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Warum Dan Ives bei Nvidia trotz KI-Finanzierungssorgen optimistisch bleibt
Dan Ives deutete den Kursrückgang bei Nvidia als mögliche Kaufgelegenheit und bestätigte seine Einstufung „Outperform“ sowie ein Kursziel von 300 US Dollar. Nvidia meldete für das Quartal 96,2 Milliarden US Dollar Umsatz – 106 Prozent mehr als ein Jahr zuvor.
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Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- Dan Ives deutete den Kursrückgang bei Nvidia als mögliche Kaufgelegenheit und bestätigte seine Einstufung „Outperform“ sowie ein Kursziel von 300 US Dollar.
- Nvidia meldete für das Quartal 96,2 Milliarden US Dollar Umsatz – 106 Prozent mehr als ein Jahr zuvor.
- Die Zahlen und der Ausblick stützen die Wachstumsthese, klären aber nicht, ob sich der gesamte Ausbau der KI Infrastruktur dauerhaft finanzieren lässt.
KI-Prompt
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Dan Ives’ optimistische Einschätzung zu Nvidia beruht auf einer Unterscheidung: Er sah den Druck auf die Aktie als Reaktion auf Sorgen um die Finanzierung des KI-Ausbaus – nicht als Beleg dafür, dass die Nachfrage nach Nvidia-Chips nachgelassen hat. Der Analyst hielt an seiner Einstufung „Outperform“ und einem Kursziel von 300 US-Dollar fest und bezeichnete Nvidia als zentral für den KI-Boom. 3
7 Das ist eine Anlagethese, aber keine Entwarnung für die Kreditrisiken der Unternehmen, die die nötige Infrastruktur aufbauen.
Warum Ives den Rücksetzer als Chance betrachtete
Der Wachstumsausblick blieb kräftig. Nvidia stellte für das Geschäftsjahr 2028 ein Umsatzwachstum von rund 70 Prozent in Aussicht. Zugleich warnte das Unternehmen, dass Engpässe bei Speicherkomponenten den Ausbau bremsen könnten. 33 Der Ausblick deutete damit auf begrenzte Liefermöglichkeiten hin – nicht auf fehlende Nachfrage. Das stützt Ives’ Argument, dass ein sinkender Aktienkurs nicht zwangsläufig eine Verschlechterung der Geschäftsaussichten bedeutet.
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Die jüngsten Ergebnisse untermauerten die Wachstumsthese. Nvidia meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 96,2 Milliarden US-Dollar, 106 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft legte um 117 Prozent auf 89 Milliarden US-Dollar zu. 30 Dabei handelt es sich um bereits gemeldete Zahlen – anders als beim Ausblick für das Geschäftsjahr 2028.
Geplante Großaufträge sind ein weiteres Signal für die Nachfrage. Nvidia und Amazon Web Services (AWS), die Cloud-Sparte von Amazon, kündigten an, 2027 und 2028 zwei Millionen zusätzliche Nvidia-GPUs in der AWS-Infrastruktur einzusetzen. 33
Ives’ These beschränkte sich nicht auf einzelne Chips. In Berichten zu seiner Einschätzung wurde auch auf Nvidia-Hardware und -Software als Gesamtpaket verwiesen – also auf die umfassendere Architektur für den Aufbau und Betrieb von KI-Infrastruktur. 7
8 Die verfügbaren Berichte bestätigen jedoch weder die Einzelheiten eines separaten Arguments zu den Kosten einer Umstellung von CUDA-Code noch eine konkrete Verschiebung seiner These vom KI-Training hin zu Reasoning, KI-Agenten und Robotik. Solche Punkte sollten daher nicht als bestätigte Bestandteile seiner Einschätzung vom 16. Oktober dargestellt werden.
Ives beschrieb den KI-Investitionszyklus zudem als erst im „dritten Inning“ – ein Bild, mit dem er signalisierte, dass die Entwicklung seiner Ansicht nach noch weitergehen könnte. 1
Der Vorbehalt: Nachfrage ist nicht gleich finanzielle Belastbarkeit
Die Finanzierung war Teil der Debatte, kein Nebenthema. Laut Bloomberg sprach Ives bei seinem Auftritt am 16. Oktober über CoreWeave, Nvidias Kapitalkosten und die Kreditmärkte. 2 Andere Berichte fassten seine Einschätzung so zusammen, dass der Druck auf CoreWeave angesichts der Nachfrage und des Auftragsbestands eine Kaufgelegenheit sein könne.
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Diese optimistische Sicht belegt für sich genommen nicht, dass jedes Unternehmen im KI-Infrastruktursektor den Bau finanzieren, höhere Kreditkosten schultern oder mit neuen Rechenkapazitäten eine attraktive Rendite erzielen kann. In Berichten stand auch Nvidias Zusage über 6,3 Milliarden US-Dollar für CoreWeave-Kapazitäten im Mittelpunkt der Finanzierungsdebatte. 9 Die verfügbaren Quellen bestätigen nicht die in der Frage genannten Einzelheiten zu CoreWeaves Schulden und Leasingverpflichtungen, Anleiherenditen, Nvidias Beteiligung oder den genauen Bedingungen für den Kauf unverkaufter Kapazitäten. Deshalb lässt sich nicht belastbar sagen, wie Ives diese einzelnen Risiken gewichtet hat.
Was die Quellen bestätigen – und was offenbleibt
Die Quellen stützen die allgemeine Darstellung: Ives hielt an seiner positiven Nvidia-Einstufung und seinem Kursziel von 300 US-Dollar fest. Er verwies auf einen starken Wachstumsausblick und eine Nachfrage nach Chips, die vor allem durch das Angebot begrenzt sei, und sprach zugleich über Sorgen zu Kreditmärkten und zur Finanzierung der KI-Infrastruktur. 2
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33 Die konkrete Behauptung, Nvidia sei innerhalb von zwei Handelstagen um rund fünf Prozent gefallen, wird durch die vorliegenden Quellen nicht einheitlich bestätigt und sollte daher mit Vorsicht behandelt werden.
Der zentrale Zielkonflikt bleibt klar: Nvidias gemeldetes Wachstum, der Ausblick und geplante Kundeneinsätze sprechen für die Nachfrage. 30
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Wie lautet die kurze Antwort auf „Warum Dan Ives bei Nvidia trotz KI-Finanzierungssorgen optimistisch bleibt“?
Dan Ives deutete den Kursrückgang bei Nvidia als mögliche Kaufgelegenheit und bestätigte seine Einstufung „Outperform“ sowie ein Kursziel von 300 US Dollar.
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Dan Ives deutete den Kursrückgang bei Nvidia als mögliche Kaufgelegenheit und bestätigte seine Einstufung „Outperform“ sowie ein Kursziel von 300 US Dollar. Nvidia meldete für das Quartal 96,2 Milliarden US Dollar Umsatz – 106 Prozent mehr als ein Jahr zuvor.
Was soll ich als nächstes in der Praxis tun?
Die Zahlen und der Ausblick stützen die Wachstumsthese, klären aber nicht, ob sich der gesamte Ausbau der KI Infrastruktur dauerhaft finanzieren lässt.
Quellen
markets.businessinsider.com‘Nvidia Remains the Bedrock of the AI Revolution,’ Says Dan Ives, Maintains $300 Price Target
tradingkey.comNvidia Stock Price Forecast: Jensen Huang Says AI Chip Demand Is Strong, Dan Ives Sees Selloff as Buying Opportunity; Can the Stock Return to an Uptrend?
reuters.comNvidia forecasts 70% sales growth next year, signals AI ...