La IA creó $98 billones en riqueza de millonarios en 2025, y una crisis de servicio en la gestión patrimonial

Unas condiciones macroeconómicas favorables amplificaron el efecto. La desaceleración de la inflación, las expectativas de tipos de interés más bajos y el crecimiento económico global constante proporcionaron un telón de fondo propicio para las valoraciones bursátiles, reforzando el ciclo de creación de riqueza . El S&P 500 reflejó esta dinámica de forma muy gráfica: la concentración del índice alcanzó casi el 40 %, el nivel más alto de la historia del mercado, impulsado de manera abrumadora por las grandes tecnológicas expuestas a la IA .

Dónde se concentraron las ganancias

El aumento de la riqueza no se distribuyó de manera uniforme. El año estuvo definido por tres patrones de concentración:

• Concentración geográfica en Norteamérica: Estados Unidos, sede de la mayoría de las grandes empresas de IA, lideró el crecimiento de la riqueza mundial. Norteamérica registró los mayores aumentos en población y riqueza HNWI, y solo EE. UU. representó aproximadamente el 39 % de los individuos con patrimonios ultra elevados (UHNW) del mundo .
• El rápido ascenso de Asia-Pacífico: La región de Asia-Pacífico registró el crecimiento de riqueza más rápido, liderado por Japón y China. India sumó más de 71.000 nuevos millonarios durante el año .
• Concentración sectorial en tecnología: Las ganancias bursátiles se concentraron de forma abrumadora en la IA y las acciones tecnológicas. Casi toda la riqueza creada para los individuos más ricos del mundo en 2025 procedía de acciones vinculadas a la IA, y el dominio del sector tecnológico en los principales índices alcanzó extremos históricos .

El segmento de ultra-altos patrimonios se desmarca

Los más ricos entre los ricos ampliaron su ventaja de forma espectacular. La población mundial de UHNW —individuos con un patrimonio neto de 30 millones de dólares o más— alcanzó las 510.810 personas a finales de junio de 2025, un aumento del 5,4 % desde principios de año, y su patrimonio neto combinado aumentó un 6,7 % hasta los 59,8 billones de dólares .

En la cima, las cifras fueron aún más asombrosas:

• Las 500 personas más ricas del mundo vieron cómo su patrimonio neto colectivo se disparaba en un récord de 2,2 billones de dólares en 2025 hasta alcanzar los 11,9 billones, impulsado por los repuntes de las acciones tecnológicas ligadas a la IA .
• Solo ocho multimillonarios acapararon el 25 % del total de las ganancias de riqueza, con líderes tecnológicos como Elon Musk y Larry Ellison sumando decenas de miles de millones a sus fortunas .
• El número de estadounidenses con un patrimonio neto de 30 millones de dólares o más casi se triplicó, pasando de aproximadamente 100.000 en 2020 a 283.000 a principios de 2026 .

La IA no solo impulsó las fortunas existentes, sino que creó otras completamente nuevas. Se estima que 50 nuevos multimillonarios surgieron de empresas vinculadas a la IA en 2025. Las compañías de este sector atrajeron aproximadamente la mitad de toda la financiación de capital riesgo a nivel mundial, unos 200.000 millones de dólares desplegados en modelos fundacionales, infraestructura y aplicaciones .

Cómo ajustaron sus carteras los millonarios

A pesar de la magnitud del desplazamiento de riqueza, la asignación de activos de los HNWI en 2025 se mantuvo en términos generales similar a la de 2024, lo que refleja un equilibrio prudente entre crecimiento y preservación . Los ajustes más notables fueron:

• Aumentó la asignación a renta variable en 1 punto porcentual, ya que los HNWI mantuvieron e incrementaron ligeramente su exposición al rally impulsado por la IA .
• Se redujo la asignación a renta fija en 2 puntos porcentuales, impulsada por el cambio en las expectativas sobre los tipos de interés .
• El efectivo aumentó marginalmente, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos ante la volatilidad del mercado derivada de las tensiones comerciales y geopolíticas .
• Las inversiones alternativas se mantuvieron estables en aproximadamente el 15 % de las carteras, incluyendo capital privado y criptomonedas, continuando una tendencia de 2024 .

