Por qué la inversión en IA de las big tech impulsó las acciones de SK hynix

Dicho de otra forma: las big tech no tenían que comprar acciones de SK hynix para mover su cotización. Bastaba con que siguieran aumentando el gasto en infraestructura de IA para que los inversores revisaran al alza el valor de una empresa clave en la cadena de suministro de memoria.

La cadena que conecta a las big tech con SK hynix

En un servidor de IA, el foco suele ponerse en la GPU o acelerador, porque es el componente que realiza buena parte del cálculo. Pero esos aceleradores necesitan memoria muy rápida a su lado. Ahí entra la HBM, siglas en inglés de memoria de alto ancho de banda.

TNW explicó que, en los servidores de IA, la memoria soldada junto al procesador gráfico se ha convertido en una pieza cada vez más importante, y vinculó la fortaleza bursátil de SK hynix con el aumento del gasto de los hiperescaladores —los grandes operadores de nube y centros de datos— y con una subida del 20% en los precios de la HBM .

Morningstar/Dow Jones también señaló que la inversión sostenida en IA por parte de grandes tecnológicas globales siguió alimentando la demanda de chips avanzados de SK hynix, y describió a la compañía como proveedor principal de productos HBM para Nvidia .

Por qué la HBM se volvió el centro de la historia

La HBM no es una memoria cualquiera dentro del relato de la IA. Es una memoria diseñada para mover grandes cantidades de datos a alta velocidad, algo crucial para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial en centros de datos. Por eso, cuando aumenta la demanda de aceleradores de IA, también crece la demanda de la memoria que permite que esos aceleradores funcionen a pleno rendimiento .

Para una empresa de memoria como SK hynix, eso importa por dos vías. La primera es el volumen: más servidores de IA implican más chips de memoria. La segunda es el precio: si la demanda supera a la oferta disponible, los precios y los márgenes pueden mejorar. Morningstar/Dow Jones atribuyó el sólido tercer trimestre de 2025 de SK hynix a los fuertes envíos de HBM3E de gama alta y a los precios más elevados de chips DRAM usados en servidores de datos para entrenamiento de IA .

Por qué el mercado miró especialmente a SK hynix

El nombre decisivo es Nvidia. Los aceleradores de Nvidia se han convertido en una referencia central del gasto en IA, y SK hynix aparece en varias informaciones como un proveedor clave de la memoria HBM que esos chips necesitan. Morningstar/Dow Jones la describió como proveedor principal de productos HBM para Nvidia , mientras que AFP indicó que SK hynix domina el mercado de semiconductores HBM y es un proveedor clave del gigante estadounidense Nvidia .

Ese vínculo hizo que cada noticia sobre más gasto en centros de datos de IA se leyera también como una noticia positiva para la cadena de suministro de Nvidia. Y dentro de esa cadena, SK hynix ofrecía una exposición directa a la memoria, no solo al cálculo.

La conexión con la demanda estadounidense también se vio en los ingresos. TrendForce informó que los ingresos de SK hynix en el mercado de Estados Unidos se multiplicaron por 2,6 en 2024, impulsados por la demanda de chips de memoria para IA de grandes empresas tecnológicas estadounidenses . La misma información señaló que las ventas en el mercado estadounidense representaron más de la mitad de los ingresos anuales de SK hynix .

Los resultados acompañaron la narrativa

El rally no se apoyó únicamente en expectativas. También llegaron cifras que reforzaron la idea de que la demanda de IA ya se estaba traduciendo en pedidos y beneficios.

AFP informó que, en el segundo trimestre de 2025, el beneficio operativo de SK hynix aumentó casi un 70% interanual, hasta 9,21 billones de wones, mientras que los ingresos alcanzaron 22,23 billones de wones; ambas cifras fueron máximos históricos .

Después, The Straits Times señaló que SK hynix registró un beneficio operativo récord de 11,4 billones de wones en el trimestre de septiembre de 2025 y que sus clientes ya habían asegurado toda su línea de productos de memoria para 2026 . Ese dato fue leído como una señal de que la construcción global de infraestructura de IA seguía presionando la demanda del sector .

En bolsa, la reacción fue contundente. Chosun Biz informó que las acciones de SK hynix superaron por primera vez los 600.000 wones en noviembre de 2025 y que, tras comenzar el año en la zona de los 170.000 wones, habían subido un 262% en 306 días . La subida fue tan rápida que el valor llegó a ser designado como acción bajo advertencia de inversión, según el mismo medio .

Qué estaba descontando la cotización

Cuando una acción sube con esa fuerza, no solo refleja los beneficios ya publicados. También incorpora expectativas sobre el futuro. En el caso de SK hynix, el mercado pareció descontar tres supuestos principales.

Primero, que el gasto de las grandes tecnológicas en infraestructura de IA continuaría sosteniendo la demanda de chips avanzados . Segundo, que la HBM seguiría siendo un componente escaso y valioso, con precios favorables para los proveedores . Tercero, que el ciclo de demanda de Nvidia mantendría a SK hynix en una posición privilegiada dentro de la cadena de suministro .

Los riesgos que no conviene perder de vista

La misma lógica que impulsó las acciones puede jugar en sentido contrario si cambian las condiciones. Hay cuatro riesgos principales.

• Más oferta de HBM: TNW planteó que la gran pregunta para el rally de SK hynix es cuándo la oferta logrará alcanzar a la demanda .
• Menor gasto de las big tech: si los resultados récord dependen de una inversión robusta en IA por parte de grandes tecnológicas, una desaceleración del gasto podría enfriar las expectativas .
• Dependencia del ciclo de Nvidia: ser proveedor clave para Nvidia es una fortaleza, pero también hace que SK hynix sea sensible a cualquier cambio en el ciclo de demanda de aceleradores de IA .
• Valoración y volatilidad: la superación de los 600.000 wones y la designación como acción bajo advertencia de inversión muestran que el mercado también veía riesgo de movimientos bruscos a corto plazo .

En resumen, la inversión de las big tech en IA impulsó a SK hynix porque el dinero destinado a centros de datos no se queda en las GPU. Pasa por Nvidia, llega a la memoria HBM y termina afectando las expectativas de ventas, precios y beneficios de los proveedores. SK hynix estaba especialmente bien situada en esa cadena, pero su cotización también incorpora una apuesta exigente: que la inversión en IA continúe y que la demanda de HBM siga por delante de la oferta .