Los ataques en el Golfo disparan el Brent a 108 dólares y el WTI supera los 103

Los precios del petróleo subieron con fuerza porque el mercado tuvo que valorar dos riesgos conectados: nuevos ataques en torno a las rutas marítimas del Golfo y el cierre del principal oleoducto saudí que permite exportar crudo sin pasar por el estrecho de Ormuz.

En la apertura del lunes, los futuros del Brent saltaron 3,62 dólares, un 3,46%, hasta los 108,23 dólares por barril. El West Texas Intermediate (WTI), referencia estadounidense, ganó 3,15 dólares, un 3,15%, hasta 103,20 dólares. El movimiento reflejó el temor de que los incidentes regionales y las restricciones de tránsito terminen convirtiéndose en una interrupción física y sostenida del suministro. 1

Los nuevos ataques elevaron la prima de riesgo inmediata

Los sucesos del fin de semana aumentaron la incertidumbre tanto sobre la infraestructura saudí como sobre la seguridad de los buques en el Golfo. Medios estatales saudíes informaron de daños en viviendas y una mezquita en la provincia de Jazan, que atribuyeron a un ataque hutí. Los hutíes, por su parte, afirmaron haber atacado una base militar saudí en una provincia vecina. 1

En el estrecho de Ormuz, la agencia británica UK Maritime Trade Operations comunicó que un proyectil impactó contra un barco, provocó un incendio y obligó a evacuar a la tripulación. Irán señaló además que un buque comercial iraní frente a sus costas sufrió una muerte y cuatro heridos. 1

Para los operadores, el problema no fueron solo los incidentes aislados. Ocurrieron mientras el oleoducto saudí Este-Oeste —la principal alternativa para evitar Ormuz— ya estaba fuera de servicio. Por tanto, aumentó el riesgo tanto en la ruta alternativa hacia el mar Rojo como dentro del propio estrecho. 1

Por qué importa el cierre del oleoducto saudí

Arabia Saudí utilizaba el oleoducto Este-Oeste para transportar cerca de 4 millones de barriles diarios hasta Yanbu, en el mar Rojo. Ese volumen equivale aproximadamente al 4% del suministro mundial de petróleo. La infraestructura es estratégica porque permite sacar crudo sin depender del estrecho de Ormuz. 17

El conducto fue cerrado tras un ataque con drones y las autoridades saudíes no habían anunciado una fecha pública de reanudación. Fuentes del sector consultadas por Reuters indicaron que Yanbu contaba con inventarios suficientes para mantener las exportaciones solo durante unos cinco a siete días si no se reanudaban los flujos por el oleoducto. 17

Eso no significa que el 4% de la oferta global desapareciera inmediatamente. Es el volumen que quedaría expuesto si el cierre se prolonga más allá de las existencias disponibles y otros mecanismos logísticos no logran compensarlo. Las estimaciones de reparación citadas por fuentes iban desde unos días hasta cinco o seis semanas, de modo que la duración de la interrupción se volvió decisiva para el precio. 17

Otra preocupación: el acceso al mar Rojo

El estrecho de Bab el-Mandeb, entrada al mar Rojo, es otro paso esencial para el comercio energético. Los reportes sobre avances hutíes en torno a la isla de Perim elevaron la preocupación por la seguridad del tráfico marítimo en la zona y por las rutas de exportación saudíes.

Sin embargo, la información disponible no establece de forma independiente que el control de Perim ponga por sí solo en riesgo otro 4% o 5% del suministro mundial. La cifra mejor respaldada es la de los aproximadamente 4 millones de barriles diarios que Arabia Saudí transportaba por el oleoducto Este-Oeste antes de su cierre. 17

El petróleo ya venía de una semana de fuertes subidas

El salto del lunes llegó después de un rally pronunciado: el Brent había ganado alrededor de un 8% durante la semana previa y superó los 100 dólares por primera vez desde julio. El conflicto más amplio y las limitaciones en torno a Ormuz habían endurecido las expectativas sobre la oferta. 11

Los nuevos ataques afectaron a dos posibles vías de alivio al mismo tiempo:

• Las exportaciones saudíes por el mar Rojo: el cierre del oleoducto Este-Oeste limitó la capacidad del reino para desviar crudo fuera de Ormuz. 17
• Un acuerdo diplomático sobre el transporte marítimo: las conversaciones para tratar el tránsito por Ormuz ya no avanzaban según lo previsto. 18

Los mercados suelen anticipar una escasez antes de que aparezca en los datos oficiales de producción o exportaciones. En este caso, el temor era que un problema transitorio de transporte se transformara en una pérdida cuantificable de exportaciones si las reservas de Yanbu se agotaban antes de que volviera a operar el oleoducto.

Qué implicó el aplazamiento de la reunión en Omán

La reunión entre Irán y los Estados del Golfo prevista en Omán buscaba abordar acuerdos para la navegación a través del estrecho de Ormuz. Omán explicó que fue aplazada «en aras del consenso», mientras que Irán afirmó que no reabriría el estrecho hasta que Estados Unidos atendiera sus exigencias. 18

El aplazamiento no detuvo por sí mismo los flujos de crudo, pero redujo la confianza en un acuerdo operativo rápido que facilitara el tránsito marítimo o rebajara el peligro percibido por los buques. Con ataques en torno a las principales rutas petroleras de la región, la falta de una salida diplomática inmediata respaldó una mayor prima geopolítica en el precio del crudo. 18

Qué puede mover el petróleo a partir de ahora

Las dos variables centrales son la rapidez con que Arabia Saudí pueda restablecer el oleoducto Este-Oeste y la posibilidad de que la diplomacia logre un acuerdo viable para la navegación por Ormuz.

Si el oleoducto sigue cerrado el tiempo suficiente para agotar los inventarios de Yanbu, las exportaciones saudíes podrían recortarse y dejar en riesgo hasta cerca del 4% del suministro global, según compradores y operadores citados por Reuters. 17 Si las conversaciones no generan un mecanismo operativo para el transporte marítimo y continúan los ataques, el crudo podría mantener una prima geopolítica elevada. 18

Tony Sycamore, analista de IG, planteó que el petróleo podría acercarse a los 119,48 dólares, máximo alcanzado cerca de marzo, si las conversaciones en Omán no producen resultados y el oleoducto no se restablece con rapidez. Es un escenario de mercado, no una certeza: una reparación más rápida, acuerdos eficaces de navegación o una desescalada de los ataques podrían reducir la prima por riesgo de suministro. 1