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Warum Arthur Hayes 2026 auf Ethereum statt Hyperliquid setzt
Arthur Hayes nennt Ethereum seine wichtigste kurzfristige Krypto Wette: ETH könne seiner Ansicht nach schneller um das Drei bis Fünffache steigen als Bitcoin. Im Zentrum seiner These steht EUR/JPY: Ein Rückgang von etwa 185 auf 140 oder darunter bis Juni 2027 wäre für Hayes ein Warnsignal für Finanzstress und anschl...
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Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- Arthur Hayes nennt Ethereum seine wichtigste kurzfristige Krypto Wette: ETH könne seiner Ansicht nach schneller um das Drei bis Fünffache steigen als Bitcoin.
- Im Zentrum seiner These steht EUR/JPY: Ein Rückgang von etwa 185 auf 140 oder darunter bis Juni 2027 wäre für Hayes ein Warnsignal für Finanzstress und anschließend steigende Dollar Liquidität.
- Das Szenario ist stark vom zeitlichen Ablauf abhängig: Ein Kredit oder Carry Trade Schock könnte Risikoanlagen zunächst massiv belasten, und weder Rückkäufe von US Staatsanleihen noch Fed Maßnahmen garantieren eine Kr...
KI-Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why does BitMEX co-founder Arthur Hayes consider Ethereum his top near-term crypto investment—forecasting ETH at $10,000 by year-end 2026 fr. Article summary: Hayes’s case is primarily a liquidity trade, not a claim that Ethereum has the best technology or governance. He sees ETH as the cleaner near-term high-beta beneficiary of a coming monetary response to financial stress, . Topic tags: general, general web, user generated, news. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
Arthur Hayes bevorzugt Ethereum gegenüber Hyperliquid vor allem als Makro-Trade auf Liquidität. Das ist kein Urteil, wonach Ethereum technisch oder bei der Governance zwingend überlegen wäre. Vielmehr hält er ETH für den größeren und liquideren Weg, auf eine mögliche Rückkehr von Risikoappetit zu setzen – falls Finanzstress die US-Politik letztlich zu mehr Liquidität zwingt.
Hayes nennt für Ether ein Ziel von 10.000 US-Dollar bis Ende 2026. Zugleich setzt er für Ethena (ENA) 0,50 US-Dollar und für Ether.fi (ETHFI) 2 US-Dollar an. Diese Ziele bezeichnet er selbst als spekulativ; sie beruhen nicht auf einem veröffentlichten Bewertungsmodell. 4
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Warum Hayes ETH den Vorzug gibt
Über sein Family Office Maelstrom bleibt Hayes strukturell bei Bitcoin long. Kurzfristig ist Ethereum für ihn jedoch die erste Wahl: ETH könne sich seiner Einschätzung nach relativ zügig um das Drei- bis Fünffache verteuern, während Bitcoin eher langsam weiter nach oben „mahlen“ dürfte. 21
Bei einem damals berichteten ETH-Kurs von rund 2.400 US-Dollar entspräche das Ziel von 10.000 US-Dollar einem Anstieg um mehr als das Vierfache. Es handelt sich ausdrücklich nicht um einen fair-value-basierten Zielkurs, sondern um ein Hochbeta-Szenario für ein bestimmtes makroökonomisches Umfeld. 3
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Der Vergleich mit Hyperliquids HYPE ist damit taktisch zu lesen: Hayes sieht ETH als direkteren Ausdruck seiner Liquiditätsthese. Die vorliegenden Berichte liefern keine belastbare, detaillierte Fundamentalkritik an Hyperliquid. Daraus folgt also nicht, dass Hyperliquid ein schwaches Protokoll oder eine schlechte Anlage sein müsse.
Die Makro-Wette: Erst Finanzstress, dann neue Liquidität
Hayes’ Argument ist an Bedingungen geknüpft. Vereinfacht lautet die Abfolge:
- Hohe KI-Investitionen und kreditfinanzierte Ausgaben könnten kippen und Verluste sowie Finanzierungsdruck auslösen.
- Stress im Bankensystem, an Kreditmärkten oder im Markt für US-Staatsanleihen könnte politische Stützungsmaßnahmen erzwingen.
- Maßnahmen des US-Finanzministeriums, eine Ausweitung der Fed-Bilanz oder eine offenere Deckelung langfristiger Zinsen könnten die Dollar-Liquidität erhöhen.
- Bitcoin würde diese erwartete Liquidität zuerst signalisieren; danach könnten ETH und andere Kryptoanlagen mit höherem Risiko profitieren.
