Insgesamt belief sich die zweitägige Liquidationssumme auf rund 3,3 bis 3,4 Milliarden Dollar, die überwältigend von Long-Position-Schließungen getrieben wurde. Short-Liquidationen waren während des gesamten Ereignisses vernachlässigbar, was bestätigt, dass es sich um eine einseitige Bereinigung überhebelter bullisher Wetten handelte und nicht um eine breit angelegte Marktpanik .

Die menschliche Komponente war gravierend: Über 208.000 Trader wurden während des Ereignisses liquidiert, wobei eine einzige Stunde am 2. Juni rund 394 Millionen Dollar an Positionen ausmachte, die automatisch geschlossen wurden, als die Liquidationsmaschinen auf den großen Börsen ansprangen .

Liquidationsaufschlüsselung nach Kryptowährung

Bitcoin (BTC) trug die schwersten Verluste. Am 3. Juni beliefen sich die Bitcoin-Liquidationen auf 662,4 bis 693,6 Millionen Dollar, wobei rund 91,3% dieser Positionen Longs waren . Am 4. Juni wurden weitere 198 Millionen Dollar an Bitcoin-Positionen liquidiert, davon 169,5 Millionen Dollar (85,6%) aus erzwungenen Long-Schließungen .

Ethereum (ETH) erlitt den zweitgrößten Schlag mit 367,8 bis 473,8 Millionen Dollar an Liquidationen am 3. Juni, fast ausschließlich aus Long-Positionen . Bis zum 4. Juni stiegen die gesamten Ethereum-Liquidationen auf rund 386 Millionen Dollar für den Tag, womit sich Ethereum als der am härtesten getroffene Altcoin festigte .

Solana (SOL) verzeichnete eine kleinere, aber hochgradig gerichtete Auslöschung: 76,3 Millionen Dollar wurden am 3. Juni liquidiert, wobei extreme 97,1% dieser Schließungen Long-Trader trafen . Der Intraday-Kursrutsch von Solana um über 8% spiegelte die Intensität der Long-Seiten-Kapitulation wider .

Kursentwicklung: Bitcoin am Abgrund

Der Spotpreis von Bitcoin fiel am 4. Juni auf ein Vier-Monats-Tief von 61.300 bis 61.351 Dollar und näherte sich damit gefährlich der psychologisch kritischen Unterstützungszone bei 60.000 Dollar . Der Rückgang hatte sich über Wochen aufgebaut. Bitcoin verlor im Vormonat mehr als 25% undhandelte rund 50% unter seinem Allzeithoch von etwa 126.000 Dollar, das es im Oktober 2025 erreicht hatte .

Ethereum folgte Bitcoin nach unten, fiel am 3. Juni auf 1.862 Dollar – ein Tagesminus von 5,3% – bevor es am 4. Juni bis auf etwa 1.789 Dollar weiterrutschte, als sich der Ausverkauf ausweitete .

Das Short-Squeeze-Setup, versteckt in den Trümmern

Während die Liquidationszahlen auf überwältigende bärische Dynamik hindeuten, zeigt der Derivatemarkt nun ein klassisches Gegensignal. Drei Bedingungen haben sich zusammengefügt, die historisch gesehen explosiven Aufwärtsbewegungen vorausgingen:

1. Geschrumpftes Open Interest: Das Open Interest an den Futures-Märkten schrumpfte stark, als gehebelte Positionen ausgespült wurden. Dies setzt die spekulativen Exzesse des Marktes effektiv zurück . Dieses Deleveraging reduziert den Treibstoff für weitere kaskadierende Liquidationen.

2. Anhaltend negative Funding Rates: Die Funding Rates für Perpetual Swaps blieben während des gesamten Ausverkaufs tief negativ – ein Signal, dass der Markt nun mit Short-Positionen überfüllt ist, die auf anhaltende Verluste setzen. Negative Funding Rates verursachen strukturelle Kosten für Shorts und machen ihre Positionen auf Dauer teuer .

3. Asymmetrische Liquidationscluster: Da das Open Interest zurückgesetzt und die Funding Rates negativ sind, ist das Liquidationsprofil des Marktes nun unausgewogen. Während sich Long-Liquidationscluster nahe 63.000 Dollar befinden, sind schätzungsweise 3,5 Milliarden Dollar an Short-Positionen anfällig für einen Squeeze, falls Bitcoin die 70.000-Dollar-Marke zurückerobern kann .

Diese Kombination – eine Kontraktion des Open Interest, extreme bärische Positionierung und negative Funding Rates – war in der Vergangenheit die mechanische Vorbedingung für einen Short Squeeze, insbesondere wenn Bitcoin die Widerstandsspanne zwischen 65.000 und 70.000 Dollar durchbrechen kann .

