado como factores que podrían contrarrestar parte del aumento de ingresos. El ciclo de productos puede ser prometedor, pero eso no significa que las ganancias vayan a crecer al mismo ritmo que las ventas. 17
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La cautela de UBS: la App Store pone a prueba a Servicios
UBS reiteró su recomendación Neutral y un precio objetivo de 296 dólares. En su análisis, estimó que los ingresos de la App Store crecieron alrededor de un 2% en el trimestre de septiembre. Ese ritmo importa porque la tesis alcista de Ives depende, en parte, de que Apple encuentre maneras de monetizar la IA a través de Servicios. 36
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También se ha planteado que los agentes de IA podrían reducir el papel de la App Store. Por ahora, es un riesgo a considerar, no un resultado demostrado: la información disponible no muestra que esos agentes ya hayan desplazado los ingresos de la tienda. 45
Qué pueden aclarar los próximos resultados
Las cifras ofrecerán una comprobación a corto plazo de la demanda de dispositivos, los precios, los márgenes y el crecimiento de Servicios. En particular, los inversores estarán atentos a si las mejores perspectivas de ventas se traducen en más ganancias pese al coste de la memoria, y a si la evolución de Servicios respalda la tesis de monetización de la IA. 17
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Un solo trimestre no puede confirmar una estimación de 75 dólares por acción atribuida a la IA ni demostrar que el iPhone plegable vaya a impulsar un ciclo de renovación duradero. Por ahora, la diferencia más clara está entre la visión de largo plazo de Ives —Apple como plataforma para la IA— y las dudas más inmediatas sobre los márgenes y el impulso de Servicios.
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La gente también pregunta
¿Cuál es la respuesta corta a "La apuesta de 400 dólares por Apple tiene una prueba clave: ¿el crecimiento se traducirá en más ganancias?"?
Dan Ives estima que la IA podría añadir unos 75 dólares por acción al valor de Apple y respalda un precio objetivo de 400 dólares.
¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
Dan Ives estima que la IA podría añadir unos 75 dólares por acción al valor de Apple y respalda un precio objetivo de 400 dólares. Morgan Stanley prevé más ingresos, pero advierte que los costes de memoria y los menores precios medios del iPhone podrían limitar el avance de las ganancias.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
UBS señala un crecimiento de alrededor del 2% en la App Store durante el trimestre de septiembre.