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Hayes betrachtet den KI-Ausbau dabei eher als kreditabhängigen Infrastrukturboom denn als klassischen Boom von Technologieaktien. Ein schwächerer Bau von Rechenzentren oder zurückhaltendere Ausgaben großer Cloud-Anbieter könnte nach seiner Lesart die Verschuldung hinter diesem Ausbau sichtbar machen und eine politische Reaktion auslösen. Das ist Hayes’ Szenario, keine gesicherte Prognose für den KI-Sektor. 61
Warum er auf Treasury und Fed schaut – nicht auf Trump-Zitate
Entscheidend sind für Hayes die konkreten Mechanismen des Finanzsystems: die Emissionsstrategie des US-Finanzministeriums, Rückkäufe von Staatsanleihen, die Reserven im Bankensystem und die Frage, ob die US-Notenbank Marktstress abfedert.
US-Finanzminister Scott Bessent nennt Hayes „Yellen 2.0“. Seine Begründung: Sowohl Bessent als auch dessen Vorgängerin Janet Yellen seien mit den wirtschaftlichen und politischen Folgen hoher langfristiger Treasury-Renditen konfrontiert. Rückkäufe von Staatsanleihen oder Änderungen im Schuldenmanagement könnten in diesem Rahmen die Liquidität im Anleihemarkt indirekt stützen; eine Zinskurvenkontrolle wäre der deutlich explizitere Versuch, Renditen zu begrenzen. 52
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Deshalb misst Hayes Aussagen von Präsident Donald Trump weniger Gewicht bei. Politische Äußerungen können die Stimmung bewegen. Für seine These sind aber Maßnahmen wichtiger, die Finanzierungsbedingungen und Liquiditätsangebot unmittelbar verändern. Auch das bleibt eine Marktinterpretation, keine automatische Ursache-Wirkungs-Beziehung.
EUR/JPY als „Nordstern“
Der markanteste Teil der These ist Hayes’ Blick auf den Wechselkurs Euro/Yen. Er erwartet, dass EUR/JPY von etwa 185 bis ungefähr Juni 2027 auf 140 oder darunter fällt. Dieser Schritt wäre für ihn ein Vorbote eines starken Anstiegs der Dollar-Liquidität. 62
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Seine gedachte Kette: Ein stärkerer Yen – möglicherweise im Zusammenhang mit einer strafferen Geldpolitik in Japan und Belastungen für yen-finanzierte Carry Trades – könnte europäische oder globale Finanzmärkte unter Druck setzen. Diese Spannungen könnten dann eine umfassendere Liquiditätsreaktion der USA nach sich ziehen.
Hier liegt zugleich der größte analytische Sprung der These. Ein fallender EUR/JPY-Kurs muss keine schnelle Krypto-Rally auslösen. Zunächst kann er Entschuldung und Risikoaversion widerspiegeln – ein Umfeld, das ETH, Bitcoin und kleinere Token belasten kann. Die von Hayes erwartete politische Reaktion könnte zu spät kommen, schwächer ausfallen oder ganz ausbleiben.
Kein Widerspruch zur Bitcoin-Prognose von 1 Million US-Dollar
Hayes’ kurzfristige ETH-Präferenz steht nicht zwingend im Konflikt mit seiner langfristigen Bitcoin-Überzeugung. Seine Positionierung trennt zwei Rollen:
- Bitcoin: Das strategische Langfrist-Engagement von Maelstrom, verbunden mit seiner umfassenderen These einer Geldentwertung.
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- Ethereum, ENA und ETHFI: Spekulative Positionen für einen möglichen, von Liquidität getriebenen Schub bis Ende 2026.
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Kurz gesagt: Bitcoin ist die zentrale Geld- und Währungswette, ETH der riskantere taktische Hebel. Berichte beschreiben Maelstrom als sehr offensiv positioniert – mit hohen Engagements in Bitcoin, Ether, ENA und ETHFI. Dadurch wird das Timing besonders wichtig. 59
Diese Risiken sollten Anleger nicht ausblenden
Damit ETH in Richtung 10.000 US-Dollar laufen kann, müssen mehrere Annahmen zugleich aufgehen:
- Timing-Risiko: Ein Kreditereignis oder das Auflösen von Carry Trades kann zunächst einen Abverkauf auslösen, bevor Stützungsmaßnahmen greifen.
- Politik-Risiko: Rückkäufe von US-Staatsanleihen und Maßnahmen der Fed könnten zu klein sein oder anders wirken, als Hayes annimmt.
