Wie BitFuFu mit weniger Mining 22 % mehr Bitcoin produzierte

Gesundschrumpfen: Den Ballast in der Kostenkrise abwerfen

Der gleichzeitige Rückgang von Gesamt-Hashrate und Stromkapazität ist kein Krisensignal, sondern spiegelt den enormen Druck in der gesamten Bitcoin-Mining-Branche wider. Anfang 2026 waren die durchschnittlichen Barkosten für das Mining eines einzigen Bitcoin bei börsennotierten Unternehmen auf etwa 79.995 US-Dollar angeschwollen, wie aus einem CoinShares-Bericht für das erste Quartal 2026 hervorgeht . Da der Bitcoin-Preis in der Spanne von 69.000 bis 70.000 US-Dollar dümpelte, standen viele Betreiber vor einem erheblichen Verlust pro geschürfter Münze . Dieser Margendruck löste eine Welle der Kapitulation unter Minern aus und erzwang die Abschaltung ineffizienter Geräte. CoinShares schätzte, dass bis zu 20 Prozent der globalen Mining-Flotte bei diesen Hashprice-Niveaus potenziell unrentabel waren .

Vor diesem Hintergrund erscheint BitFuFus Reduzierung von verwalteter Rechenleistung und Stromkapazität als Bereinigung von teuren oder externen Kapazitäten. Indem das Unternehmen seine Ressourcen auf seine effizienteste, eigene Flotte konzentriert, steigert es effektiv die Qualität seiner Produktion, nicht die Quantität. Eine leichte Verbesserung der durchschnittlichen Flotteneffizienz auf 17,8 J/TH von zuvor 18,1 J/TH ist zwar bescheiden, aber ein entscheidender Gewinn, wenn jeder Bruchteil eines Joule pro Terahash über profitables oder unprofitables Arbeiten entscheiden kann .

Ein Spiel für die Bilanz: Die Strategie der Bestandsanhäufung

Das letztendliche Ziel des Self-Mining-Schwenks wird in der Unternehmensbilanz sichtbar. BitFuFus Bitcoin-Bestände wuchsen bis Ende Mai um 43 BTC auf 1.855 BTC, verglichen mit 1.812 BTC Ende April . Dieses Plus stammt fast ausschließlich aus dem eigenen Mining-Betrieb, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen den Großteil seiner selbst geschürften Coins nicht verkauft, um Kosten zu decken, sondern einbehält. Lu hat Phasen der Bitcoin-Preiskonsolidierung als Akkumulationsgelegenheiten beschrieben, und die Mai-Zahlen zeigen, dass diese Philosophie in die Praxis umgesetzt wird . Der Preis dafür ist eine schrumpfende Einnahmeseite aus dem Cloud-Mining-Geschäft, das im ersten Quartal 2026 noch 57,5 Millionen US-Dollar einbrachte und damit rund 79 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachte . BitFuFu geht eine langfristige Wette auf die Bitcoin-Kurssteigerung ein und akzeptiert geringere kurzfristige Serviceeinnahmen zugunsten eines größeren Vorrats an digitalen Vermögenswerten.

Rückenwind aus Äthiopien

Ein standortspezifischer Faktor spielte ebenfalls eine unterschätzte Rolle: die Entspannung bei der Stromrationierung in BitFuFus Mining-Anlagen in Äthiopien. Das Unternehmen nannte diese Verbesserung ausdrücklich als Rückenwind, der die Betriebszeit der Miner erhöhte und unabhängig von der strategischen Hashrate-Verlagerung zum Produktionsanstieg beitrug . In einer Branche, in der günstige und zuverlässige Energie den ultimativen Wettbewerbsvorteil darstellt, sorgte diese operative Entlastung für einen unmittelbaren Schub.

Gegen den Branchentrend schwimmen

Der breite Mining-Sektor befindet sich Mitte 2026 im Überlebensmodus, und BitFuFus Strategie sticht heraus. Während der Hashprice – der Umsatz pro Einheit Rechenleistung – auf post-Halving-Tiefststände von etwa 28 bis 36 US-Dollar pro PH/s und Tag abstürzte und andere börsennotierte Miner sich beeilten, in KI-Rechenzentren zu diversifizieren oder einfach ihre geschürften Coins zu liquidieren, um Betriebskosten zu decken, bewegt sich BitFuFu in die entgegengesetzte Richtung . Indem das Unternehmen seinen Cloud-Mining-Service zurückfährt und selbst geschürfte Bitcoin hortet, setzt es effektiv auf starke Kursschwankungen. Es absorbiert jetzt den Schmerz eines reduzierten Serviceumsatzes, unter der Annahme, dass die Bitcoin in seiner Bilanz in Zukunft deutlich mehr wert sein werden. Dieser Ansatz ist nicht ohne Risiko und hängt stark von effizienten Betriebsabläufen und einer starken Liquiditätsposition ab, um die Durststrecke zu überstehen, bevor sich diese Zukunftsperspektive materialisiert.