Los gestores globales vuelven a las acciones con un cambio récord de sentimiento
La encuesta de gestores de fondos de Bank of America en mayo registró el mayor aumento histórico en asignaciones a acciones, señalando un regreso masivo al riesgo por parte de inversores institucionales.[17] El giro llega tras el fuerte pesimismo de abril, cuando los gestores recortaron exposición a acciones y aumen...
La encuesta de gestores de fondos de Bank of America en mayo registró el mayor aumento histórico en asignaciones a acciones, señalando un regreso masivo al riesgo por parte de inversores institucionales.[17]
El giro llega tras el fuerte pesimismo de abril, cuando los gestores recortaron exposición a acciones y aumentaron liquidez por temores a menor crecimiento e inflación persistente.[2][26]
El optimismo actual está impulsado por sólidos resultados corporativos, expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y el entusiasmo por la inversión en inteligencia artificial.[17]
How did Bank of America’s May fund manager survey show a sharp shift from bearish to bullish sentiment, what specific changes occurred in eqBank of America’s May Global Fund Manager Survey showed the biggest increase in equity allocations on record as investors shifted rapidly back into stocks.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How did Bank of America’s May fund manager survey show a sharp shift from bearish to bullish sentiment, what specific changes occurred in eq. Article summary: Bank of America’s May survey showed a rapid swing back toward risk-taking: global fund managers raised equity allocations by the most on record, reversing April’s bearish positioning as investors became more optimistic o. Topic tags: general, general web, user generated. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "**New York, NY – December 16, 2025** – A recent Bank of America (BofA) Fund Manager Survey, conducted in December 2025, has unveiled a remarkably optimistic outlook among global fu" source context "Fund Managers Eye Bullish 2026: Bank of America Survey Reveals ..." Reference image 2: visual subject "# Ratings and
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La última Global Fund Manager Survey de Bank of America reveló un giro sorprendente en el ánimo de los grandes inversores. En mayo, los gestores globales aumentaron su exposición a acciones en la mayor magnitud registrada en la historia de la encuesta, señal de que el apetito por el riesgo volvió con fuerza tras el fuerte pesimismo del mes anterior.
Este informe —uno de los termómetros más seguidos del sentimiento del mercado— recopila las opiniones y posicionamiento de cientos de gestores institucionales que administran cientos de miles de millones de dólares. Por eso, cambios bruscos en la encuesta suelen anticipar movimientos relevantes en los mercados financieros.
Un salto histórico hacia las acciones
Según el informe publicado en mayo, los gestores incrementaron sus asignaciones a renta variable más que en cualquier otro momento desde que existe la encuesta.
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La encuesta de gestores de fondos de Bank of America en mayo registró el mayor aumento histórico en asignaciones a acciones, señalando un regreso masivo al riesgo por parte de inversores institucionales.[17]
¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
La encuesta de gestores de fondos de Bank of America en mayo registró el mayor aumento histórico en asignaciones a acciones, señalando un regreso masivo al riesgo por parte de inversores institucionales.[17] El giro llega tras el fuerte pesimismo de abril, cuando los gestores recortaron exposición a acciones y aumentaron liquidez por temores a menor crecimiento e inflación persistente.[2][26]
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
El optimismo actual está impulsado por sólidos resultados corporativos, expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y el entusiasmo por la inversión en inteligencia artificial.[17]
Aunque los reportes disponibles no detallan el cambio exacto en puntos porcentuales ni el nivel final de liquidez en mayo, la dirección del movimiento es clara: tras adoptar posiciones defensivas en meses previos, los inversores volvieron a comprar acciones con rapidez.
Este tipo de rotación es relevante porque refleja cómo las expectativas macroeconómicas pueden modificar rápidamente las carteras institucionales.
