Warum Halbleiteraufträge im KI‑Boom zurück nach China gehen

Warum internationale Kunden wieder in China fertigen lassen

Wenn Kapazitäten bei nicht‑chinesischen Herstellern knapper werden, suchen Unternehmen nach Alternativen – und finden sie zunehmend in China.

SMIC erklärte in seinem Ergebnisgespräch, dass Bestellungen aus dem Ausland steigen, weil der KI‑Boom Produktionskapazitäten bei anderen Foundries absorbiert.

Mehrere Faktoren spielen dabei zusammen:

• Priorität für KI‑Chips: Moderne Fabriken konzentrieren sich auf besonders profitable KI‑Prozessoren und Hochleistungsspeicher.
• Stabile Nachfrage nach älteren Technologien: Viele Branchen – etwa Automobil oder Industrie – benötigen weiterhin Chips aus etablierten Fertigungsprozessen.
• Ausbau chinesischer Kapazitäten: Chinesische Hersteller haben massiv in Produktionslinien für ältere Prozessknoten investiert.

Das Ergebnis ist eine neue Arbeitsteilung im Markt: Während führende Foundries die modernsten KI‑Chips produzieren, fließen Aufträge für ältere Technologien häufiger zu chinesischen Herstellern.

SMIC‑Zahlen für Q1 2026: Hohe Auslastung trotz Ausbau

Die Geschäftszahlen von SMIC zeigen, dass die Nachfrage nach diesen Technologien robust bleibt.

Für Q1 2026 meldete das Unternehmen:

• Umsatz: 2,5055 Mrd. US‑Dollar (plus 0,7 % gegenüber dem Vorquartal und etwa 11,5 % gegenüber dem Vorjahr)
• Bruttomarge: 20,1 %
• Nettogewinn: rund 197 Mio. US‑Dollar, etwa 5 % mehr als im Vorjahr, allerdings unter Analystenerwartungen aufgrund steigender Betriebskosten

Die Fabriken liefen nahezu auf Volllast: Die Auslastungsrate lag im März‑Quartal bei etwa 93,1 %.

Eine so hohe Auslastung deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach SMIC‑Kapazitäten – insbesondere bei älteren Fertigungsprozessen – weiterhin stark ist.

Prognose für Q2 2026: Wachstum über Markterwartungen

Auch für das nächste Quartal erwartet das Unternehmen eine deutliche Belebung.

Die offizielle Prognose für Q2 2026 lautet:

• Umsatzwachstum: etwa 14–16 % gegenüber dem Vorquartal
• Bruttomarge: 20–22 %

Beide Werte liegen über den bisherigen Markterwartungen und deuten auf steigende Auslieferungen sowie bessere Preise hin.

China baut seine Rolle bei „Legacy‑Chips“ aus

Chinas Halbleiterstrategie konzentriert sich stark auf sogenannte Legacy‑ oder Mature‑Node‑Chips – also grundlegende Halbleiter, die in unzähligen Alltagsprodukten verbaut werden.

Laut einer Analyse des Thinktanks CSIS ist die chinesische Produktionskapazität in diesem Bereich zwischen 2014 und 2025 viermal schneller gewachsen als die weltweite Nachfrage und stellt inzwischen etwa die Hälfte der globalen Kapazität.

Diese Chips sind essenziell für zahlreiche Branchen, darunter:

• Automobilindustrie
• Industrieanlagen
• Unterhaltungselektronik
• Kommunikationsgeräte

Da ihre Herstellung weniger stark von den modernsten Lithografieanlagen abhängt, konnten chinesische Hersteller ihre Kapazitäten in diesem Segment trotz Exportbeschränkungen relativ schnell ausbauen.

Was das für die globale Chip‑Lieferkette bedeutet

Zusammengenommen zeichnen diese Entwicklungen ein Bild einer zunehmend segmentierten Halbleiterindustrie.

• Modernste Chipproduktion konzentriert sich bei Unternehmen wie TSMC oder Samsung, die stark vom KI‑Boom profitieren.
• Ältere Fertigungsprozesse werden geografisch breiter verteilt – mit einer besonders starken Rolle Chinas.

Chinesische Foundries werden die führenden Hersteller bei modernsten KI‑Chips kurzfristig kaum verdrängen. Doch ihre schnell wachsende Kapazität bei sogenannten Workhorse‑Chips macht sie zu einem wichtigen Stabilitätsfaktor der globalen Lieferketten.

Mit anderen Worten: Der KI‑Boom verändert nicht nur, welche Chips gebaut werden – sondern auch wo auf der Welt sie produziert werden.