Chinas mBridge: Die CBDC-Plattform, die 55 Milliarden Dollar bewegt hat und sich anschickt, SWIFT herauszufordern

Chinas Plattform für digitale Zentralbankwährungen (CBDCs), das Projekt mBridge, hat die Experimentierphase hinter sich gelassen und steht vor dem Durchbruch. Nachdem das Blockchain-basierte Netzwerk bereits still und leise über 55 Milliarden Dollar an grenzüberschreitenden Zahlungen abgewickelt hat, bereitet es sich nun auf einen vollständigen kommerziellen Start Mitte 2026 vor. Dafür wird eine neue operative Einheit in Hongkong gegründet . Für die globale Finanzwelt ist das Signal unmissverständlich: Dedizierte CBDC-Zahlungsverkehrswege werden operationalisiert und bieten eine Alternative zur Korrespondenzbank-Architektur, die den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr seit Jahrzehnten dominiert.

Der kommerzielle Rollout: Vom Prototyp zur Produktion

mBridge erreichte Mitte 2024 die Phase des Minimum Viable Product (MVP). Der BIS Innovation Hub, der das Projekt ausbrütete, hat die operative Kontrolle inzwischen an die teilnehmenden Zentralbanken übergeben . Stand Juni 2026 bereitet China aktiv eine kommerzielle Version der Plattform vor, wobei eine in Hongkong ansässige Einheit den Betrieb überwachen soll . Mit den Vorbereitungen vertraute Personen sagten der Financial Times, dass der Rollout weit fortgeschritten sei und die Gebühren auf der Plattform voraussichtlich etwa die Hälfte der Kosten traditioneller internationaler Zahlungssysteme wie SWIFT betragen werden .

Die jüngste Erweiterung erfolgte Anfang Juni 2026, als Macao offiziell als sechstes Mitglied der Plattform beitrat. Elf Geschäftsbanken wurden vom ersten Tag an für den Zugang autorisiert . Die Filiale der Bank of Communications in Macao wickelte sofort zwei Transaktionen ab, darunter ein grenzüberschreitendes Inkasso über 500 Millionen Yuan (68,5 Millionen Euro) in digitalem Yuan für Far East Horizon Ltd . Es wird zudem angenommen, dass die Plattform 31 beobachtende Mitglieder hat, darunter große G7-Institutionen wie die Bank of England und die Bank of Japan, wobei die Zuverlässigkeit dieser Angabe je nach Quelle variiert .

Wer baut sie: Die sechs Zentralbanken

Die Kernakteure von mBridge bilden einen Korridor, der sich von Ostasien bis zum Golf erstreckt:

• People's Bank of China – über ihr Digital Currency Institute
• Hong Kong Monetary Authority
• Bank of Thailand
• Zentralbank der Vereinigten Arabischen Emirate
• Saudi Central Bank – trat im Juni 2024 als vollwertiger Teilnehmer bei
• Währungsbehörde von Macao – ging im Juni 2026 live

Das Projekt wurde ursprünglich vom BIS Innovation Hub in Hongkong entwickelt, der starke technische und Governance-Unterstützung leistete, bevor er sich aus der operativen Beteiligung zurückzog . Die Übergabe an die Zentralbanken signalisiert, dass mBridge nun eine souveräne Infrastruktur und nicht bloß ein Forschungsexperiment ist.

Die technische Architektur: Warum sich mBridge von SWIFT unterscheidet

Der Unterschied zwischen mBridge und SWIFT liegt nicht nur in der Geschwindigkeit, sondern in dem, was jedes System tatsächlich tut. SWIFT ist ein Finanznachrichten-Netzwerk: Es übermittelt Zahlungsanweisungen zwischen Banken, aber das Geld bewegt sich später durch eine Kette von Korrespondenzbanken, die gegenseitige Nostro/Vostro-Konten führen . Diese Kette kann drei bis fünf Zwischenhändler umfassen und ein bis drei Geschäftstage zur Abwicklung benötigen .

mBridge nutzt eine maßgeschneiderte Distributed-Ledger-Technologie (DLT), die Nachrichtenübermittlung und Abwicklung in einer einzigen atomaren Transaktion vereint . Die Plattform unterstützt grenzüberschreitende Peer-to-Peer-Zahlungen und Devisentransaktionen in Echtzeit mit Payment-versus-Payment (PvP)-Abwicklung, d. h. beide Seiten eines Währungsumtauschs werden gleichzeitig abgewickelt – wodurch das im traditionellen Korrespondenzbankwesen inhärente Abwicklungsrisiko entfällt .

In der Praxis bedeutet das:

• Geschwindigkeit: Grenzüberschreitende Abwicklungen werden in 6 bis 9 Sekunden abgeschlossen, verglichen mit 1–3 Tagen über das SWIFT-Korrespondenzbankwesen .
• Kosten: Verfügbare Unterlagen zeigen eine Reduzierung der Transaktionsgebühren um bis zu 98 % gegenüber traditionellen Banksystemen, und der kommerzielle Rollout zielt auf Gebühren ab, die etwa halb so hoch sind wie die von SWIFT .
• Abwicklungsfinalität: Die DLT-Architektur ermöglicht eine Echtzeit-Bruttoabwicklung (ähnlich RTGS) mit Finalität in unter 10 Sekunden, im Vergleich zu Stunden oder Tagen auf Legacy-Systemen .