Qué impulsó el regreso al riesgo
Varios factores ayudaron a reactivar el optimismo de los gestores:
Resultados empresariales sólidos
Una temporada de resultados mejor de lo esperado reforzó la confianza en que las ganancias corporativas continúen creciendo, lo que suele favorecer mayores valoraciones bursátiles.
Expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal
La posibilidad de que el banco central estadounidense reduzca los tipos de interés en el futuro cercano incentivó a muchos inversores a mover dinero desde efectivo hacia activos de riesgo.
Índices bursátiles cerca de máximos históricos
Las principales bolsas cotizaban cerca de niveles récord, lo que reforzó la percepción de que la economía sigue mostrando resiliencia pese a la inflación persistente.
La narrativa de crecimiento ligada a la inteligencia artificial
El fuerte gasto corporativo en infraestructura de inteligencia artificial sigue siendo un motor clave del entusiasmo del mercado.
En conjunto, estos factores ayudaron a transformar rápidamente el sentimiento del mercado desde la cautela hacia el optimismo.
El contraste con el pesimismo de abril
El cambio resulta llamativo porque solo un mes antes el tono era totalmente distinto.
En abril, la misma encuesta mostraba:
El nivel de sentimiento inversor más bajista desde junio de 2025.
Un deterioro fuerte de las expectativas económicas, con un 36% neto de gestores esperando una desaceleración global.
Menor exposición a acciones: la asignación global cayó a 13% de sobreponderación desde el 37% a inicios de año.
Mayor inclinación por liquidez y posiciones defensivas.
Los temores a inflación persistente y crecimiento más débil dominaban entonces la narrativa del mercado.
El resultado fue un posicionamiento mucho más prudente que se revirtió con rapidez en mayo.
Contexto: el “hiperoptimismo” de principios de 2026
Este giro también debe entenderse en el contexto de lo ocurrido a comienzos del año.
Las primeras encuestas de 2026 mostraban un optimismo extremo:
El indicador Bull & Bear de Bank of America entró en zona “hyper‑bull”, un nivel que algunos estrategas consideran señal contraria de alerta.
Los niveles de efectivo en carteras cayeron a alrededor de 3,2% de los activos, el mínimo histórico de la serie.
Cuando el efectivo en carteras es tan bajo, significa que gran parte del capital ya está invertido, lo que limita el dinero disponible para seguir empujando los mercados al alza.
Así, en apenas unos meses, el sentimiento del mercado pasó por tres fases muy marcadas: entusiasmo extremo, pesimismo abrupto y un rápido rebote hacia el optimismo.
Por qué algunos estrategas ven un posible riesgo contrario
Los cambios rápidos de sentimiento suelen impulsar los mercados en el corto plazo, pero también pueden crear vulnerabilidades.
Posicionamiento demasiado concentrado
Si muchos gestores vuelven a comprar acciones al mismo tiempo, puede quedar menos capital nuevo disponible para sostener futuras subidas.
Dependencia de los recortes de tasas
Gran parte del optimismo actual depende de que la Reserva Federal reduzca tasas. Si la inflación obliga a retrasar esos recortes, los activos de riesgo podrían resentirse.
Incertidumbre sobre el crecimiento global
Los temores de desaceleración que dominaron en abril no han desaparecido del todo. Un deterioro macro podría revertir el optimismo rápidamente.
La señal más amplia del mercado
La encuesta de gestores de Bank of America suele funcionar como un barómetro del posicionamiento institucional. La secuencia de 2026 ilustra lo volátil que puede ser ese sentimiento:
Inicio de 2026: optimismo extremo y niveles de efectivo históricamente bajos.
Primavera de 2026: fuerte caída del sentimiento por miedo a inflación y desaceleración.
Mayo de 2026: regreso masivo a las acciones con el mayor aumento de asignación registrado.
En mercados modernos dominados por grandes flujos institucionales, estos cambios de posicionamiento pueden ocurrir con rapidez cuando cambian las expectativas sobre crecimiento, beneficios empresariales o política monetaria.
