Eine separate Analyse kam zu dem Ergebnis, dass in den 30 Tagen bis zum 17. August rund 449,3 Millionen RLUSD auf dem XRP Ledger geprägt und 448,9 Millionen verbrannt wurden. Dieses Muster spricht für eine schnelle Ausgabe und Rücknahme von Token. Es zeigt jedoch nicht, welche Kunden oder Zahlungsströme hinter den einzelnen Transaktionen standen.
Dass ein RLUSD-Mint zeitlich mit einem XRP-Anstieg zusammenfällt, belegt zunächst nur eine Korrelation. Öffentliche Ledger-Daten zeigen, wann Token erstellt oder zerstört wurden. Sie zeigen aber nicht zwangsläufig, ob die Token in den breiten Umlauf gelangten, für einen bestimmten institutionellen Kunden bestimmt waren oder tatsächlich in einer Zahlung eingesetzt wurden.
Diese Einschränkung ist für die Bewertung von Ripples Treasury-Aktivitäten entscheidend. Ein Bericht über die Ausgabe von 10 Millionen RLUSD im Juli wies darauf hin, dass die Treasury-Transaktion allein nicht belegt, dass die Token in einen breiteren Umlauf gelangten. Ripple hatte die Ausgabe außerdem keinem konkreten Kunden Vorgang zugeordnet.
Die RLUSD-Bewegungen stärken daher die Annahme, dass Ripple die Liquidität seines Stablecoins aktiv verwaltet. Sie beweisen jedoch weder eine anhaltende XRP-Kaufnachfrage noch eine bereits abgeschlossene institutionelle Zahlungsabwicklung.
Ripple brachte Ripple Mint im Juli als Plattform für institutionelle RLUSD-Kunden auf den Markt. Über eine Weboberfläche und API-Schnittstellen können berechtigte Nutzer den Stablecoin prägen, zurückgeben und verwalten. Zu den beschriebenen Funktionen gehören außerdem das Überbrücken zwischen Netzwerken und die Überwachung von Transaktionen.
Für institutionelle Nutzer reicht es in der Regel nicht aus, einen Token lediglich halten zu können. Sie benötigen kontrollierte Ausgabe- und Rücknahmeprozesse, automatisierte Schnittstellen, operative Benachrichtigungen und die Möglichkeit, Liquidität zwischen unterstützten Netzwerken zu verschieben. Ripple Mint soll diese Abläufe systematisieren.
Die schnelle Abfolge von Mints und Burns ist mit einem solchen „Just-in-time“-Liquiditätsprozess vereinbar. Die öffentlichen Daten belegen allerdings nicht, dass die während der XRP-Rally beobachteten Transaktionen tatsächlich von Ripple-Mint-Kunden ausgelöst wurden. Die belastbarste Aussage betrifft daher die Infrastruktur – nicht die konkrete Zuordnung einzelner Transaktionen.
XRP bewegte sich nicht isoliert. Berichte zur selben Marktphase führten den Wochenanstieg des Tokens auf eine deutliche, von Bitcoin angeführte Erholung und einen gemeldeten Short Squeeze im Volumen von 2,7 Milliarden US-Dollar zurück.
Eine solche Marktstruktur kann Bewegungen bei Altcoins erheblich verstärken. Händler, die auf weitere Kursverluste gesetzt haben, müssen ihre Short-Positionen bei einem Trendwechsel schließen. Dadurch entsteht zusätzliche Nachfrage. Zugleich startete XRP nach einer längeren Schwächephase von einem niedrigen Niveau: In einem Bericht vom Juli lag der Token rund 41 Prozent unter seinem Stand zu Jahresbeginn 2026.
Das erklärt, weshalb bereits eine vergleichsweise moderate Veränderung der Nachfrage einen großen prozentualen Gewinn auslösen konnte. Es erschwert aber auch die genaue Abgrenzung des RLUSD-Effekts von anderen Faktoren wie Wal-Käufen oder der allgemeinen Marktbewegung.
Bybit teilte mit, dass sein Programm RLUSD Hold & Earn innerhalb von elf Tagen ein verwahrtes Vermögen von mehr als 50 Millionen US-Dollar erreicht habe. Anschließend startete die Kryptobörse eine zweite Phase mit täglichen Belohnungen, die sowohl in RLUSD als auch in XRP ausgezahlt werden.
