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AWS defiende su apuesta por la IA: qué tendría que pasar para facturar 1 billón de dólares
AWS ingresó 42.200 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 36,7 % más que un año antes. Matt Garman atribuye la demanda a una base diversificada de clientes y a servicios esenciales como computación, almacenamiento e inferencia de IA; Andy Jassy sostiene que AWS podría convertirse, con el tiempo, en...
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Respuesta de investigación
Conclusiones clave
- AWS ingresó 42.200 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 36,7 % más que un año antes.
- Matt Garman atribuye la demanda a una base diversificada de clientes y a servicios esenciales como computación, almacenamiento e inferencia de IA; Andy Jassy sostiene que AWS podría convertirse, con el tiempo, en un n...
- Amazon elevó su inversión de capital prevista para 2026 a unos 220.000 millones de dólares.
Prompt de IA
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: As of October 10, 2026, why do AWS CEO Matt Garman and Amazon CEO Andy Jassy believe AI infrastructure spending is not a bubble and AWS coul. Article summary: Garman and Jassy’s case is that AWS is expanding to serve real, diversified computing demand—not merely betting on rising AI valuations—with rapid revenue growth, large customer commitments, and positive customer returns. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
La defensa de Amazon frente a la idea de que la infraestructura de inteligencia artificial (IA) es una burbuja no se basa solo en el entusiasmo por esta tecnología: AWS crece con rapidez, acumula compromisos de clientes para los próximos años y presta servicios que van más allá del entrenamiento de grandes modelos. Pero esas señales muestran demanda; no garantizan que cada inversión vaya a dar beneficios. El gasto de Amazon aumenta con fuerza y la posibilidad de que AWS alcance 1 billón de dólares en ingresos anuales sigue siendo una ambición a largo plazo, no una previsión con fecha definida.
Por qué AWS ve una demanda duradera
AWS facturó 42.200 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 36,7 % más que en el mismo periodo del año anterior. Esa cifra equivale a un ritmo anualizado de unos 169.000 millones de dólares. El crecimiento se aceleró por quinto trimestre consecutivo y alcanzó su mayor ritmo en 18 trimestres. La empresa también informó de una cartera de 496.000 millones de dólares en compromisos plurianuales de servicios en la nube e IA. 1
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El argumento del director ejecutivo de AWS, Matt Garman, es que la demanda proviene de distintos clientes y usos, y no depende de una sola compañía de IA. Ha destacado la computación, el almacenamiento y la inferencia de IA —es decir, el uso de modelos ya entrenados—, servicios que las empresas necesitan para operar sus productos. También ha dicho que los clientes están obteniendo resultados positivos con sus inversiones en IA. Son razones que ofrece la dirección de la empresa; no demuestran por sí solas que todos los proyectos vayan a seguir siendo rentables. 23
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AWS ya es un negocio muy rentable: un resumen de resultados situó su beneficio operativo del segundo trimestre en 16.600 millones de dólares, con un margen cercano al 39 %. 3 Esa cifra muestra que la empresa sabe monetizar infraestructura a gran escala. No demuestra que los nuevos centros de datos y equipos vayan a tener la misma rentabilidad.
Más inversión y una apuesta por Trainium
Amazon elevó de unos 200.000 millones a aproximadamente 220.000 millones de dólares su previsión de inversión de capital en efectivo para 2026. La compañía atribuyó el aumento al encarecimiento de la memoria y a mayores necesidades de infraestructura. 1
2 El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, ha dicho que incluso con ese nivel de gasto podría faltar capacidad para atender toda la demanda de 2026, y ha señalado que la situación podría prolongarse hasta 2027.
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38 Esto refleja la evaluación de la dirección sobre la capacidad disponible; no prueba, por sí solo, que la inversión vaya a generar retornos adecuados.
Los chips propios Trainium también forman parte de la apuesta. Según la información disponible, OpenAI se comprometió a utilizar cerca de 2 gigavatios de capacidad Trainium a partir de 2027, mientras que Anthropic tendría acceso a hasta 5 gigavatios. Jassy también ha planteado la posibilidad de vender Trainium fuera de AWS. Esos compromisos podrían dar respaldo a la demanda de los chips de Amazon, y las ventas a terceros ampliarían el mercado potencial. Pero la información disponible no permite determinar cuántos ingresos o beneficios generarían. 34
Qué implica la meta de 1 billón de dólares
Jassy ha dicho que AWS podría llegar «con el tiempo» a ser un negocio con 1 billón de dólares de ingresos anuales. 15
38 Frente al ritmo anualizado actual, de unos 169.000 millones, eso supondría multiplicar casi por seis el tamaño del negocio.
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La tesis de Amazon es que la migración a la nube, las cargas de trabajo de IA y la posible demanda de chips propios pueden ampliar el mercado de AWS. Pero 1 billón de dólares es una aspiración, no una previsión con fecha. Los ingresos anualizados y la cartera de compromisos muestran la escala actual y el trabajo contratado o acordado; no indican a qué velocidad esos compromisos se convertirán en ingresos ni qué márgenes tendrá el crecimiento futuro.
Las dudas que siguen sobre la mesa
La principal objeción tiene que ver con el flujo de caja y la financiación. Un informe situó el flujo de caja libre de Amazon de los últimos 12 meses en negativo, con −7.600 millones de dólares, frente a los 18.200 millones positivos del año anterior. Otra fuente citó 119.100 millones de dólares en deuda a largo plazo. 24
34 Jassy también ha reconocido que la construcción de centros de datos puede presionar el flujo de caja hasta que esas instalaciones entren en funcionamiento y empiecen a generar ingresos.
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También se informó de que Amazon estudiaba una estructura de venta con arrendamiento posterior para unos 8.000 millones de dólares en chips de Nvidia. Si se llevara adelante, sería una decisión de financiación: por sí sola, no demostraría que la demanda subyacente sea débil ni que la infraestructura vaya a ofrecer buenos retornos. 24
Ahí está la distinción central del debate: el crecimiento de AWS, su cartera de compromisos y la diversidad de sus clientes refuerzan la idea de que existe demanda real. Pero no descartan que Amazon construya más capacidad de la que finalmente necesite, que la financiación resulte costosa o que las nuevas inversiones rindan menos de lo esperado. Los datos respaldan con más claridad la tesis de la demanda que la rentabilidad de todo el gasto.
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¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
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¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
Amazon elevó su inversión de capital prevista para 2026 a unos 220.000 millones de dólares.
Fuentes
theglobeandmail.comAmazon (AMZN) Q2 2026 Earnings Call Transcript
finance.yahoo.comAmazon.com Inc. R (AMZ1.F) Q2 FY2026 earnings call transcript
benzinga.comAWS CEO Says AI Spending Isn't a Bubble Just Yet — Amazon's Cloud Chief Says ‘We Feel Really Good' as Ray Dalio Warns the Boom Is Near a Breaking Point
sg.finance.yahoo.com