La ola de OPI de IA está enviando miles de millones a los gigantes del hardware asiático

La tesis de inversión central es simple pero poderosa: los miles de millones que estas empresas recauden no se quedarán quietos. Se destinarán masivamente a centros de datos, flotas de servidores e infraestructura de computación. Una buena parte de ese gasto, según los inversores, fluirá directamente a los fabricantes asiáticos que producen los componentes: piezas para servidores, materiales especializados, sistemas de refrigeración y equipos de energía .

La rotación de capital hacia Taiwán y Corea del Sur

Desde abril de 2025, una rotación decisiva ha estado en marcha. Los grandes inversores institucionales extranjeros han estado retirando miles de millones de dólares de la renta variable india y redirigiendo el capital hacia Corea del Sur y Taiwán para aprovechar lo que se ha denominado el "superciclo de los semiconductores de IA". Para principios de mayo de 2026, los inversores extranjeros ya habían retirado aproximadamente 23 mil millones de dólares de las acciones indias solo en lo que iba de año, una cifra que ya superaba el récord anual completo establecido en 2025 . Ese dinero no ha desaparecido; los flujos hacia fondos cotizados (ETF) y la compra directa de acciones se han desplazado considerablemente hacia vehículos centrados en Corea y Taiwán .

La rotación no se limita al capital institucional. Inversores asiáticos de alto poder adquisitivo invirtieron 24.3 mil millones de dólares en rondas de financiación privada de IA globales en 2025 —casi el triple que el año anterior— y ya habían comprometido 950 millones de dólares adicionales para abril de 2026 . Gran parte de ese capital está encontrando su camino hacia fabricantes asiáticos de componentes y equipos posicionados para beneficiarse de la inminente ola de gasto en infraestructura.

Por qué es importante el gasto en hardware

La magnitud del gasto proyectado es difícil de exagerar. OpenAI está gastando a un ritmo estimado de 14 mil millones de dólares al año en computación e infraestructura, y los analistas de HSBC proyectan que podría necesitar más de 207 mil millones de dólares en capital acumulado hasta 2030 . Anthropic se encuentra en medio de un ambicioso plan de centros de datos de 50 mil millones de dólares, con previsiones de gastar 19 mil millones solo en 2026: 12 mil millones para infraestructura de entrenamiento y 7 mil millones para inferencia .

La declaración S-1 de SpaceX reveló una inversión en capital (capex) para IA de 12.7 mil millones de dólares en el año anterior, superando a sus negocios combinados de lanzamiento espacial y Starlink . El documento también reveló que Anthropic es un cliente de computación por el que paga 1.25 mil millones de dólares al mes, con un contrato asegurado hasta 2029 . OpenAI, por su parte, ha informado a los inversores de su plan para gastar 600 mil millones de dólares en potencia de cómputo para 2030 y lidera el proyecto Stargate, una empresa conjunta de 500 mil millones de dólares que apunta a una capacidad de 10 gigavatios en centros de datos de IA .

Se espera que el efecto combinado impulse un ciclo de gasto en infraestructura de varios años. Los participantes del mercado calculan que las próximas salidas a bolsa de SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían generar 70 mil millones de dólares adicionales en gasto relacionado con la IA, que se sumarían a los compromisos ya existentes . J.P. Morgan estima que cerca del 30% de la inversión total en IA (capex) termina fluyendo hacia las economías de Taiwán y Corea del Sur .

Cómo estos mercados están reorganizando el ranking bursátil global

Los flujos de capital y las mejoras en las previsiones de ganancias están produciendo una reorganización sísmica de los rankings bursátiles mundiales . La capitalización bursátil de Taiwán se disparó casi un 40% en los primeros cuatro meses de 2026, sumando más de 1 billón de dólares en valor, alcanzando casi los 4.3 billones y superando al Reino Unido para convertirse, en comparación, en el mercado bursátil más grande de Europa . La capitalización de Corea del Sur alcanzó los 4.59 billones de dólares en mayo de 2026, superando a Canadá para convertirse en el séptimo mercado de renta variable más grande del mundo . Ambos están acortando rápidamente distancias con la capitalización total del mercado de India .

