Tencent decepciona en ingresos pero redobla su apuesta por la inteligencia artificial

En otras palabras, la empresa sigue siendo altamente rentable, aunque el ritmo de crecimiento de ingresos empieza a mostrar señales de desaceleración.

Por qué los ingresos quedaron por debajo de las previsiones

El principal factor detrás del resultado inferior a lo esperado fue el crecimiento más lento en el negocio de videojuegos, uno de los pilares históricos de Tencent.

Los ingresos de juegos en China crecieron alrededor de un 6% interanual, un ritmo claramente inferior al observado un año antes. Parte de esta desaceleración se atribuye a un efecto de calendario del Festival de Primavera (Año Nuevo chino), que en 2026 cayó más tarde y desplazó el reconocimiento de algunos ingresos relacionados con juegos.

Aun así, otras divisiones ayudaron a compensar parcialmente ese freno:

• Servicios de valor añadido: 96,1 mil millones de yuanes, +4% interanual.
• Servicios de marketing (publicidad): 38,2 mil millones de yuanes, +20%.
• FinTech y servicios empresariales: 59,9 mil millones de yuanes, +9%.

La publicidad destacó especialmente, en parte gracias a sistemas de recomendación impulsados por inteligencia artificial que mejoran la segmentación de anuncios dentro de plataformas como WeChat.

Pony Ma reconoce retrasos en la carrera por la IA

Durante la junta anual de accionistas, el fundador y CEO Pony Ma Huateng hizo un comentario poco habitual por su franqueza sobre la posición de Tencent en la carrera global por la inteligencia artificial.

Ma explicó que, en un principio, la empresa creía estar bien posicionada en el sector. Sin embargo, posteriormente se dio cuenta de que su progreso era más lento de lo esperado.

Utilizando una metáfora, dijo a los accionistas que “hace un año pensábamos que ya estábamos en el barco, pero luego descubrimos que tenía fugas”. Ahora, afirmó, Tencent siente que ha recuperado el equilibrio, aunque “todavía no podemos sentarnos”, señalando que la recuperación está apenas comenzando.

En otras palabras, la compañía cree estar entrando en “el comienzo de una recuperación” en IA, pero aún tiene trabajo por delante para alcanzar a algunos competidores.

La estrategia de Tencent: IA integrada en todo su ecosistema

A diferencia de algunas empresas que se enfocan en un producto estrella, Tencent está apostando por integrar la IA en casi todos sus servicios.

Según los materiales del informe trimestral, la empresa ha logrado “progresos iniciales significativos” con sus modelos de lenguaje Hunyuan y con nuevas herramientas basadas en agentes de IA orientados a productividad.

La estrategia se apoya en dos grandes líneas.

1. Mejorar los negocios existentes con IA

Tencent está incorporando capacidades de inteligencia artificial en sus principales plataformas, incluyendo:

• Publicidad y recomendaciones en WeChat
• Servicios en la nube y software empresarial
• Desarrollo y operación de videojuegos
• Sistemas de contenido y recomendación

El objetivo es aumentar el engagement de los usuarios, mejorar la eficiencia publicitaria y fortalecer la monetización de sus plataformas.

2. Crear nuevos productos nativos de IA

La empresa también está desarrollando productos basados directamente en sus modelos Hunyuan y en agentes de productividad, pensados para tareas como escribir, programar o automatizar flujos de trabajo.

Estos productos podrían integrarse profundamente con el ecosistema de Tencent —especialmente WeChat, herramientas empresariales y servicios cloud— lo que podría darle una ventaja de distribución si la adopción crece.

Inversión fuerte en IA pese a la presión en márgenes

El giro hacia la inteligencia artificial no es barato. Entrenar grandes modelos, construir infraestructura de cómputo y lanzar nuevos productos implica costes elevados en el corto plazo.

Aun así, Tencent ha dejado claro que seguirá aumentando la inversión en IA, incluso si eso presiona los márgenes temporalmente. La empresa, al igual que otras tecnológicas chinas como Alibaba, considera que la IA será la próxima gran plataforma de crecimiento del sector tecnológico.

Una empresa en plena transición

Los resultados del primer trimestre reflejan dos realidades que conviven dentro de Tencent:

• Sus negocios tradicionales —videojuegos, publicidad y fintech— siguen generando enormes beneficios.
• Pero el mercado quiere ver si la inteligencia artificial puede convertirse en su próximo gran motor de crecimiento.

Por ahora, la compañía continúa produciendo beneficios sólidos. La gran incógnita es si su apuesta por la IA logrará transformarse en una nueva fuente de ingresos tan potente como lo fueron, en su momento, los videojuegos o WeChat.