El auge de los centros de datos de IA impulsa a fabricantes de transformadores, energía y refrigeración

La infraestructura para inteligencia artificial se está convirtiendo tanto en una historia de ingeniería eléctrica y térmica como de semiconductores. Cada nuevo servidor de IA necesita más electricidad, más equipos para transformarla y distribuirla dentro del centro de datos, sistemas de respaldo y una forma segura de evacuar mucho más calor. Ahí se abre una oportunidad para fabricantes de transformadores, especialistas en potencia y proveedores de refrigeración líquida, más allá de Nvidia.

Por qué se acelera la inversión

McKinsey prevé que la demanda mundial de centros de datos pase de unos 82 GW en 2025 a alrededor de 220 GW en 2030. La demanda vinculada a IA crecería 3,5 veces, de unos 44 GW a 155 GW, frente a un aumento de 1,7 veces para las cargas no relacionadas con IA. 22

Las cifras de inversión son igualmente elevadas. McKinsey estima que los centros de datos podrían requerir 6,7 billones de dólares en todo el mundo hasta 2030, de los cuales 5,2 billones corresponderían a capacidad preparada para IA. Son estimaciones de inversión de capital necesaria, no pedidos ya contratados ni gasto comprometido. 28

La mayor densidad de los racks es el factor que extiende el gasto por toda la cadena de suministro. Un escenario de Bank of America citado en informes prevé que la demanda eléctrica de un rack de IA pueda superar 1,5 MW en 2030. De cumplirse, cada instalación requeriría mucha más infraestructura eléctrica y una refrigeración más avanzada que un entorno de servidores convencional. 20

Qué proveedores se benefician y por qué

Transformadores y red: HD Hyundai Electric y Hainan Jinpan

Los transformadores reducen la electricidad de alta tensión de la red a niveles aptos para servidores, equipos de refrigeración y sistemas de distribución de energía. Se han convertido en un cuello de botella práctico, ya que eléctricas y promotores de centros de datos adelantan sus pedidos para asegurarse equipos escasos. Reuters informó de una fuerte demanda de infraestructura de IA durante el primer semestre de 2026, especialmente desde Norteamérica, para HD Hyundai Electric, de Corea del Sur, y Hainan Jinpan Smart Technology, de China. 142

HD Hyundai Electric ilustra lo que puede significar una oferta limitada. La empresa comunicó más de 1.400 millones de dólares en nuevos pedidos en el segundo trimestre y una cartera cercana a 8.500 millones de dólares al cierre de junio de 2026. 36 Una cartera elevada aporta visibilidad de ingresos, pero no equivale a ingresos realizados: los plazos de entrega, el coste de los componentes y la ejecución de los proyectos determinan su conversión en beneficios.

Conversión y sistemas de potencia: Delta Electronics

Un centro de datos necesita mucho más que una conexión a la red. Requiere conversión, distribución, respaldo y control de energía dentro de la instalación. Delta Electronics tiene exposición a la potencia para IA, la refrigeración y la infraestructura de centros de datos, y dijo a Reuters que estas soluciones siguen siendo un motor de crecimiento mientras amplía su producción en Tailandia, Estados Unidos y otros lugares. 1

Esta amplitud puede ser valiosa porque los sistemas integrados resuelven un problema más complejo para el cliente que un componente aislado. La contrapartida es que los proveedores de sistemas siguen enfrentando competencia global y deben demostrar fiabilidad a gran escala.

Gestión térmica: AVC, Auras y Envicool

Asia Vital Components (AVC), Auras Technology y Shenzhen Envicool figuran entre los proveedores de gestión térmica expuestos al giro hacia sistemas de IA más densos. A medida que los racks generan más calor, la oportunidad va más allá de ventiladores y disipadores convencionales: incluye placas frías, unidades de distribución de refrigerante, bombas, colectores, intercambiadores de calor y controles térmicos para toda la instalación.

La refrigeración líquida es central en esta transición. Microsoft sostiene que la refrigeración por aire tradicional no puede gestionar la densidad del hardware moderno de IA y que sus centros de datos de IA hacen circular líquido frío directamente hacia los servidores para extraer calor. 8 Una previsión de Bank of America apunta a que la refrigeración líquida podría representar el 70% de las nuevas instalaciones de centros de datos de IA en 2030, frente a aproximadamente el 30% actual. 2021

Esa previsión debe interpretarse como un escenario, no como una certeza. La adopción variará según la arquitectura de los chips, la densidad del rack, los requisitos de fiabilidad, las preferencias del operador y la disponibilidad de sistemas de refrigeración homologados.

El acceso a la electricidad puede importar más que la capacidad de cómputo

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé que el consumo eléctrico mundial de los centros de datos se más que duplique hasta rondar los 945 TWh en 2030. También estima que cerca del 20% de los proyectos de centros de datos previstos podrían sufrir retrasos si no se resuelven los riesgos de red. 43

El problema es el desajuste de plazos. Las instalaciones de IA pueden planificarse y construirse en pocos años, mientras que las mejoras de transmisión, subestaciones e interconexiones suelen llevar bastante más tiempo. En muchas regiones, una conexión a la red puede tardar entre cuatro y diez años. 53

Para los fabricantes de equipos, esta situación tiene dos efectos opuestos:

• A corto plazo: la escasez de transformadores, aparamenta eléctrica y otros equipos puede sostener los pedidos, los precios y la visibilidad de la cartera. 42
• A largo plazo: esas mismas carencias pueden retrasar los proyectos de los clientes y aplazar las entregas de equipos de las que dependen los ingresos de los proveedores.

