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EQT schafft mit Coller Capital eine neue Plattform für Private-Markets-Liquidität
EQT hat die Kombination mit Coller Capital am 31. August 2026 abgeschlossen. Der Kaufpreis umfasst 80.360.882 neu ausgegebene EQT Aktien, rund 65 Millionen US Dollar in bar und bis zu 500 Millionen US Dollar erfolgsabhängige Zusatzvergütung.
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Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- EQT hat die Kombination mit Coller Capital am 31. August 2026 abgeschlossen.
- Der Kaufpreis umfasst 80.360.882 neu ausgegebene EQT Aktien, rund 65 Millionen US Dollar in bar und bis zu 500 Millionen US Dollar erfolgsabhängige Zusatzvergütung.
- Jeremy Coller übernimmt die Leitung von Coller EQT als Head und Chief Investment Officer und zieht in das Executive Committee von EQT ein.
- EQT will die gebührenwirksamen verwalteten Vermögen von Coller innerhalb von vier Jahren verdoppeln.
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EQT hat die im Januar angekündigte Kombination mit Coller Capital am 31. August 2026 abgeschlossen. Damit entsteht innerhalb des globalen Private-Markets-Unternehmens eine neue Plattform für sogenannte Secondaries – den Handel mit bereits bestehenden Beteiligungen an privaten Unternehmen und Fonds. Das Geschäft firmiert künftig unter der Marke Coller EQT und soll EQTs Angebot um spezialisierte Liquiditätslösungen erweitern. 17
Die wichtigsten Eckdaten des Deals
Die Basisvergütung beträgt 3,2 Milliarden US-Dollar auf einer kassen- und schuldenfreien Grundlage. EQT gab dafür 80.360.882 Stammaktien neu aus – das entspricht etwa 7 % der ausstehenden Aktien. Zusätzlich zahlte der Konzern rund 65 Millionen US-Dollar in bar, vorbehaltlich üblicher Anpassungen nach dem Vollzug. Abhängig von der Geschäftsentwicklung von Coller in den zwölf Monaten bis März 2029 können bis zu weitere 500 Millionen US-Dollar in bar hinzukommen. 17
Damit ist ein Teil des Kaufpreises an die künftige Leistung von Coller gekoppelt und nicht vollständig fest vereinbart. Rund 64 % der möglichen erfolgsabhängigen Zahlung sollen an wichtige Coller-Manager gehen. Sie haben sich verpflichtet, ihre Nettoerlöse in EQT-Aktien zu reinvestieren. 2
Was EQT übernommen hat
EQT erwarb 100 % der Managementgesellschaft von Coller Capital sowie die General-Partner-Gesellschaften, die die Coller-Fonds kontrollieren. Hinzu kommt eine Beteiligung von 10 % am Carried Interest des jüngsten Private-Equity-Secondaries-Fonds von Coller, Coller International Partners IX. 17
Außerdem erhielt EQT – im Einklang mit seinen bestehenden Richtlinien – das Recht, sich an 35 % des Carried Interest künftiger geschlossener Coller-Fonds zu beteiligen. 2
EQT erhält damit nicht nur Zugang zur Managementplattform von Coller, sondern auch zu Ertragsströmen aus bestehenden und künftigen Fonds. Gleichzeitig bleibt die künftige Entwicklung des Coller-Geschäfts mit dem Wert der gemeinsamen Plattform verbunden.
Warum Secondaries für EQT attraktiv sind
Bei Secondaries kaufen und verkaufen Investoren bestehende Beteiligungen an privaten Märkten, anstatt ausschließlich auf klassische Verkäufe, Börsengänge oder andere Exits zu warten. Das kann Anlegern und Fondsmanagern zusätzliche Liquidität verschaffen, die Portfoliosteuerung erleichtern und neue Investitionsmöglichkeiten eröffnen – insbesondere dann, wenn IPO- und M&A-Märkte langsamer laufen. 2
Die Marktdynamik war ein zentraler Teil der Begründung von EQT. Das Transaktionsvolumen im Secondaries-Markt überstieg im ersten Halbjahr 2026 die Marke von 120 Milliarden US-Dollar. Es lag damit fast 20 % über dem Vorjahreszeitraum und markierte laut den von EQT angeführten Marktdaten das stärkste erste Halbjahr aller Zeiten. 2
Für EQT bietet die Übernahme eines etablierten Spezialisten einen schnelleren Einstieg, als ein eigenes Team und eine neue Plattform von Grund auf aufzubauen. Zugleich erweitert der Konzern sein Private-Markets-Angebot um einen Bereich, der sich gezielt auf Liquiditätslösungen konzentriert.
