Wie die Krise in der Straße von Hormus Südostasiens Wirtschaft erschüttert

Südostasien verbraucht täglich rund 5 Millionen Barrel Öl, produziert aber nur einen Teil davon selbst. Die Region ist daher stark auf Importe aus dem Nahen Osten angewiesen – und entsprechend anfällig für Schocks aus dieser Region.

Steigende Energiepreise treiben Inflation

Wenn Energie teurer wird, breitet sich der Kostenschub schnell durch die gesamte Wirtschaft aus.

Treibstoffkosten beeinflussen unter anderem:

• Stromproduktion
• Transport und Logistik
• Landwirtschaft und Düngemittel
• Lebensmittelverteilung

Steigende Inputkosten werden entweder an Verbraucher weitergegeben oder drücken auf die Gewinnmargen der Unternehmen. Ökonomen sprechen hier von einer angebotsgetriebenen Inflation, bei der Preise steigen, obwohl die Wirtschaft gleichzeitig an Dynamik verliert.

Analysten warnen, dass länger anhaltend hohe Ölpreise Inflation, Währungsschwankungen und sogar Rezessionsrisiken erhöhen können.

Für viele Regierungen der Region kommt ein weiteres Problem hinzu: In mehreren Ländern existieren staatliche Treibstoffsubventionen. Steigen die Weltmarktpreise, wird deren Finanzierung deutlich teurer.

Unternehmen kämpfen mit höheren Logistik‑ und Betriebskosten

Unternehmen in Südostasien spüren den Druck auf mehreren Ebenen ihrer Lieferketten.

Störungen im Schiffsverkehr rund um den Persischen Golf haben Transportkosten, Versicherungsprämien und Lieferzeiten erhöht. Gleichzeitig steigen wegen teurerem Kerosin auch die Kosten für Airlines – was sich häufig in höheren Ticketpreisen niederschlägt.

Besonders betroffen sind Branchen mit hohem Energieverbrauch oder geringen Margen, darunter:

• Fluggesellschaften und Luftfahrt
• Logistik‑ und Reedereiunternehmen
• exportorientierte Industrie
• Petrochemie und energieintensive Produktion

Viele dieser Branchen leiden doppelt: Sie zahlen mehr für Energie und Transport – während gleichzeitig die weltweite Nachfrage schwächer werden kann, wenn hohe Energiepreise das Wirtschaftswachstum bremsen.

Tourismus und Konsum geraten unter Druck

Tourismusabhängige Volkswirtschaften wie Thailand spüren die Folgen besonders deutlich.

Zum einen verteuert teureres Kerosin Flugreisen, was Langstreckenflüge weniger attraktiv macht. Zum anderen sorgt geopolitische Unsicherheit oft dafür, dass Reisende ihre Pläne verschieben.

Parallel dazu stehen Haushalte unter steigenden Lebenshaltungskosten – vor allem bei Energie und Lebensmitteln. Dadurch bleibt weniger Geld für Freizeit, Einzelhandel oder Inlandsreisen.

Analysten warnen bereits, dass steigende Kosten, schwächerer Tourismus und hohe Haushaltsverschuldung die Wirtschaft und den Bankensektor Thailands im Jahr 2026 zusätzlich belasten könnten.

Warum Thailands Banken nur vorsichtig wachsen

Das thailändische Bankensystem gilt weiterhin als stabil und gut kapitalisiert. Doch beim Kreditwachstum zeigt sich Zurückhaltung.

Im ersten Quartal 2026 wuchsen die gesamten Bankkredite lediglich um 0,2 % gegenüber dem Vorjahr, hauptsächlich getragen von großen Unternehmen.

Der Grund ist eine ungleichmäßige Wirtschaftslage:

• Großunternehmen nehmen Kredite auf, um Betriebskapital zu sichern, sich gegen volatile Energiepreise abzusichern oder bestehende Schulden zu refinanzieren.
• Haushalte und kleine Unternehmen bleiben vorsichtig, da hohe Schulden und unsichere Nachfrage ihre Kreditaufnahme begrenzen.

Das Ergebnis ist kein breit angelegter Kreditboom, sondern eher eine defensive Finanzierung großer Firmen.

Was das für die Konjunktur 2026 bedeutet

Wie stark Südostasiens Wirtschaft betroffen sein wird, hängt entscheidend davon ab, wie lange die Energie‑ und Handelsstörungen anhalten.

Sollten Konflikt und Lieferprobleme bestehen bleiben, könnten mehrere Risiken gleichzeitig zunehmen:

• höhere Inflation durch Energie‑ und Lebensmittelpreise
• schwächerer Konsum
• steigende Staatsausgaben für Subventionen
• vorsichtigere Kreditvergabe der Banken

Thailand zeigt bereits, wie fragil die Lage sein kann. Die Weltbank erwartet für 2026 ein Wirtschaftswachstum von nur etwa 1,6 % – noch bevor ein längerer Energieschock vollständig eingepreist wäre.

In vielen Ländern Südostasiens zeichnet sich ein ähnliches Muster ab: Energieimporte verteuern sich, während Handel und Tourismus empfindlich auf geopolitische Spannungen reagieren.

Die entscheidende Frage: Wie lange dauert die Krise?

Der wirtschaftliche Schaden hängt letztlich von der Dauer der Störungen in der Straße von Hormus ab.

Kurzfristige Unterbrechungen könnten lediglich einen temporären Inflationsschub auslösen. Hält die Krise jedoch länger an, droht eine Kombination aus hohen Preisen und schwachem Wachstum – ein Szenario, das Ökonomen als Stagflation bezeichnen.

Für Südostasien, wo Energieimporte, Handel und Tourismus eng miteinander verbunden sind, bleibt die Stabilität dieser einen strategischen Wasserstraße damit ein zentraler Faktor für die wirtschaftliche Entwicklung im Jahr 2026.