SK Hynix verdoppelt Wafer-Kapazität bis 2031 – Chey warnt vor strukturellem Speichermangel bis 2030

Die Engpässe sind nicht nur finanzieller Natur. Chey betonte, dass der Bau einer neuen Speicherfabrik mindestens drei Jahre von der Entscheidung bis zum Betrieb dauert, was rasche Angebotsreaktionen unmöglich macht . Diese inhärente Verzögerung ist ein Kernargument dafür, dass er den Mangel als strukturell und nicht als vorübergehende Nachfragespitze betrachtet .

„Speicher-Engpass hält bis 2030 an“

Cheys Ausblick reicht weit über den typischen Zweijahreszyklus der Speicherbranche hinaus. Bei einem globalen Medien-Rundtischgespräch erklärte er: „Wir halten an der früheren Prognose fest, dass der Speichermangel bis 2030 andauern wird“, und machte dafür die Verbreitung von KI-Rechenzentren, KI-Fabriken und KI-PCs verantwortlich . Das HBM-Segment, entscheidend für die GPU-Plattformen von Nvidia, steht im Zentrum dieser Dynamik. Bei diesen spezialisierten Hochleistungschips geht es nicht nur um schiere Kapazität, sondern um die Fähigkeit, die richtige Art von hochkomplexen Komponenten in großem Maßstab zu produzieren .

Goldman Sachs: Die größte Angebotslücke seit 15 Jahren

Die quantitative Analyse von Goldman Sachs aus einer Notiz vom 1. Juni 2026 untermauert Cheys Warnung mit harten Zahlen. Die Analysten Giuni Lee und James Schneider gehen davon aus, dass sich der KI-getriebene Speichermangel 2027 gegenüber 2026 noch verschärft und das Unterangebot bis 2028 anhält. Konkret prognostizieren sie für DRAM ein Unterangebot von 5,0 % (2026) und 5,9 % (2027), für NAND von 4,4 % und 4,6 %. Bei HBM werden die Engpässe sogar noch akuter erwartet .

Schon zu Beginn des Jahres hatte die Bank die Alarmglocken geläutet und von der größten DRAM-Angebotslücke seit 15 Jahren sowie einem rekordverdächtigen NAND-Defizit gesprochen . Inzwischen hat Goldman Sachs seine These zu einem „Higher for Longer“-Szenario für den Speicherboom verfestigt .

Kursziele erhöht: In einer Aktualisierung vom März 2026, die die besseren Preise widerspiegelt, hob Goldman Sachs das Kursziel für SK Hynix von 1,2 auf 1,35 Millionen Won und das für Samsung Electronics von 205.000 auf 260.000 Won an, jeweils mit Kaufempfehlung. Die Analysten bezeichneten die aktuelle Speicherhausse als die stärkste, die jemals verzeichnet wurde .

Expansion in Taiwan und das Rennen um die HBM-Dominanz

Chey Tae-wons Präsenz auf der Computex in Taiwan – dem Heimatmarkt von TSMC, einem entscheidenden Partner bei fortschrittlichen Packaging-Verfahren – hat strategisches Gewicht. Details zu neuen Partnerschaftsankündigungen mit TSMC bezüglich Nvidias nächster Vera-Rubin-Plattform blieben in seinen Computex-Äußerungen zwar aus, doch führte Chey Gespräche mit Führungskräften in Taipeh . Der größere Zusammenhang ist klar: SK Hynix ist ein führender HBM-Lieferant für Nvidias aktuelle Architekturen, und diesen Vorsprung in Zusammenarbeit mit Taiwans Halbleiter-Ökosystem zu halten, ist angesichts der Kapazitätserweiterung essentiell.

Chey bestätigte zudem, dass SK Hynix in diesem Jahr die Notierung von American Depositary Receipts (ADRs) in New York beantragt hat – ein Signal, dass der Konzern tiefere Kapitalmärkte anzapfen will, um die gewaltige, mehrjährige Expansion zu finanzieren .

Quellen enthielten weder eine Schätzung von Goldman Sachs zum Gesamtmarktvolumen von HBM bis 2028 noch konkrete Verpflichtungen im Zusammenhang mit der Vera-Rubin-Plattform bei dieser Veranstaltung.