Europa vor dem Winter 2026/27: Gasspeicher auf 15-Jahres-Tief – Blockade der Hormusstraße verschärft die Krise

Wood Mackenzie: Strukturelles Defizit, kein vorübergehender Schock

Die Analyse von Wood Mackenzie vom 27. Juli 2026 schlägt Alarm: Die europäischen Gasspeicher könnten die Einspeicherungssaison unter 70 % beenden . Die Berater identifizieren drei gleichzeitige Belastungsfaktoren:

• Der historisch niedrige Speicherstand in Kombination mit der Hormus-Blockade hat die Spotpreise um mehr als 50 % über die Juni-Tiefs getrieben .
• Die wiedererstarkte asiatische LNG-Nachfrage zieht flexible Frachten von Europa weg .
• Die geringen Lagerbestände könnten die Preise den gesamten Winter 2026/27 über hoch halten .

Wood Mackenzie spricht nicht von einem temporären Schock, sondern von einem strukturellen Defizit: Bereits vor der Hormus-Krise war der europäische Gasmarkt nach dem Wegfall russischer Pipeline-Lieferungen grundlegend unterversorgt .

Blockade der Straße von Hormus: LNG-Versorgung und Preisschock

Seit dem Ausbruch des Iran-Krieges am 28. Februar 2026 ist die Straße von Hormus de facto blockiert . Die Folgen:

• Rund 20 % des globalen LNG-Angebots passieren normalerweise die Meerenge; dieser Fluss ist nahezu vollständig versiegt .
• Iranische Angriffe legten rund 17 % der katarischen LNG-Exportkapazität im Ras-Laffan-Komplex lahm .
• Der Erdgaspreisindex der Weltbank stieg im März 2026 um 24 % im Monatsvergleich .
• Die TTF-Futures (europäischer Benchmark) erreichten Ende April 14,80 USD/MMBtu .
• Shell berichtete, dass der globale LNG-Handel im Jahr 2026 stagnieren werde, da seit März monatlich etwa ein Fünftel des Angebots ausfällt .
• Die Preise stiegen stark, blieben aber unter den Höchstständen der Krise von 2022 .
• Überraschenderweise wuchs das globale LNG-Angebot im Juni 2026 um 2 % im Jahresvergleich, da US-Produzenten und andere Anbieter außerhalb des Nahen Ostens ihre Produktion hochfuhren .

Verschärfter Wettbewerb mit asiatischen Käufern

Die Hormus-Blockade hat einen Bietkrieg um flexible LNG-Ladungen zwischen Europa und Asien ausgelöst:

• Die asiatische LNG-Nachfrage erholt sich, und die Preisaufschläge Asiens gegenüber Europa sind stark gestiegen, was verfügbare Spot-Ladungen in Richtung asiatischer Importeure lenkt .
• Südasiatische Käufer, die stark auf katarisches LNG angewiesen sind, haben extreme Schwierigkeiten, die ausgefallenen Mengen zu ersetzen. Die Spotpreise in diesem Markt haben 20 USD/MMBtu überschritten .
• Wood Mackenzie betont, dass die Kombination aus niedrigen europäischen Lagern und asiatischer Nachfrageerholung den LNG-Markt den ganzen Winter über extrem angespannt halten wird .

Ausblick: Neue LNG-Versorgung und Markterholung ab Ende der 2020er

Der längerfristige Ausblick von Wood Mackenzie zeigt eine Welle neuer LNG-Kapazitäten, vor allem aus den USA, die für Ende der 2020er Jahre erwartet wird. Die Basisprognose sieht eine Halbierung der europäischen Gaspreise bis 2030 auf durchschnittlich 24 €/MWh (ca. 8 $/MMBtu) vor . Shell erwartet, dass das LNG-Handelswachstum 2027 wieder anzieht, sobald die Hormus-Krise beigelegt ist . Eine vollständige Erholung hängt jedoch von der Wiedereröffnung der Meerenge ab: Sollte die Krise bis Ende 2026 andauern, warnt Wood Mackenzie vor einer moderaten globalen Rezession in der zweiten Jahreshälfte 2026 .

Langfristige Perspektive: Erneuerbare und Wärmepumpen als Ausweg

Der strukturelle Ausweg aus der Gasabhängigkeit liegt in der Elektrifizierung und Effizienzsteigerung:

• Die IEA prognostiziert, dass Wärmepumpen den europäischen Gasbedarf für die Gebäudeheizung bis 2030 um mindestens 21 Milliarden Kubikmeter (bcm) senken werden .
• Die Gemeinsame Forschungsstelle der EU (JRC) errechnete, dass der Austausch von 30 Millionen fossilen Heizkesseln (etwa 35 % des Bestands) durch Wärmepumpen den Gas- und Ölverbrauch in diesen Wohngebäuden um 36 % senken würde .
• Die Europäische Klimastiftung schätzt, dass ein ambitionierter Ausbau auf 60 Millionen Wärmepumpen bis 2030 den EU-Gasbedarf in Gebäuden um 40 % im Vergleich zu 2022 senken könnte, was Einsparungen von 60 Milliarden Euro bei den Importkosten entspricht .
• Der heute bereits installierte Bestand an sauberen Heizsystemen (Wärmepumpen, Fernwärme, Solarthermie) ersetzt 42,5 bcm an Gasimporten pro Jahr. Bis 2030 könnte dieser Wert auf 74,6 bcm steigen .
• Die Umsetzung hinkt jedoch hinterher: Der Europäische Wärmepumpenverband (EHPA) warnt, dass das Ziel von 60 Millionen Wärmepumpen gefährdet ist und die derzeitigen Installationsraten verdreifacht werden müssten, um auf Kurs zu bleiben .