Google Cloud acelera un 82% con sus TPU: ¿amenaza real para AWS y Azure?

Google Cloud ha cambiado la conversación competitiva: ya no es solo el tercer gran proveedor de nube que crece desde una base menor. Su fuerte avance de ingresos, el salto de la rentabilidad y la comercialización de las TPU —los aceleradores de IA diseñados por Google— la convierten en una opción más creíble para nuevas cargas de entrenamiento e inferencia de inteligencia artificial. Aun así, AWS y Microsoft Azure mantienen negocios mucho más grandes y relaciones empresariales profundamente asentadas. La evidencia apunta a un rival reforzado, no a un relevo ya consumado en el liderazgo de la nube. 46

Las cifras que elevan el perfil de Google Cloud

En el segundo trimestre de 2026, Google Cloud registró ingresos de 24.800 millones de dólares, un 82% más que un año antes. Su beneficio operativo se triplicó con creces, hasta 8.800 millones, y el margen operativo del segmento pasó del 20,7% al 35,6%. Alphabet también comunicó una cartera de pedidos cloud de 514.000 millones de dólares: trabajo contratado que todavía no se ha reconocido como ingreso. 435

La combinación es relevante. Un crecimiento veloz por sí solo puede lograrse a costa de invertir mucho para captar capacidad escasa; crecer mientras aumenta el margen operativo sugiere que Google Cloud también está convirtiendo la demanda en beneficio significativo. La cartera aporta visibilidad sobre demanda contratada, pero no equivale a ingresos inmediatos: los contratos aún deben ejecutarse con el tiempo. 433

Además, el crecimiento se aceleró: Google Cloud había avanzado un 63% interanual en el primer trimestre de 2026 antes de alcanzar el 82% en el segundo. 34

Google crece más rápido, pero AWS y Azure siguen siendo mayores

AWS generó 42.230 millones de dólares de ingresos trimestrales, un aumento de casi el 37% interanual, y reportó 16.600 millones de beneficio operativo. Eso mantiene a AWS claramente por delante de Google Cloud en ventas y beneficios trimestrales absolutos, incluso cuando Google creció a más del doble de ritmo. 61

Azure y otros servicios cloud crecieron un 43% a tipo de cambio constante en el cuarto trimestre fiscal de Microsoft. La compañía indicó además que Azure había superado los 100.000 millones de dólares de ingresos anuales. 1

La comparación práctica es clara:

• Google Cloud: el mayor crecimiento comunicado entre los tres, con una rentabilidad en mejora. 14
• AWS: la mayor base de ingresos trimestrales y el mayor beneficio operativo trimestral divulgado en esta comparación. 61
• Azure: un negocio cloud consolidado de mucha mayor escala, con fuerte crecimiento y amplia distribución empresarial. 12

Por tanto, Google parece estar captando una porción mayor de la demanda incremental de infraestructura para IA. No ha superado a AWS ni a Azure en escala total de nube.

Por qué importa vender TPU fuera de Google Cloud

Las TPU son aceleradores de IA diseñados por Google. Históricamente se empleaban en los propios servicios de Google y en sus ofertas cloud. En el segundo trimestre, Alphabet empezó a reconocer ingresos por sistemas TPU entregados a centros de datos de clientes, lo que abre una vía comercial adicional al alquiler de capacidad informática en Google Cloud. 3743

Google describe ahora tres formas de monetizar las TPU:

1. Los clientes pueden alquilar capacidad TPU a través de Google Cloud.
2. Google puede vender sistemas TPU para instalarlos en centros de datos de clientes; Anthropic ha sido identificado como uno de ellos.
3. Google puede comercializar TPU mediante una empresa conjunta de computación en la nube con Blackstone. 2027

También se ha identificado a Anthropic y Meta como clientes externos de TPU. 20

Este cambio fortalece la posición estratégica de Google por dos motivos. Primero, las TPU pueden atraer a clientes que buscan infraestructura de IA sin depender exclusivamente de sistemas basados en Nvidia. Segundo, la venta directa de sistemas amplía el mercado potencial de Google más allá de las cargas que se ejecutan dentro de GCP, la plataforma Google Cloud. Pero hay un matiz esencial: el nuevo tratamiento contable implica que las ventas de sistemas TPU contribuyeron al crecimiento reportado de Cloud. Por eso, no debe interpretarse todo el aumento del 82% como ingreso recurrente por consumo de nube. 3337