Por eso, los participantes mejor posicionados probablemente serán los que cuenten con productos certificados, capacidad de producción fiable, suministro de componentes y capacidad para cumplir los calendarios del cliente; no simplemente quienes tengan exposición general al tema de la IA.

Las promesas de eficiencia requieren cautela

Los transformadores de estado sólido y las arquitecturas de potencia basadas en carburo de silicio (SiC) podrían favorecer en el futuro diseños de centros de datos más eficientes y orientados a corriente continua. Wolfspeed cita hasta un 5% de mejora de eficiencia de extremo a extremo y entre un 25% y un 40% menos pérdidas de conversión en determinadas etapas habilitadas por SiC. Son afirmaciones del proveedor sobre una arquitectura concreta, no una medida sectorial de ahorro ya conseguido. 45

Del mismo modo, la evidencia disponible no respalda una cifra universal de ahorro energético superior al 27% para la refrigeración líquida. El resultado depende de la referencia de refrigeración por aire, la densidad de los chips, la temperatura del refrigerante, el diseño de la instalación y el posible aprovechamiento del calor residual. La conclusión más sólida es que los despliegues de IA de alta densidad están elevando la necesidad de refrigeración líquida; el beneficio energético exacto depende de cada centro. 824

Tampoco hay base suficiente para tratar una adopción del 40% de transformadores de estado sólido como un resultado consolidado de la industria. Los transformadores convencionales seguirán siendo esenciales para la red y para la infraestructura interna, mientras los diseños de estado sólido superan retos de coste, homologación, fiabilidad y cumplimiento normativo.

Oportunidad de márgenes y riesgos

Los proveedores de equipos eléctricos pueden beneficiarse cuando la capacidad cualificada escasea. Los transformadores de alta tensión y equipos relacionados son productos especializados y de largo plazo de entrega; además, la base instalada requiere modernización de red, no solo nuevos centros de datos. El crecimiento de pedidos y cartera comunicado por HD Hyundai Electric refleja esa dinámica. 36

Los proveedores térmicos presentan otro perfil. La refrigeración líquida aumenta el contenido por rack y premia la ingeniería, la fiabilidad y la integración de sistemas. Sin embargo, el ecosistema térmico es competitivo y los componentes individuales pueden convertirse en productos indiferenciados más rápido que los sistemas completos. Entre los riesgos están los cambios rápidos de arquitectura, la concentración de clientes, la presión sobre precios y una expansión de capacidad que termine aliviando las restricciones actuales de oferta.

Una forma práctica de evaluar a los posibles ganadores es preguntarse si un proveedor puede:

1. fabricar equipos homologados a escala;
2. asegurar componentes críticos y capacidad productiva antes de que llegue la demanda;
3. entregar sistemas integrados de potencia o gestión térmica, en lugar de piezas aisladas;
4. conservar precios y fiabilidad durante ciclos de producto acelerados; y
5. expandirse internacionalmente sin deteriorar la calidad, el flujo de caja ni el cumplimiento de plazos.

¿Son los centros de datos flotantes o submarinos una gran solución?

Los centros de datos flotantes y submarinos pueden ayudar en ubicaciones concretas donde el suelo, el agua dulce, la refrigeración o los permisos son limitados. Las instalaciones bajo el agua pueden aprovechar el agua marina circundante para refrigerarse, y China ha llevado proyectos hacia la operación comercial, incluido un centro de datos submarino alimentado por energía eólica cerca de Shanghái. 47

No obstante, estos diseños siguen siendo alternativas de nicho, no sustitutos de los grandes campus terrestres. Introducen sus propios desafíos de ingeniería, mantenimiento, conectividad y permisos. A corto plazo, su importancia reside menos en desplazar a la construcción convencional que en mostrar cómo pueden responder los operadores cuando las restricciones de electricidad, agua y suelo se vuelven severas.

La conclusión

El auge de la IA está ampliando la oportunidad de infraestructura más allá de las GPU. Fabricantes de transformadores como HD Hyundai Electric y Hainan Jinpan están posicionados en un mercado donde escasea el equipamiento de red; Delta participa en la cadena de potencia y refrigeración; y AVC, Auras y Envicool se benefician del creciente contenido térmico de los racks de alta densidad. 1

Los ganadores duraderos serán los proveedores capaces de convertir la demanda en entregas fiables y sistemas rentables. La advertencia es igual de relevante: el acceso a la red, los plazos de los equipos y la ejecución de proyectos pueden frenar el despliegue incluso si la demanda de IA continúa fuerte. En este ciclo, llevar electricidad y retirar calor no son detalles secundarios: son restricciones fundamentales para la velocidad a la que puede construirse capacidad de IA. 4342