El shock del petróleo, el dólar fuerte y el riesgo en el estrecho de Ormuz golpean a las monedas asiáticas

El estrecho conecta el Golfo Pérsico con los mercados globales, por lo que incluso el riesgo de interrupción puede disparar rápidamente los precios del crudo y generar volatilidad financiera.

La reciente escalada en la región no solo ha impulsado el petróleo al alza, sino que también ha generado un ambiente de "aversión al riesgo" en los mercados, con inversores reduciendo su exposición a activos de economías emergentes.

Mínimos históricos para la rupia y la rupia indonesia

El impacto en las divisas ha sido inmediato.

En mayo de 2026, la rupia india cayó hasta un mínimo histórico cercano a 96,25 por dólar estadounidense, presionada por los altos precios del petróleo, las tensiones geopolíticas y la fortaleza del dólar.

La rupia indonesia también alcanzó mínimos históricos, cayendo aproximadamente a 17.668 por dólar mientras el petróleo más caro y la volatilidad global golpeaban la moneda y los mercados financieros del país.

Este movimiento refleja una tendencia regional más amplia: varias monedas asiáticas se han debilitado a medida que los inversores reevaluan los riesgos en economías altamente dependientes de las importaciones de energía.

Por qué importan los rendimientos de EE. UU. y el dólar fuerte

La presión sobre las divisas no se explica solo por el petróleo. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también está influyendo.

Cuando los rendimientos en EE. UU. suben, los activos estadounidenses se vuelven más atractivos para los inversores globales. Eso suele fortalecer al dólar y provocar flujos de capital desde mercados emergentes hacia inversiones denominadas en dólares.

Para economías como India e Indonesia, este cambio puede traducirse en salidas de capital de acciones y bonos locales. En Indonesia, por ejemplo, la caída de la rupia ha coincidido con retrocesos en la bolsa y presión sobre los mercados financieros a medida que los inversores reducen su exposición.

El riesgo inflacionario aumenta

La depreciación de las monedas amplifica el impacto inflacionario.

Cuando una divisa local se debilita, las materias primas importadas —incluido el petróleo— se vuelven aún más caras en términos domésticos. Esto eleva los costos de combustible, transporte y producción en toda la economía.

Analistas advierten que una posible interrupción en el estrecho de Ormuz, combinada con petróleo por encima de los 100 dólares, podría aumentar la inflación en India y deteriorar su cuenta corriente, lo que añadiría presión adicional sobre la rupia.

Bancos centrales ante decisiones difíciles

La combinación de energía cara, monedas débiles y salidas de capital crea un entorno complicado para los bancos centrales.

Entre las posibles respuestas están:

• intervenir en el mercado cambiario para frenar la depreciación
• mantener tasas de interés más altas para defender la moneda
• retrasar recortes de tipos incluso si el crecimiento se desacelera

En India, operadores han informado de ventas de dólares por parte de bancos estatales —interpretadas a menudo como intervenciones indirectas del Banco de la Reserva de India— para estabilizar la moneda en momentos de fuerte caída.

Qué podría pasar ahora con las monedas asiáticas

La evolución de la rupia india, la rupia indonesia y otras monedas de la región dependerá en gran medida de tres factores globales:

1. El nivel de los precios del petróleo y el riesgo de interrupciones en el estrecho de Ormuz.
2. La trayectoria de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y de las tasas globales.
3. El apetito de los inversores por activos de mercados emergentes.

Si el petróleo sigue alto y el dólar permanece fuerte, las monedas de Asia emergente probablemente continuarán bajo presión, ya que los inversores exigirán mayores primas de riesgo a economías dependientes de la importación de energía.

En cambio, una reducción de las tensiones en Oriente Medio o una caída del precio del crudo podría aliviar parte de la presión sobre las divisas y los mercados financieros de la región.