In seinen Werbematerialien stellte Bybit eine Rendite von bis zu 21,5 Prozent auf Jahresbasis in Aussicht. Die Teilnahme sollte ohne Staking und ohne feste Sperrfrist möglich sein; außerdem war ein möglicher Multiplikator abhängig von der Haltedauer vorgesehen. Solche Konditionen können Nutzer dazu bewegen, RLUSD auf der Börse zu halten und die Aktivität in XRP-RLUSD-Märkten zu erhöhen.
Das Programm muss dennoch richtig eingeordnet werden: Es handelt sich um eine zeitlich begrenzte Börsenaktion und nicht um einen direkten Nachweis institutioneller Zahlungsnachfrage. Die Kampagne kann die Sichtbarkeit, die Bestände und das Handelsinteresse rund um RLUSD erhöhen. Ein Teil dieser Nachfrage könnte jedoch vorübergehend sein und nach einer Änderung oder dem Ende der Aktion wieder zurückgehen.
Die umlaufende RLUSD-Menge wurde Mitte August mit rund 1,711 Milliarden Token angegeben. Der Stablecoin wurde zunächst auf dem XRP Ledger und Ethereum eingesetzt. Berichte beschrieben außerdem eine Ausweitung auf die XRPL EVM Sidechain, Base, Optimism, Ink und Unichain.
Durch diese Multi-Chain-Präsenz verfügt RLUSD über mehr mögliche Einsatzorte für Handel, Treasury-Management und Abwicklung als bei einer Beschränkung auf den XRP Ledger. Ein Tracker berichtete zudem, dass der XRP Ledger Ethereum als größte Heimat von RLUSD überholt habe. Zum Zeitpunkt des Berichts lagen dort etwa 810 Millionen US-Dollar, auf Ethereum rund 756 Millionen US-Dollar.
Die strategische Schlussfolgerung lautet nicht, dass jede Einheit RLUSD eine abgeschlossene grenzüberschreitende Zahlung darstellt. Ein größerer und breiter verteilter Stablecoin-Bestand kann Ripples institutionelle Zahlungswege jedoch nutzbarer machen: Kunden haben mehr Möglichkeiten, Liquidität zu halten, während Ripple Token über verschiedene Betriebsumgebungen hinweg ausgeben, zurücknehmen und überbrücken kann.
Der Kursanstieg unterstützt eine optimistische Einschätzung von Ripples Infrastrukturstrategie. Er ist aber kein schlüssiger Beweis dafür, dass RLUSD eine dauerhafte Nachfragequelle für XRP geschaffen hat. RLUSD kann Abwicklungs- und Liquiditätsprozesse unterstützen, ohne dass für jede Transaktion dauerhaft XRP gekauft werden muss.
Ähnliche Vorsicht gilt bei börsengehandelten XRP-Produkten. Ein Bericht vom Juli nannte sieben US-Spot-XRP-ETFs, ein gemeinsames verwaltetes Vermögen von etwa 1 Milliarde US-Dollar und kumulierte Nettozuflüsse von 1,49 Milliarden US-Dollar. Diese Angaben unterscheiden sich von der ursprünglichen Schätzung mit fünf Fonds. Die Produkte können den Zugang zu XRP erweitern. Die vorliegenden Belege zeigen jedoch nicht, dass ihre Zuflüsse der unmittelbare Auslöser der Rally am Donnerstag waren.
Die plausibelste Einordnung besteht deshalb aus mehreren Ebenen:
Unterm Strich war der XRP-Sprung wahrscheinlich eine durch den allgemeinen Marktaufschwung verstärkte Rally auf Basis einer glaubwürdigen Ripple-Adoptionsgeschichte. Die RLUSD-Minting- und Burning-Aktivität ist ein aussagekräftiger Hinweis auf aktives Stablecoin-Management. Sie sollte jedoch nicht als Beweis dafür verstanden werden, dass RLUSD allein den XRP-Kurs nach oben getrieben hat oder institutionelle Zahlungsnutzung bereits etabliert ist.