Este rally se refleja en los índices de referencia. Taiwán ha superado a China para convertirse en el país con mayor ponderación en el índice MSCI de Mercados Emergentes, y la ponderación de Corea del Sur en este mismo índice se está expandiendo rápidamente, acercándose también a la de China . El cambio no es meramente cíclico; los reajustes de ponderaciones en los índices de esta magnitud representan una reasignación estructural de los parámetros de referencia globales hacia economías expuestas al hardware de la IA.

Las ganancias se concentran en un reducido número de empresas. El ascenso de Taiwán ha sido impulsado en gran medida por TSMC, la fundición de chips avanzados líder en el mundo. El rally surcoreano ha sido impulsado por Samsung Electronics y SK Hynix, dos importantes proveedores de chips de memoria esenciales para los sistemas de IA . En conjunto, estas tres empresas han sido responsables de la mayor parte de las ganancias de capitalización que han impulsado a ambos países por delante de los principales mercados europeos en un periodo de siete meses .

Más allá de los fabricantes de chips: qué buscan los inversores

La fase inicial de la inversión en IA se centró en los grandes fabricantes de semiconductores. La siguiente fase, impulsada por las expectativas de las OPI, se está ampliando hacia proveedores de segundo y tercer nivel. Bloomberg informa de que los inversores apuntan cada vez más a empresas que fabrican piezas para servidores, materiales especializados, componentes de refrigeración y equipos de suministro eléctrico .

Algunas de las acciones de moda en la región recientemente han sido empresas de refrigeración de precisión, pruebas de alto rendimiento y productos químicos especializados, firmas que se sitúan en eslabones más profundos de la cadena de suministro pero que se beneficiarán del mismo despliegue de infraestructura . BNP Paribas Asset Management ha señalado oportunidades en empresas proveedoras de componentes eléctricos, gestión térmica y materiales de embalaje avanzado .

Los riesgos: agotamiento del posicionamiento y preocupaciones de valoración

La rotación es poderosa, pero no está exenta de vulnerabilidades. En una semana reciente, el flujo de entrada neto a la renta variable global se desaceleró bruscamente hasta los 2.6 mil millones de dólares, en comparación con una media de 22 mil millones en las cinco semanas anteriores . Corea del Sur experimentó una salida histórica de capital extranjero de 1.3 mil millones de dólares, mientras que las entradas en Taiwán se redujeron a 160 millones, desde una media semanal de 820 millones en los seis meses anteriores . Los analistas de Elara Securities describieron esta desaceleración como la primera señal de agotamiento en las posiciones tomadas .

También existen preocupaciones de valoración a nivel local. KGI Securities señaló en un informe de estrategia de marzo de 2026 que, si bien la demanda estructural impulsada por la IA se mantiene en las primeras etapas de un ciclo alcista, el efecto de "miedo a perderse algo" (FOMO) ha llevado las valoraciones de las acciones de IA en Taiwán a máximos históricos, con signos de sobrevaloración también en los sectores no vinculados a la IA . Esto sugiere que, incluso si la tendencia estructural permanece intacta, los inversores deberían esperar retrocesos periódicos y una rotación sectorial dentro del universo de la IA asiática.

No obstante, la dirección del capital es clara. Tres de las OPI más grandes de la historia se acercan, y los inversores no están esperando a que se produzcan las salidas a bolsa para posicionarse en las empresas que suministrarán la infraestructura física que esas OPI ayudarán a financiar. Ya sea que el ritmo actual de flujos de entrada continúe o se modere, la reorientación estructural del capital de la renta variable global hacia Taiwán y Corea del Sur parece ser una característica duradera del ciclo de inversión en IA.