JPMorgan y Morgan Stanley duplicaron apuestas en ETFs de criptomonedas durante el desplome de Q2 2026

Morgan Stanley

• Aumentó sus tenencias en IBIT en un 23%, agregando aproximadamente 3,04 millones de acciones para alcanzar unas 16,5 millones de acciones .
• Se expandió hacia ETFs de Ether, ETFs de Solana y tres ETFs diferentes de XRP (Franklin XRP ETF, REX-Osprey XRP ETF y Bitwise XRP ETF) .
• El valor total de su cartera de ETFs de criptomonedas se mantuvo entre los más grandes de Wall Street, con sus tenencias combinadas de ETFs de Bitcoin superando los 1.200 millones de dólares en múltiples fondos .

Contexto del mercado

Estos incrementos a nivel bancario ocurrieron durante un trimestre brutal para el sector cripto en general:

• Bitcoin se desplomó desde un pico a principios de Q2 cerca de los 82.814 dólares hasta alrededor de 57.749 dólares a finales de junio, una caída de aproximadamente el 30% que lo llevó a mínimos de 21 meses .
• Salidas récord de ETFs: Los ETFs al contado de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas de 2.430 millones de dólares en mayo y un récord de 4.060 millones de dólares en junio, convirtiendo a junio en el peor mes desde el lanzamiento de los productos en enero de 2024 .
• Las salidas combinadas de mayo y junio alcanzaron aproximadamente los 6.500 millones de dólares, y a principios de julio, Citi estimó que casi 3.300 millones de dólares en capital neto habían salido de los ETFs de Bitcoin en EE. UU. desde el primer trimestre .
• La demanda institucional en general se derrumbó, con las compras combinadas a través de ETFs, tesorerías corporativas y mineros volviéndose más negativas que en cualquier otro momento desde 2020 .
• Más de 8.350 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas añadieron presión a la baja .

Lo que estos movimientos revelan sobre la adopción institucional

1. Los bancos de primer nivel tratan los ETFs de cripto como una clase de activo a largo plazo, no como una operación especulativa

JPMorgan y Morgan Stanley añadieron posiciones mientras el mercado en general estaba vendiendo. Esto sugiere que ven los precios actuales como una oportunidad de compra y que pretenden mantener sus posiciones a lo largo del ciclo, en lugar de intentar temporizar el mercado .

2. La diversificación más allá de Bitcoin se está acelerando

Ambos bancos añadieron exposición a Ethereum, XRP y Solana en el segundo trimestre. Esto indica que los asignadores institucionales están superando la fase de "solo Bitcoin" y están construyendo carteras de activos digitales multi-activo .

3. Los archivos 13F son indicadores rezagados, no señales de trading

Los datos del segundo trimestre reflejan las posiciones mantenidas al 30 de junio. Algunas de estas compras podrían haberse realizado durante la venta masiva del segundo trimestre (promediando el costo en dólares), y los bancos podrían haber ajustado sus posiciones nuevamente en el tercer trimestre. Los archivos confirman una convicción, no necesariamente una asignación máxima .

4. Una división entre 'acumuladores estratégicos' y flujos oportunistas

Las salidas récord de los ETFs parecen estar impulsadas por traders de corto plazo, la liquidación de arbitrajes de fondos de cobertura y las ventas por pánico de inversores minoristas, mientras que los grandes bancos custodios y gestores de patrimonio están añadiendo exposición de forma discreta. Esta divergencia refuerza la idea de que los ETFs al contado de Bitcoin se están convirtiendo en una herramienta de asignación estándar en los balances institucionales, incluso cuando la demanda especulativa se desvanece .

En resumen: JPMorgan y Morgan Stanley apostaron al alza durante la venta masiva de criptomonedas del segundo trimestre de 2026, aumentando posiciones cuando la mayoría de los inversores en ETFs huían. Sus movimientos apuntan a una adopción institucional constante y a largo plazo, pero una que se está diversificando cada vez más hacia múltiples activos cripto, no solo Bitcoin.