Es ist wichtig zu beachten, dass diese Zahlen aus einer Mischung aus offiziellen Projektdokumentationen und Drittanbieterberichten mit unterschiedlicher Zuverlässigkeit stammen. Der eigene Projektbericht der BIZ bestätigt die potenziellen Verbesserungen in Bezug auf Geschwindigkeit, Transparenz und Reduzierung des Abwicklungsrisikos, ohne dabei prozentuale Gebührensenkungen zu nennen . Behauptungen über spezifische Kosteneinsparungen bei einzelnen Transaktionen – wie eine Reduzierung der Gebühren um 82 % für eine Kaffee-Exportzahlung von Vietnam nach China – tauchen in nutzergenerierten Inhalten auf und sollten mit entsprechender Vorsicht behandelt werden .

Wie viel Geld tatsächlich bewegt wird

Die Schlagzeilen-Zahlen sind beeindruckend, profitieren aber von einer Einordnung. Bis November 2025 hatte mBridge 4.047 Transaktionen im Wert von rund 55,49 Milliarden US-Dollar abgewickelt . Dies entspricht einer etwa 2.500-fachen Wertsteigerung seit dem frühen Piloten der Plattform im Jahr 2022, als 20 Geschäftsbanken in vier Ländern etwas mehr als 160 reale Zahlungen im Gesamtwert von rund 22 Millionen Dollar durchführten .

Allerdings macht der digitale Yuan etwa 95 % des gesamten mBridge-Volumens aus . Diese Konzentration deutet darauf hin, dass mBridge vorerst hauptsächlich als grenzüberschreitendes Schienensystem für Chinas eigene CBDC und weniger als wirklich plattform für mehrere Währungen fungiert. Das Peterson Institute for International Economics stellte fest, dass die insgesamt 4.047 Transaktionen der Plattform über rund 55 Milliarden Dollar bestätigen, dass „die digitale Währung noch keine bedeutende Rolle bei der Internationalisierung der chinesischen Währung spielt“ .

Zur Einordnung: Das globale SWIFT-Netzwerk wickelt täglich etwa 5 Billionen Dollar ab, und globale grenzüberschreitende Zahlungen kosten Unternehmen jährlich über 120 Milliarden Dollar an Gebühren . Das kumulierte Volumen von mBridge macht nur einen winzigen Bruchteil der täglichen globalen Abwicklungsaktivität aus.

Das strategische Bild: De-Dollarisierung, Neue Seidenstraße und der Renminbi

Die größte Bedeutung von mBridge liegt nicht im aktuellen Volumen, sondern in der Infrastruktur, die es schafft. Berichte beschreiben die Plattform als fähig, grenzüberschreitende Zahlungen entlang der Handelskorridore der Neuen Seidenstraße umzuleiten und den Einfluss des Dollars in bestimmten Handelskanälen zu verringern . Da es sich bei mBridge um eine CBDC-basierte Abwicklungsplattform handelt, die außerhalb der traditionellen Korrespondenzbank-Architektur operiert, kann sie als Teil einer breiteren Anstrengung gesehen werden, internationale Zahlungswege abseits dollarzentrierter Kanäle zu diversifizieren .

Chinas inländischer digitaler Yuan ist bereits das weltweit größte Live-CBDC-Experiment, mit kumulierten Transaktionen von über 2,3 Billionen US-Dollar bis Ende 2025 – ein Anstieg von 800 % gegenüber 2023 . Die grenzüberschreitende mBridge-Plattform bietet die Großhandels-Infrastrukturebene, die dieses inländische CBDC-Ökosystem prinzipiell mit Handelspartnern in Asien und am Golf verbinden könnte.

Die verfügbaren Quellen dokumentieren jedoch keine direkte Verbindung zwischen mBridge und Trends der Yuan-Aufwertung, noch bestätigen sie, dass die Plattform für Zahlungsströme mit Iran-Bezug genutzt wird . Vorsicht ist geboten: Während einige Kommentare über Anwendungsfälle zur Sanktionsumgehung spekulieren, beschreiben die dokumentierten Berichte mBridge als eine Plattform, die auf Effizienz, Kostensenkung und die Integration von Handelskorridoren abzielt, und nicht auf explizite Sanktionsvermeidung .

Die besser dokumentierte Erkenntnis ist, dass eine neue Art von grenzüberschreitender Zahlungsinfrastruktur kommerzialisiert wird. Sie wickelt Zentralbankgeld in nahezu Echtzeit ab, zu geringeren Kosten, auf Schienen, die außerhalb des alten Korrespondenzbank-Systems gebaut wurden. Ob sie skaliert, um SWIFT tatsächlich herauszufordern, bleibt abzuwarten – aber das Fundament befindet sich nun in der Produktion.