Wichtige Kursmarken im Blick

Unterstützung nach unten: Die 60.000-Dollar-Zone ist die letzte große Verteidigungslinie, bevor Bitcoin den realisierten Preisfußboden nahe 54.000 Dollar testet. On-Chain-Daten zeigen, dass rund 24,6% der realisierten Marktkapitalisierung von Bitcoin zwischen 54.000 und 75.000 Dollar liegen – eine Konzentration, die in den Jahren 2018 und 2022 historisch große Zyklustiefs markierte .

Widerstand nach oben: Die Spanne von 65.000 bis 70.000 Dollar fungiert nun als Widerstand, wobei 65.000 Dollar die ehemalige Unterstützung darstellt, die während des Ausverkaufs durchbrochen wurde. Ein nachhaltiger Anstieg über 70.000 Dollar würde die angstgetriebene Dynamik ungültig machen und könnte das oben beschriebene asymmetrische Short-Squeeze-Szenario auslösen .

Der Mt. Gox-Schatten: Ein Angebotsrisiko von 2,43 Milliarden Dollar

Über der technischen Lage schwebt das ungelöste Verteilungsrisiko von Mt. Gox. Der Sanierungstreuhänder hält noch immer rund 34.504 BTC im Wert von etwa 2,43 Milliarden Dollar – der größte ungelöste Bestand, der mit einer gescheiterten Kryptobörse verbunden ist . Am 2. Juni, kurz vor dem sich beschleunigenden Ausverkauf, transferierte der Treuhänder 10.422 BTC (rund 739 Millionen Dollar) in eine neue Wallet – die größte derartige Transaktion seit Monaten .

Die endgültige Frist für die Gläubigerrückzahlung wurde mehrfach verlängert, zuletzt vom ursprünglichen 31. Oktober 2023 auf den 31. Oktober 2024, dann auf den 31. Oktober 2025 und nun auf den 31. Oktober 2026 . Während rund 19.500 Gläubiger seit Beginn der Rückzahlungen Mitte 2024 Gelder erhalten haben, stellen die verbleibenden 34.504 BTC ein anhaltendes Angebotsrisiko dar, das die Marktstimmung belastet, selbst wenn die tatsächliche Verteilung noch Monate entfernt ist .

Insgesamt belief sich die zweitägige Liquidationssumme auf rund 3,3 bis 3,4 Milliarden Dollar, die überwältigend von Long-Position-Schließungen getrieben wurde. Short-Liquidationen waren während des gesamten Ereignisses vernachlässigbar, was bestätigt, dass es sich um eine einseitige Bereinigung überhebelter bullisher Wetten handelte und nicht um eine breit angelegte Marktpanik .

Die menschliche Komponente war gravierend: Über 208.000 Trader wurden während des Ereignisses liquidiert, wobei eine einzige Stunde am 2. Juni rund 394 Millionen Dollar an Positionen ausmachte, die automatisch geschlossen wurden, als die Liquidationsmaschinen auf den großen Börsen ansprangen .

Liquidationsaufschlüsselung nach Kryptowährung

Bitcoin (BTC) trug die schwersten Verluste. Am 3. Juni beliefen sich die Bitcoin-Liquidationen auf 662,4 bis 693,6 Millionen Dollar, wobei rund 91,3% dieser Positionen Longs waren . Am 4. Juni wurden weitere 198 Millionen Dollar an Bitcoin-Positionen liquidiert, davon 169,5 Millionen Dollar (85,6%) aus erzwungenen Long-Schließungen .

Ethereum (ETH) erlitt den zweitgrößten Schlag mit 367,8 bis 473,8 Millionen Dollar an Liquidationen am 3. Juni, fast ausschließlich aus Long-Positionen . Bis zum 4. Juni stiegen die gesamten Ethereum-Liquidationen auf rund 386 Millionen Dollar für den Tag, womit sich Ethereum als der am härtesten getroffene Altcoin festigte .

Solana (SOL) verzeichnete eine kleinere, aber hochgradig gerichtete Auslöschung: 76,3 Millionen Dollar wurden am 3. Juni liquidiert, wobei extreme 97,1% dieser Schließungen Long-Trader trafen . Der Intraday-Kursrutsch von Solana um über 8% spiegelte die Intensität der Long-Seiten-Kapitulation wider .