- Währungsrisiko: EUR/JPY könnte nicht auf 140 fallen – oder ein solcher Rückgang hätte andere Folgen als erwartet.
- Token-Risiko: ENA und ETHFI sind spekulativer als ETH. Ein kurzfristiger ETHFI-Anstieg nach Hayes’ Kursziel wurde auf spekulatives Interesse zurückgeführt, nicht auf ein neues Ereignis beim Protokoll.
- Prognose-Risiko: Lockerere Geldbedingungen führen nicht automatisch zu einer Vervierfachung bei ETH oder zu einem Bitcoin-Kurs im siebenstelligen Bereich.
Der Einwand von Markus Thielen
Markus Thielen von 10x Research bestreitet insbesondere die Größenordnung von Hayes’ langfristiger Bitcoin-Prognose. Einen Bitcoin-Preis von 1 Million US-Dollar bis 2030 hält Thielen für „mathematisch unmöglich“, weil dafür Kapitalzuflüsse in einer Größenordnung nötig wären, die historische Erfahrungen deutlich übersteigen. 21
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Der weitergehende skeptische Einwand lautet: Liquiditätsnarrative können in der Richtung stimmen und dennoch beim Zeitpunkt oder bei der Auswahl der Anlageklasse versagen. Inflation, ein starker Dollar, eine restriktive Geldpolitik oder eine länger anhaltende Risikoaversion könnten den erwarteten Krypto-Schub verzögern oder verhindern.
Was die BitMEX-Schließung über den Börsenwettbewerb zeigt
BitMEX, die von Hayes mitgegründete Derivatebörse, soll nach einer strategischen Prüfung durch den Betreiber HDR Global Trading am 23. September 2026 um 04:00 Uhr UTC schließen. Neue Registrierungen wurden eingestellt; Nutzer wurden aufgefordert, Positionen zu schließen und Vermögenswerte abzuheben. 37
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Die Schließung beweist nicht, dass allein Binance oder OKX für das Ende von BitMEX verantwortlich sind. Die offizielle Begründung lautet strategische Überprüfung. Sie verdeutlicht jedoch ein strukturelles Problem kleinerer und älterer Derivateplattformen: Liquidität zieht weitere Liquidität an. Händler bevorzugen tiefe Orderbücher, Market Maker folgen dem Handelsvolumen, und große Plattformen können Kosten für Regulierung, Infrastruktur, Listings und Vertrieb auf eine breitere Basis verteilen.
Für BitMEX-Kunden ist die unmittelbare Konsequenz praktisch: Sie sollten den Abwicklungsplan der Plattform beachten sowie Positionen und Auszahlungen vor dem Schließtermin regeln. 37
Hayes’ ETH-Call ist letztlich eine Wette darauf, dass staatliche und geldpolitische Unterstützung nach Finanzstress schnell genug kommt, um risikoreiche Kryptoanlagen zu begünstigen. Die Erzählung ist in sich schlüssig – aber keine risikoarme Prognose. Gerade ihre entscheidenden Annahmen gehören zu den Faktoren, die sich an Märkten am schwersten terminieren lassen.
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Die Leute fragen auch
Wie lautet die kurze Antwort auf „Warum Arthur Hayes 2026 auf Ethereum statt Hyperliquid setzt“?
Arthur Hayes nennt Ethereum seine wichtigste kurzfristige Krypto Wette: ETH könne seiner Ansicht nach schneller um das Drei bis Fünffache steigen als Bitcoin.
Was sind die wichtigsten Punkte, die zuerst validiert werden müssen?
Arthur Hayes nennt Ethereum seine wichtigste kurzfristige Krypto Wette: ETH könne seiner Ansicht nach schneller um das Drei bis Fünffache steigen als Bitcoin. Im Zentrum seiner These steht EUR/JPY: Ein Rückgang von etwa 185 auf 140 oder darunter bis Juni 2027 wäre für Hayes ein Warnsignal für Finanzstress und anschließend steigende Dollar Liquidität.
Was soll ich als nächstes in der Praxis tun?
Das Szenario ist stark vom zeitlichen Ablauf abhängig: Ein Kredit oder Carry Trade Schock könnte Risikoanlagen zunächst massiv belasten, und weder Rückkäufe von US Staatsanleihen noch Fed Maßnahmen garantieren eine Kr...
Quellen
cointelegraph.comBTC will hit $1M by 2030... but Arthur Hayes is buying ETH ...
dailycoin.comArthur Hayes Puts $10K Ethereum Target On For 2026 End