Warum Brent‑Öl 2026 zwischen 90 und 110 Dollar bleiben könnte

Moody’s geht davon aus, dass sich die Lage in der Straße von Hormus nicht schnell normalisieren wird. Die Ratingagentur sieht „wenig Aussicht auf eine schnelle und dauerhafte Einigung“ zwischen den USA und Iran, wodurch die Schifffahrt durch die Meerenge auch 2026 riskant oder eingeschränkt bleiben könnte.

Damit verändert sich die Einschätzung vieler Analysten: Statt eines kurzfristigen Versorgungsschocks wird die Situation zunehmend als strukturelles Risiko für den globalen Energiemarkt betrachtet. Laut Moody’s könnte die Krise Handelsrouten, Transportstrategien und Preisbildung langfristig beeinflussen.

Warum diese Meerenge so entscheidend ist

Die Straße von Hormus ist ein schmaler Seeweg zwischen Iran und Oman, der den Persischen Golf mit dem offenen Ozean verbindet. Etwa 20 % des weltweiten Ölangebots und rund ein Viertel der globalen LNG‑Exporte passieren dieses Nadelöhr.

Wenn der Verkehr dort eingeschränkt wird oder als unsicher gilt:

• können Millionen Barrel Öl pro Tag in Exportterminals im Golf feststecken,
• verknappt sich das globale Angebot sehr schnell,
• und Händler kalkulieren einen geopolitischen Risikoaufschlag in die Preise ein.

Während der Krise 2026 führte die Schließung und militärische Eskalation rund um die Meerenge laut Analysten zur größten Störung der globalen Energieversorgung seit der Ölkrise der 1970er‑Jahre.

Ölpreise springen über die Marke von 100 Dollar

Die Märkte reagierten sofort. Brent‑Rohöl stieg erstmals seit mehreren Jahren wieder über 100 US‑Dollar pro Barrel, während Angriffe auf Schiffe und Unsicherheit im Golfgebiet die Volatilität erhöhten.

In der frühen Phase der Krise schnellten die Preise zeitweise noch höher, da Händler befürchteten, ein erheblicher Teil der weltweiten Ölexporte könnte länger blockiert bleiben.

Neben dem tatsächlichen Angebotsausfall spielen auch andere Faktoren eine Rolle:

• deutlich höhere Versicherungsprämien für Tanker
• längere Umwege bei Transporten
• das Risiko wiederkehrender Störungen

Diese strukturellen Risiken erklären, warum Moody’s selbst bei einer teilweisen Wiederaufnahme des Verkehrs weiterhin relativ hohe Preise erwartet.

Schifffahrt und Ölhandel passen sich an

Die Energiemärkte beginnen sich bereits an das anzupassen, was Analysten als „neue Normalität“ im Golf‑Transport beschreiben.

Wenn die Passage durch die Straße von Hormus unsicher wird, reagieren Produzenten und Käufer beispielsweise mit:

• Umleitungen von Tankern über alternative Routen
• stärkerer Nutzung von Pipelines oder anderen Exporthäfen
• verstärkter Beschaffung von Rohöl außerhalb der Golfregion

Experten betonen, dass selbst eine vollständige Wiederöffnung der Route wahrscheinlich nicht zur früheren Normalität zurückführen würde, weil geopolitische Risiken künftig dauerhaft in Transport‑ und Handelsentscheidungen einfließen.

Auswirkungen auf globale Versorgung und US‑Exporte

Da ein großer Teil der weltweiten Lieferungen aus dem Persischen Golf kommt, hat die Krise einen spürbaren Einfluss auf die globale Angebotsstruktur. Importländer suchen verstärkt nach alternativen Lieferanten außerhalb des Hormus‑Korridors.

Davon profitieren potenziell Produzenten, deren Exportwege nicht von dieser Route abhängen – etwa die Vereinigten Staaten. Verlässliche Zahlen darüber, wie stark die US‑Exporte während der Krise gestiegen sind, liefern die verfügbaren Berichte jedoch nicht.

Fest steht dennoch: Viele Abnehmer versuchen derzeit, ihre Lieferketten breiter aufzustellen, um geopolitische Risiken besser abzufedern.

Diplomatische Bemühungen kommen nur langsam voran

Trotz steigender Preise und wachsendem wirtschaftlichem Druck bleibt eine politische Lösung schwierig.

Die USA versuchen, eine internationale Koalition zu bilden, um die freie Schifffahrt durch die Straße von Hormus wiederherzustellen. Doch Monate nach Beginn des Konflikts – ausgelöst durch US‑ und israelische Angriffe auf Iran – bleibt die wichtige Seeroute weitgehend geschlossen, und die Verhandlungen kommen nur langsam voran.

Regierungen in der Golfregion befürchten zudem, dass selbst erfolgreiche Gespräche nur eine teilweise Wiederöffnung ermöglichen könnten, ohne die grundlegenden Spannungen zu lösen.

Fazit: Ein dauerhaftes Risiko für den Ölmarkt

Die Warnung von Moody’s zeigt vor allem eines: Der Ölmarkt reagiert nicht mehr nur auf einen kurzfristigen Schock.

Stattdessen hat die Krise in der Straße von Hormus einen dauerhaften geopolitischen Risikoaufschlag geschaffen. Gefährdete Schifffahrt, unsichere Diplomatie und veränderte Handelsströme könnten dazu führen, dass Energiepreise länger erhöht bleiben.

Genau deshalb gilt ein Brent‑Preis von etwa 90 bis 110 US‑Dollar pro Barrel im Jahr 2026 inzwischen für viele Analysten als realistisches Basisszenario – nicht mehr nur als kurzfristige Preisspitze.