Kursentwicklung: Bitcoin am Abgrund

Der Spotpreis von Bitcoin fiel am 4. Juni auf ein Vier-Monats-Tief von 61.300 bis 61.351 Dollar und näherte sich damit gefährlich der psychologisch kritischen Unterstützungszone bei 60.000 Dollar . Der Rückgang hatte sich über Wochen aufgebaut. Bitcoin verlor im Vormonat mehr als 25% undhandelte rund 50% unter seinem Allzeithoch von etwa 126.000 Dollar, das es im Oktober 2025 erreicht hatte .

Ethereum folgte Bitcoin nach unten, fiel am 3. Juni auf 1.862 Dollar – ein Tagesminus von 5,3% – bevor es am 4. Juni bis auf etwa 1.789 Dollar weiterrutschte, als sich der Ausverkauf ausweitete .

Das Short-Squeeze-Setup, versteckt in den Trümmern

Während die Liquidationszahlen auf überwältigende bärische Dynamik hindeuten, zeigt der Derivatemarkt nun ein klassisches Gegensignal. Drei Bedingungen haben sich zusammengefügt, die historisch gesehen explosiven Aufwärtsbewegungen vorausgingen:

1. Geschrumpftes Open Interest: Das Open Interest an den Futures-Märkten schrumpfte stark, als gehebelte Positionen ausgespült wurden. Dies setzt die spekulativen Exzesse des Marktes effektiv zurück . Dieses Deleveraging reduziert den Treibstoff für weitere kaskadierende Liquidationen.

2. Anhaltend negative Funding Rates: Die Funding Rates für Perpetual Swaps blieben während des gesamten Ausverkaufs tief negativ – ein Signal, dass der Markt nun mit Short-Positionen überfüllt ist, die auf anhaltende Verluste setzen. Negative Funding Rates verursachen strukturelle Kosten für Shorts und machen ihre Positionen auf Dauer teuer .

3. Asymmetrische Liquidationscluster: Da das Open Interest zurückgesetzt und die Funding Rates negativ sind, ist das Liquidationsprofil des Marktes nun unausgewogen. Während sich Long-Liquidationscluster nahe 63.000 Dollar befinden, sind schätzungsweise 3,5 Milliarden Dollar an Short-Positionen anfällig für einen Squeeze, falls Bitcoin die 70.000-Dollar-Marke zurückerobern kann .

Diese Kombination – eine Kontraktion des Open Interest, extreme bärische Positionierung und negative Funding Rates – war in der Vergangenheit die mechanische Vorbedingung für einen Short Squeeze, insbesondere wenn Bitcoin die Widerstandsspanne zwischen 65.000 und 70.000 Dollar durchbrechen kann .

Wichtige Kursmarken im Blick

Unterstützung nach unten: Die 60.000-Dollar-Zone ist die letzte große Verteidigungslinie, bevor Bitcoin den realisierten Preisfußboden nahe 54.000 Dollar testet. On-Chain-Daten zeigen, dass rund 24,6% der realisierten Marktkapitalisierung von Bitcoin zwischen 54.000 und 75.000 Dollar liegen – eine Konzentration, die in den Jahren 2018 und 2022 historisch große Zyklustiefs markierte .

Widerstand nach oben: Die Spanne von 65.000 bis 70.000 Dollar fungiert nun als Widerstand, wobei 65.000 Dollar die ehemalige Unterstützung darstellt, die während des Ausverkaufs durchbrochen wurde. Ein nachhaltiger Anstieg über 70.000 Dollar würde die angstgetriebene Dynamik ungültig machen und könnte das oben beschriebene asymmetrische Short-Squeeze-Szenario auslösen .

Der Mt. Gox-Schatten: Ein Angebotsrisiko von 2,43 Milliarden Dollar

Über der technischen Lage schwebt das ungelöste Verteilungsrisiko von Mt. Gox. Der Sanierungstreuhänder hält noch immer rund 34.504 BTC im Wert von etwa 2,43 Milliarden Dollar – der größte ungelöste Bestand, der mit einer gescheiterten Kryptobörse verbunden ist . Am 2. Juni, kurz vor dem sich beschleunigenden Ausverkauf, transferierte der Treuhänder 10.422 BTC (rund 739 Millionen Dollar) in eine neue Wallet – die größte derartige Transaktion seit Monaten .

Die endgültige Frist für die Gläubigerrückzahlung wurde mehrfach verlängert, zuletzt vom ursprünglichen 31. Oktober 2023 auf den 31. Oktober 2024, dann auf den 31. Oktober 2025 und nun auf den 31. Oktober 2026 . Während rund 19.500 Gläubiger seit Beginn der Rückzahlungen Mitte 2024 Gelder erhalten haben, stellen die verbleibenden 34.504 BTC ein anhaltendes Angebotsrisiko dar, das die Marktstimmung belastet, selbst wenn die tatsächliche Verteilung noch Monate entfernt ist .