La postura general reflejaba un equilibrio estratégico: los HNWI buscaban capturar oportunidades de alto rendimiento en el auge de la IA, manteniendo al mismo tiempo suficiente efectivo y diversificación para capear la incertidumbre . Algunos informes señalaron que la renta variable representaba el 25 % de las carteras de los HNWI en enero de 2026, tres puntos porcentuales más que un año antes, mientras que las asignaciones a renta fija también aumentaron modestamente cuando los tipos de interés parecían atractivos .

La crisis de personalización en la gestión patrimonial

A pesar de gestionar activos récord, la relación de la industria de gestión patrimonial con sus clientes muestra grietas críticas. La investigación de Capgemini expone una marcada brecha en el servicio :

• Solo el 17 % de los HNWI calificó su experiencia de asesoramiento como fluida y personalizada. La gran mayoría informó de un servicio fragmentado e insuficientemente adaptado .
• El 97 % de las firmas de gestión patrimonial sigue segmentando a los clientes principalmente por bandas de riqueza, una metodología burda que limita su capacidad para abordar objetivos, tolerancias al riesgo y necesidades según la etapa de vida de cada persona .

Varios factores estructurales agravan este fallo en la prestación del servicio:

Tecnología heredada y silos de datos. Las infraestructuras informáticas obsoletas impiden a las empresas construir "cerebros de cliente" unificados, es decir, sistemas integrados que podrían permitir un asesoramiento verdaderamente personalizado a escala . Sin una visión consolidada de cada cliente, la personalización se queda en la superficie.

Escasez de asesores. El 20% de los asesores financieros en EE. UU. planea jubilarse en los próximos cinco años, y la industria se enfrenta a un déficit proyectado de entre 90.000 y 110.000 asesores para 2034 . Los asesores ya dedican casi la mitad de su tiempo a tareas administrativas, lo que limita su capacidad para mantener relaciones personalizadas de alto valor con los clientes .

Compresión de honorarios y presión sobre los márgenes. La intensa competencia y la lenta adopción de modelos rentables de IA y automatización dificultan la prestación rentable de una personalización de alto contacto a escala .

Expectativas crecientes de los clientes. Los HNWI de nueva generación y los nativos digitales exigen estrategias de inversión hiperpersonalizadas, basadas en datos y distribuidas a través de múltiples canales, mucho más allá de lo que la mayoría de las firmas ofrecen actualmente . Alrededor del 98 % de los asesores afirma ahora que las nuevas carteras de HNW incluyen algún nivel de personalización, pero la ejecución sigue siendo inconsistente .

La desconexión es sorprendente: la misma revolución de la IA que generó una riqueza récord es también la tecnología que podría resolver el problema de personalización de la gestión patrimonial, pero la mayoría de las firmas se encuentran aún en las primeras fases de adopción. Existen herramientas de productividad potenciadas por IA, plataformas unificadas de datos de clientes y sistemas automatizados de personalización, pero la complejidad regulatoria, las preocupaciones por la privacidad de los datos y la inercia institucional siguen ralentizando su despliegue .

La historia de dos IAs

La historia de la riqueza en 2025 es, en última instancia, la historia de dos IAs. La primera es la IA como tema de inversión: el motor que impulsó las acciones tecnológicas, creó repuntes de mercado billonarios y concentró una riqueza extraordinaria entre los que ya eran ricos. La segunda es la IA como herramienta operativa: la tecnología que podría ayudar a las firmas de gestión patrimonial a transformar un servicio fragmentado y estandarizado en el tipo de experiencia fluida y personalizada que sus clientes ahora esperan.

La riqueza existe. La expectativa existe. La tecnología existe. Lo que falta, según sugieren los datos de Capgemini, es la voluntad de la industria para cerrar la brecha.