Was Coller EQT künftig einbringt
Coller EQT soll als eigenständiges Secondaries-Geschäft innerhalb von EQT operieren und nicht lediglich als weitere Strategie in eine bestehende Sparte integriert werden. Coller bringt neun Strategien für Private-Equity- und Kredit-Secondaries ein. Dazu gehören sowohl LP-geführte als auch GP-geführte Transaktionen, die auf eine 36-jährige Erfolgsbilanz zurückblicken. 2
Die gemeinsame Plattform umfasst außerdem geschlossene Fonds, Evergreen-Produkte und Lösungen für Versicherungsinvestoren. Die Evergreen-Plattform verwaltet ein Nettovermögen von mehr als 10 Milliarden Euro. Durch die Kombination steigen EQTs ausgewiesene verwaltete Vermögen auf 341 Milliarden Euro, darunter 186 Milliarden Euro gebührenwirksame Assets under Management (AUM), jeweils zum 30. Juni 2026. 2
Das geplante Zusammenspiel ist zweigleisig: Coller behält seine spezialisierte Kompetenz bei Origination, Prüfung und Investmententscheidungen und erhält gleichzeitig Zugang zu EQTs Kundenbasis, Vertriebsnetz, Kapital und operativer Infrastruktur. 2
Jeremy Coller übernimmt die Investmentleitung
Jeremy Coller wurde zum Head und Chief Investment Officer von Coller EQT ernannt und in das Executive Committee von EQT aufgenommen. Damit bleibt die Investmentführung beim Spezialistenteam, während das neue Geschäft in die übergeordnete Governance-Struktur von EQT eingebunden wird. 2
Diese Balance ist für das Betriebsmodell der Transaktion entscheidend: Coller EQT soll die Größe und Reichweite von EQT nutzen, ohne die Unabhängigkeit aufzugeben, die Collers Ansatz bei Anbahnung und Prüfung von Investments prägt.
EQT setzt sich ehrgeiziges Vierjahresziel
EQT hat bekräftigt, die gebührenwirksamen AUM von Coller innerhalb von vier Jahren verdoppeln zu wollen. Coller EQT bereitet zudem eine Expansion in weitere Anlageklassen vor. 2
Das Ziel zeigt, dass EQT die Kombination nicht als einmaligen Erwerb von Vermögenswerten und Managementgesellschafts-Erträgen versteht. Vielmehr soll eine Wachstumsplattform entstehen, die zusätzliche Produkte, Kundengruppen und Liquiditätslösungen für private Märkte abdeckt.
Jeremy Coller vertritt die langfristige Einschätzung, dass Secondaries im privaten Kapitalmarkt eines Tages ähnlich zentral werden könnten wie Private Equity. Das ist die strategische Erwartung eines Unternehmensleiters und keine gesicherte Marktprognose. Der konkretere kurzfristige Prüfstein wird daher sein, ob das kombinierte Geschäft sein AUM-Ziel erreicht und zugleich seine spezialisierte Investmentkompetenz bewahrt.
Worauf es jetzt ankommt
Mit der Transaktion erhält EQT sofort eine starke Position in einem schnell wachsenden Marktsegment. Der langfristige Erfolg hängt jedoch von der Umsetzung ab. Im Blick stehen vor allem das Wachstum der gebührenwirksamen AUM, die Entwicklung weiterer Produkte und Anlageklassen, der Zugang zu Versicherungs- und Private-Wealth-Kunden sowie die Frage, ob Coller EQT skalieren kann, ohne seine Investmentdisziplin zu verlieren.
Unterm Strich nutzt EQT die Kombination mit Coller, um sein Private-Markets-Geschäft um Liquiditätslösungen zu ergänzen. Die aktienbasierte Struktur bindet die Verkäufer an EQT, die erfolgsabhängige Zahlung verknüpft einen Teil des Preises mit der künftigen Entwicklung, und Coller EQT schafft ein eigenes Vehikel für weiteres Wachstum im Secondaries-Markt.
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Die Leute fragen auch
Wie lautet die kurze Antwort auf „EQT schafft mit Coller Capital eine neue Plattform für Private-Markets-Liquidität“?
EQT hat die Kombination mit Coller Capital am 31. August 2026 abgeschlossen.
Was sind die wichtigsten Punkte, die zuerst validiert werden müssen?
EQT hat die Kombination mit Coller Capital am 31. August 2026 abgeschlossen. Der Kaufpreis umfasst 80.360.882 neu ausgegebene EQT Aktien, rund 65 Millionen US Dollar in bar und bis zu 500 Millionen US Dollar erfolgsabhängige Zusatzvergütung.
Was soll ich als nächstes in der Praxis tun?
Jeremy Coller übernimmt die Leitung von Coller EQT als Head und Chief Investment Officer und zieht in das Executive Committee von EQT ein.