¿Pico de gasto en IA? Tres proveedores clave de Nvidia muestran que la inversión sigue acelerándose

Schneider Electric, el gigante industrial francés que provee infraestructura de energía y refrigeración para centros de datos, elevó su previsión de crecimiento orgánico de ingresos para 2026 hasta un 13%, frente al 10% anterior. También aumentó su objetivo de crecimiento de EBITA a un rango del 14-19%, desde el 10-15% previo . La compañía atribuyó esta mejora directamente a una "oleada de gasto impulsada por la IA" y a una demanda "sin precedentes" en centros de datos . Schneider ya había cerrado acuerdos por 2.300 millones de dólares en centros de datos en EE. UU. a finales de 2025, y superó las previsiones de ingresos en el primer trimestre de 2026 .

Seagate, la empresa de almacenamiento de datos, superó las estimaciones del mercado y dio una guía por encima del consenso en su presentación de resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026. El detalle crucial: la dirección confirmó que su capacidad de almacenamiento 'nearline' está prácticamente agotada hasta finales de 2027. Este nivel de visibilidad a futuro es poco común para una empresa de hardware . Su guía para el primer trimestre fiscal de 2027 apunta a ingresos de 4.100 millones de dólares, una aceleración secuencial masiva .

Cómo esto contradice la narrativa del 'pico de la IA'

1. Amplitud en la cadena de suministro. No es solo Nvidia reportando una fuerte demanda. Tres proveedores en capas distintas (herramientas para chips, infraestructura energética y almacenamiento) mejoraron sus previsiones de forma independiente en cuestión de días. Esto apunta a pedidos reales aguas abajo, no a simple bombo corporativo.

2. Visibilidad a futuro. El hecho de que Seagate tenga su capacidad completamente asignada hasta 2027, junto con la mejora de la guía anual de Schneider a mitad de año, son indicadores adelantados y concretos de que la construcción de centros de datos a gran escala (hiperscalers) tiene un recorrido de varios años.

3. Proximidad temporal. Las tres mejoras de guía ocurrieron entre el 29 y 30 de julio de 2026. Se trata de datos muy recientes que no muestran ningún signo de desaceleración .

El caso alcista cuantificado de Jensen Huang

Jensen Huang, CEO de Nvidia, ha sido el defensor más vocal de la tesis del gasto sostenido en IA. En repetidas ocasiones ha descrito la construcción actual como "la mayor construcción de infraestructura en la historia de la humanidad" . En mayo de 2026, estimó que el gasto de capital (capex) en IA podría alcanzar los 3 o 4 billones de dólares . En la conferencia GTC 2026, afirmó que Nvidia tiene visibilidad de al menos 1 billón de dólares en demanda para el próximo año . En una entrevista de febrero de 2026 con CNBC, Huang dijo que la construcción de infraestructura de IA tiene "siete u ocho años por delante" y calificó el gasto como "apropiado" y "sostenible" . Ha descartado los temores de burbuja, argumentando que subestiman la magnitud de la oportunidad y que la IA representa una "nueva revolución industrial" .

El planteamiento de Huang está acotado en el tiempo y cuantificado. Ha citado entre 660.000 y 700.000 millones de dólares en capex combinado de las grandes empresas tecnológicas para 2026, y lo describe como solo el comienzo .

La confirmación más amplia de la cadena de suministro

No son solo estas tres empresas. Infineon Technologies, otro proveedor de chips, también elevó su previsión anual en mayo de 2026, con su CEO, Jochen Hanebeck, citando la IA como un motor clave. Infineon ahora espera que los ingresos del año fiscal 2026 aumenten significativamente por encima de los 14.660 millones de euros reportados en 2025, con márgenes que mejorarán hasta alrededor del 20%, frente al 17,5% .

Advertencias y el caso bajista

La tesis bajista del 'pico de IA' sostiene que el retorno de la inversión (ROI) de los hiperscalers en IA podría no materializarse como se espera y que el crecimiento del capex comenzará a desacelerarse en un plazo de 2 a 3 años. La evidencia presentada aquí respalda más fuertemente la visibilidad a corto y mediano plazo (2026-2027) que el horizonte posterior a 2029. El cronograma de 7 a 8 años de Huang se basa en el supuesto de que la IA se convierta en una revolución industrial de uso general, una tesis plausible pero aún no demostrada.

Conclusión

La evidencia actual —tres mejoras de guía de proveedores independientes, resultados trimestrales récord y las proyecciones cuantificadas de Huang— respalda un gasto robusto y continuo en infraestructura al menos hasta 2027. La amplitud de la señal en la cadena de suministro, con empresas de herramientas para chips, energía y almacenamiento mejorando sus perspectivas en la misma semana, hace que esto sea más que una simple declaración de intenciones de la directiva de Nvidia. Para inversores y observadores de la industria, los datos sugieren que la construcción de infraestructura de IA se encuentra todavía en sus fases iniciales o intermedias.