Bitcoin baja del 60% de dominancia, pero ¿ya es temporada de altcoins?

Bitcoin perdió terreno en el mercado cripto: el 26 de septiembre su dominancia —la proporción que representa sobre el valor total de las criptomonedas— rondaba el 58,5%, por debajo del nivel del 60% que muchos operadores siguen de cerca. A la vez, el valor de mercado de las altcoins había aumentado cerca de un 33% desde mediados de agosto. Son indicios de que otras criptomonedas están ganando peso, pero no bastan para confirmar una temporada amplia de altcoins. 1314

Qué indica una caída de la dominancia de Bitcoin

Cuando baja la dominancia de Bitcoin, las altcoins ganan peso en relación con BTC. Pero esta métrica, por sí sola, no permite saber si los inversores están trasladando dinero directamente desde Bitcoin ni si la mayoría de las altcoins está teniendo un mejor rendimiento. 1317

En este caso, Bitcoin cotizaba cerca de los 84.000 dólares y, según un informe del 26 de septiembre, su precio había subido un 3,3% durante la semana, incluso mientras su cuota de mercado caía. El mismo informe señaló que siete altcoins superaron el rendimiento de Bitcoin en esos días; Litecoin encabezó las subidas, con un 23,7%. Es una muestra de que el avance llegó a algunos activos, aunque no demuestra que abarque al conjunto del mercado. 1730

Por qué los indicadores cuentan historias distintas

El indicador Altcoin Cycle Signal de Glassnode alcanzó 81,25 el 22 de septiembre, una lectura descrita como favorable para las altcoins. No mide lo mismo que el Altcoin Season Index: el primero sigue condiciones que pueden favorecer el rendimiento de las altcoins; el segundo calcula cuántas monedas superaron a Bitcoin durante los 90 días anteriores. 1314

El índice de temporada de altcoins seguía por debajo del umbral que suele utilizarse para confirmar una fase generalizada. Blockchaincenter registró 41 el 20 de septiembre; su metodología considera que hay temporada de altcoins cuando al menos el 75% de las 50 principales monedas supera a Bitcoin en un periodo de 90 días. Otro informe del 26 de septiembre situó las lecturas recientes entre 45 y 53, también por debajo de ese nivel. Los resultados pueden variar según la fuente y las monedas incluidas, así que conviene leerlos como mediciones distintas, no como una cifra única y definitiva. 11113

En conjunto, la lectura de Glassnode respalda la idea de que el entorno empieza a favorecer a las altcoins. Los índices más bajos, en cambio, advierten que todavía no se había confirmado una mejora amplia y sostenida frente a Bitcoin. 1113

Las entradas a los ETF de Bitcoin complican la idea de una rotación

Una caída de la dominancia puede parecer una señal de que el capital sale de Bitcoin y se dirige a otras criptomonedas. Sin embargo, los datos disponibles no prueban que los inversores estén dejando BTC. Un informe señaló que Bitcoin subió un 3,3% durante la semana y que los ETF de Bitcoin recibieron 2.400 millones de dólares, al mismo tiempo que la dominancia cayó por debajo del 60%. La combinación muestra por qué esta métrica no basta para rastrear el destino de cada dólar. 30

También es más difícil comparar el ciclo actual con los anteriores. Un análisis señaló que, durante etapas previas de mejor rendimiento de las altcoins, la dominancia de Bitcoin cayó mucho más: del 95% al 31% y del 73% al 38%. En el ciclo actual se mantuvo en el rango del 50% al 60%. Esos antecedentes sirven como contexto, pero no garantizan que el mercado vaya a repetir el mismo recorrido. 7

Qué conviene vigilar tras perder el 60%

Si Bitcoin se mantiene por debajo del 60%, eso reforzaría la idea de que las altcoins están ganando terreno relativo; si vuelve a superar ese nivel, la señal perdería fuerza. Pero el 60% es una referencia para observar, no una regla que dé inicio o ponga fin a una temporada de altcoins. 13

La confirmación sería más sólida si muchas altcoins superaran a Bitcoin durante un periodo sostenido, no solo si cae la cuota de mercado de BTC, sube el valor agregado de las altcoins o algunas monedas registran fuertes ganancias semanales. Por ahora, los datos apuntan a una rotación incipiente, pero todavía no resuelven cuán amplia ni duradera será. 111314