La ventaja de los aceleradores: señal relevante, no veredicto definitivo

Thomas Kurian, consejero delegado de Google Cloud, afirmó que el negocio de chips aceleradores de Google es más del doble de grande que el de cualquier hyperscaler rival. Es una declaración estratégicamente relevante, sobre todo porque otros grandes proveedores de nube también desarrollan silicio propio para IA. Sin embargo, procede de la propia compañía y no es una medición independiente y estandarizada de cuota de mercado; no prueba por sí sola un liderazgo sectorial concluyente. 34

El punto verificable es otro: Google ha pasado de usar las TPU internamente a monetizarlas con clientes externos. Su ventaja competitiva dependerá no solo del suministro de chips, sino de la relación rendimiento-precio, las herramientas de software, el soporte y la facilidad con la que las empresas puedan trasladar cargas de IA a TPU.

Las proyecciones son grandes, pero siguen siendo proyecciones

Morgan Stanley estimó ingresos de Google Cloud vinculados a TPU de 84.000 millones de dólares en 2027 y de 108.000 millones en 2028. Su análisis elevó el valor supuesto de las ventas externas de TPU a unos 27.000 millones de dólares por gigavatio y subió el margen bruto estimado al 30%, desde el 20%. 1829

Estas previsiones ayudan a entender por qué los inversores ven las TPU como un posible gran motor de crecimiento. No son una guía de ingresos de Alphabet ni equivalen a ingresos firmados y ya reconocidos. Dependen de supuestos sobre volumen de despliegues, precios y márgenes, factores que pueden cambiar a medida que los rivales añadan capacidad y los clientes tengan más alternativas. 1817

Cuota de mercado: avances rápidos desde una base menor

Las estimaciones de cuota varían según la definición de gasto en infraestructura cloud y la fecha de medición. Una estimación situó a Google Cloud cerca del 15%, mientras otras citaron cifras más próximas al 11%-12%, frente a aproximadamente el 31% de AWS y el 23%-25% de Azure. 117

El porcentaje exacto importa menos que la dirección de la comparación: Google sigue siendo sensiblemente menor que AWS y Azure, y su alta tasa de crecimiento refleja en parte ese punto de partida más bajo. Para que haya un cambio sostenido, Google tendrá que seguir ganando cargas de trabajo a medida que crece su base de ingresos, y no limitarse a encadenar unos pocos trimestres excepcionales en un contexto de escasez de capacidad para IA.

¿Es un cambio duradero en la IA empresarial?

Argumentos a favor

Google cuenta con varias señales concretas a su favor:

• Ingresos cloud, beneficio operativo y margen aumentaron con fuerza al mismo tiempo. 4
• La cartera de 514.000 millones de dólares apunta a una demanda contratada relevante, aunque su calendario y conversión siguen siendo inciertos. 433
• Las TPU llegan ya a clientes mediante alquiler cloud y venta directa de sistemas, lo que amplía el modelo de negocio. 20
• Grandes usuarios externos de IA aportan evidencia de que las TPU pueden ser relevantes fuera de la infraestructura propia de Google. 20

En conjunto, estos factores hacen de Google una alternativa más seria para organizaciones que eligen infraestructura para nuevos despliegues de IA.

Motivos para la cautela

AWS y Azure conservan ventajas derivadas de una presencia empresarial mayor, contratos vigentes, datos ya alojados, sistemas de identidad y familiaridad operativa. Para cargas de trabajo empresariales amplias, son barreras de cambio importantes. 2

También existe riesgo cíclico. La capacidad de cómputo para IA ha sido escasa y las ventas directas de sistemas TPU se incluyen ahora por primera vez en los ingresos cloud. A medida que aumente la oferta, Google deberá demostrar que sus clientes siguen consumiendo o comprando capacidad TPU a precios y márgenes atractivos. 3337

Qué conviene vigilar a partir de ahora

La siguiente fase de la competencia dependerá menos de una única tasa de crecimiento llamativa y más de la ejecución. Los indicadores clave serán si Google Cloud puede sostener una alta utilización y sus márgenes, transformar la cartera en ingresos, ampliar los despliegues repetidos de TPU y facilitar a los desarrolladores empresariales la adopción de cargas basadas en TPU.

Google Cloud ha reforzado claramente su posición frente a AWS y Azure en la carrera por la infraestructura de IA. El negocio de TPU le da una vía diferenciada para competir por nuevas cargas de trabajo. Pero AWS sigue siendo el líder por escala, Azure mantiene una integración profunda en las pilas tecnológicas empresariales y Google aún tiene que probar que el actual auge de la IA puede traducirse en una ganancia de cuota de mercado duradera. 614