Kalkulierter Coup: Atari kauft „Crossy Road“-Macher für bis zu 40 Millionen Dollar

Deal-Struktur: Cash, Aktien und ein diszipliniertes Risiko

Atari hat die Transaktion so strukturiert, dass das finanzielle Risiko überschaubar bleibt und Hipster Whale gleichzeitig einen Anreiz für weiteres Wachstum hat:

• Sofortige Zahlung: 29,3 Millionen US-Dollar werden bei Abschluss des Deals fällig. Davon entfallen 26,0 Millionen auf Bargeld und 3,3 Millionen auf neu ausgegebene Atari-Stammaktien .
• Erfolgsabhängiger Bonus (Earn-Out): Über die nächsten drei Jahre können zusätzlich bis zu 10 Millionen US-Dollar in bar fließen – vorausgesetzt, Hipster Whale erreicht bestimmte, nicht näher genannte Finanzziele . Das maximale Transaktionsvolumen liegt damit bei 39,3 Millionen US-Dollar.
• Führungsrolle: Nach Abschluss der Übernahme wird Hipster Whales Mitgründer Matt Hall eine Führungsposition bei Atari übernehmen und die gesamten Mobile-Aktivitäten des Konzerns verantworten .

Diese Konstruktion ist ein cleverer Schutzschirm. Sollte das Studio hinter den Erwartungen zurückbleiben, bleibt Ataris Kostenrahmen auf unter 30 Millionen US-Dollar begrenzt . Es ist gewissermaßen der Gegenentwurf zu den unkontrollierten Wetten, die das Unternehmen in der Vergangenheit auf Krypto, Casinos und mobiles Publishing einging .

Hipster Whale auf dem Prüfstand: Ein kerngesundes Geschäft

Hipster Whale ist keine Wundertüte, die Atari hier kauft; es ist ein etabliertes, profitables Studio mit stetigen Einnahmen. Für den Zwölfmonatszeitraum bis zum 31. Januar 2026 wies das Unternehmen folgende Kennzahlen aus:

• Umsatz: 8,28 Millionen US-Dollar (rund 6,8 Millionen Euro)
• EBITDA (Gewinn): 4,63 Millionen US-Dollar (rund 3,8 Millionen Euro)

Rechnet man den anfänglichen Unternehmenswert von 29,3 Millionen US-Dollar gegen den Umsatz, ergibt sich ein Multiple von etwa 3,5. Analysten bewerteten dies als eine „verhaltene“ Bewertung im Vergleich zu ähnlichen Studioübernahmen im Mobile-Gaming-Bereich . Das unterstreicht die finanzielle Disziplin, die Rosen Atari verordnet hat.

Die Schatzkiste: zwei globale Hits und eine volle Pipeline

Das 2014 von Matt Hall und Andy Sum gegründete Hipster Whale hat sich mit zwei Titeln einen Namen gemacht, die Millionen von Handys erobert haben:

• Crossy Road: Das „unendliche Hüpfspiel“ avancierte mit seinem einfachen, süchtig machenden Spielprinzip und dem ikonischen Pixel-Look zu einem der prägendsten Handyspiele der 2010er Jahre und verbuchte weltweit über 200 Millionen Downloads .
• PAC-MAN 256: Ein Endlos-Labyrinth-Runner, der unter Lizenz von Bandai Namco entstand und beweist, dass das Studio beliebte externe Marken einfühlsam weiterentwickeln kann .

Wichtig für Atari: Hipster Whale bringt auch eine Pipeline an neuen Projekten mit, die auf bekannten Marken aufbauen. Das sichert kurzfristige Veröffentlichungen jenseits des bestehenden Back-Katalogs .

Das große Bild: Rosen krönt seinen Masterplan

Um zu verstehen, was dieser Deal bedeutet, lohnt ein Blick auf die vergangenen fünf Jahre Atari-Geschichte. Als Wade Rosen im April 2021 den Chefposten übernahm, fand er einen zersplitterten Konzern vor, der planlos Trends hinterherjagte – von Free-to-Play-Spielen über Blockchain-Projekte bis zu einem lizenzierten Atari-Casino .

Rosens erster Befreiungsschlag war, all diese Aktivitäten rigoros einzudampfen. Die Casino-Kooperationen wurden aufgelöst, die Entwicklung neuer Free-to-Play-Titel gestoppt. Seine Begründung: „Premium-Gaming repräsentiert die Atari-DNA besser als flüchtige Markttrends“ . Fortan konzentrierte sich das Unternehmen auf drei Säulen:

1. Retro-Gaming und Bewahrung: Der gezielte Zukauf von Studios, die Kultklassiker für moderne Plattformen aufbereiten – neben Nightdive und Digital Eclipse auch der Erwerb von mehr als 200 Spielen der Marke Intellivision .
2. Wiederbelebung von Traditionslabels: Das Label Infogrames wurde neu gestartet, um Kultmarken wie Surgeon Simulator oder Totally Reliable Delivery Service zu erwerben und zu pflegen .
3. Hardware und Lizenzen: Statt eigener verlustreicher Hardware-Entwicklung setzt Atari nun auf Partnerschaften und Retro-Konsolen wie das Atari 7800+ .

Die Hipster-Whale-Übernahme etabliert nun eine vierte Säule – und das unter völlig neuen Vorzeichen. In einem Interview betonte Rosen kürzlich, dass Atari den Mobile-Markt nie grundsätzlich aufgegeben habe. Man habe nur aufgehört, intern neue Handyspiele zu entwickeln, um sich auf Premium-Titel für Konsole und PC zu fokussieren . Anstatt mühsam ein eigenes Mobile-Team aufzubauen, kauft man nun einfach ein eingespieltes, profitables Studio hinzu. Das ist Rosens bewährte Methode: gezielte Zukäufe von bewährten Teams in klar definierten Nischen.

Der Deal fügt sich nahtlos in eine laufende Konsolidierungswelle ein. Atari meldete für das vorläufige Geschäftsjahr 2026 rund 17 neue Veröffentlichungen und nannte die Studiozukäufe als zentrale Werttreiber . Mit Matt Hall an der Spitze des Mobile-Geschäfts kann der Konzern künftig aus einem Guss agieren: Remaster von Kultspielen (Nightdive), interaktive Spielesammlungen (Digital Eclipse), schräge moderne Marken (Infogrames) und massentaugliche Handyspiele (Hipster Whale) unter einem Dach. Ein Puzzle, das Stück für Stück ein klares Bild ergibt.