Cómo los resultados de Nvidia impulsaron a Jensen Huang por delante de Larry Ellison

El último informe de resultados de Nvidia no solo volvió a superar ampliamente las previsiones de ingresos. También tranquilizó a los inversores sobre la fortaleza del auge de la infraestructura para inteligencia artificial: la señal más clara fue que la oferta, y no la falta de demanda, seguiría siendo el principal límite para el crecimiento de la compañía. Las acciones subieron con fuerza y, como una parte importante de la fortuna de Jensen Huang está vinculada a los títulos de Nvidia, su patrimonio estimado aumentó en unos 15.000 millones de dólares. El repunte lo colocó por delante del cofundador de Oracle, Larry Ellison, en los rankings de riqueza en tiempo real. 2319

Nvidia volvió a superar las expectativas

Nvidia comunicó 96.200 millones de dólares de ingresos en su segundo trimestre fiscal, correspondiente al periodo terminado el 26 de julio de 2026. La cifra supone un aumento del 106 % frente al mismo trimestre del año anterior y del 18 % respecto al trimestre previo, además de superar los aproximadamente 92.200 millones que esperaba el mercado. El beneficio por acción ajustado fue de 2,22 dólares, frente a los 2,09 dólares previstos por los analistas. 2519

El dato decisivo fue el negocio de centros de datos, que generó 89.000 millones de dólares, un 117 % más interanual. En otras palabras, la inmensa mayoría de las ventas trimestrales de Nvidia ya procede de la infraestructura que sostiene los sistemas de IA. El resultado refuerza la idea de que el crecimiento de la empresa está impulsado por la computación acelerada y no por un ciclo pasajero de electrónica de consumo. 27

La previsión futura pesó más que el récord del trimestre

Los inversores también se fijaron en la previsión para el próximo trimestre. Nvidia proyectó aproximadamente 108.000 millones de dólares de ingresos, con un rango de entre 105.800 y 110.100 millones en uno de los resúmenes de mercado. De cumplirse, la compañía se acercaría por primera vez a la barrera de los 100.000 millones trimestrales o incluso la superaría. 911

La dirección también indicó que los ingresos del ejercicio fiscal 2028 podrían crecer alrededor de un 70 %, una previsión notablemente superior a la que muchos analistas manejaban hasta entonces. La empresa atribuyó esa confianza a la continuidad de la demanda de IA y señaló que el suministro, más que la falta de clientes, seguía siendo el factor restrictivo. 31016

Esa combinación cambió la lectura de los resultados. Un aumento de ingresos por encima de las previsiones puede impulsar una acción durante unos días, pero una guía tan ambiciosa apunta a que Nvidia espera que la demanda siga siendo visible mucho más allá del trimestre presentado. El mercado pareció reevaluar la duración del despliegue de infraestructura para IA, no simplemente premiar un buen dato histórico.

Cómo aumentó la fortuna estimada de Jensen Huang

Jensen Huang no recibió un pago de 15.000 millones de dólares de Nvidia. El incremento fue una ganancia no realizada: los índices que siguen el patrimonio de los multimillonarios revalorizaron sus acciones de Nvidia después de la subida bursátil.

Forbes calculó que la fortuna de Huang aumentó aproximadamente 14.500 millones de dólares, hasta unos 195.700 millones, tras el repunte posterior a los resultados. Otras estimaciones en tiempo real situaron el incremento en torno a 15.000 millones o incluso por encima, según el precio de la acción y la hora de la medición. 19212223

El mecanismo es sencillo. Cuando un fundador posee un paquete importante de acciones, una subida de un solo dígito en la cotización puede cambiar en miles de millones el valor estimado de esa participación. Del mismo modo, esas ganancias pueden evaporarse si el precio baja. No equivalen a un salario, a ingresos en efectivo ni al dinero obtenido mediante una venta.

Por qué Huang volvió a superar a Larry Ellison

El cambio de posiciones fue, sobre todo, una comparación entre dos acciones cotizadas. La fortuna de Huang subió con Nvidia, mientras que la de Ellison sigue muy expuesta a la cotización de Oracle. Ellison ya había adelantado a Huang después de un repunte de Oracle y una caída de Nvidia, una muestra de la rapidez con la que pueden cambiar estos puestos. 420

Tras la subida provocada por los resultados de Nvidia, las estimaciones vinculadas a Forbes situaron a Huang por delante de Ellison. Los informes no coincidieron sobre si ocupaba el sexto o el séptimo puesto mundial, debido a las distintas horas de publicación y metodologías de seguimiento. La conclusión más sólida es que el repunte de Nvidia fue suficientemente grande como para invertir de nuevo el orden entre ambos. 19212329

Por eso conviene leer los rankings de multimillonarios como fotografías del mercado, no como mediciones permanentes. Cada proveedor puede utilizar precios, horarios de actualización y supuestos diferentes para valorar activos privados o poco líquidos. Que Huang adelantara a Ellison no implica necesariamente que este sufriera una pérdida equivalente ese día: la ganancia vinculada a Nvidia podía bastar para cambiar la clasificación relativa.

Qué revelan las cifras sobre la demanda de chips para IA

Los resultados respaldan una interpretación sencilla, pero importante: la demanda de computación para IA continúa siendo excepcionalmente fuerte y Nvidia sigue operando en un mercado limitado por la oferta. El crecimiento de los ingresos de centros de datos y las previsiones optimistas ofrecen evidencia financiera de que los clientes siguen gastando para construir infraestructura de IA. 21012

Los informes y comentarios publicados alrededor de los resultados describieron a clientes que buscaban más capacidad de la que Nvidia podía proporcionar de inmediato. Eso ayuda a explicar por qué los inversores interpretaron los cuellos de botella como una señal de demanda insatisfecha y no como el final del ciclo de la IA. Aun así, las historias sobre clientes que buscan con urgencia unidades de procesamiento gráfico son ilustrativas, no una medición exacta de la demanda total del mercado.

El panorama no está exento de riesgos. Nvidia advirtió de la presión de los costes de memoria y de nuevos límites de suministro. Además, la competencia, las restricciones de fabricación, una posible mayor disciplina en el gasto de los clientes y las limitaciones a la exportación podrían afectar al crecimiento y a los márgenes futuros. 316

La conclusión

El trimestre de 96.200 millones de dólares de Nvidia fue relevante por la combinación de tres señales: los ingresos crecieron más del doble interanual, las ventas de centros de datos alcanzaron los 89.000 millones y la dirección anticipó otro trimestre excepcional, junto con un crecimiento cercano al 70 % para el ejercicio fiscal 2028. 2516

Esas cifras convencieron a los inversores de que el gasto en infraestructura para IA no se había ralentizado de forma significativa. La posterior subida de las acciones elevó en unos 15.000 millones de dólares el valor estimado de la participación de Jensen Huang en Nvidia y lo devolvió por delante de Larry Ellison, al menos según los rankings en tiempo real disponibles en ese momento. 1929

La cautela importante es que tanto el aumento patrimonial como el cambio de posición son estimaciones basadas en el mercado. La señal empresarial más relevante está en las previsiones de Nvidia: la compañía está diciendo a los inversores que la demanda de computación para IA sigue siendo elevada, incluso cuando su capacidad para satisfacerla afronta restricciones cada vez mayores.