AI-Boom, Iran-Deal und Zinsschock: Wie eine Woche die Weltwirtschaft neu ordnete

Die Investmentbank Morgan Stanley, die großen Wert auf solche Entwicklungen legt, erhöhte ihr 12-Monats-Kursziel für den MSCI-Index der Schwellenländer auf 1.850 Punkte und verwies auf stärker als erwartete Gewinne im KI- und Technologiesektor in Südkorea und Taiwan . Während die Aktienkurse explodierten, blieben die Währungen der Schwellenländer verhaltener. Investoren verfolgten aufmerksam die mal aufkeimenden, mal stockenden Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran. Tatsächlich entwickelten sich ölexportierende lateinamerikanische Währungen im Mai besser als einige asiatische Devisenpaare .

Die KI-getriebene Zuversicht war so stark, dass Schwellenländeraktien im April – trotz des Ölpreisschocks durch den Nahostkonflikt – mit einem Sprung von 14,5 % ihren besten Monat seit 2022 verzeichneten .

Die Annäherung zwischen den USA und dem Iran: Ein Deal für die Straße von Hormus

Parallel zum Börsenboom rückte eine diplomatische Lösung für einen der gefährlichsten Konfliktherde der Welt in greifbare Nähe. Am 27. Mai berichtete das iranische Staatsfernsehen, Teheran habe den Entwurf eines 14-Punkte-Rahmenplans für ein Memorandum of Understanding mit den USA erhalten . Kern des Deals: Der Iran würde die kommerzielle Schifffahrt durch die strategisch immens wichtige Straße von Hormus innerhalb eines Monats wieder auf Vorkriegsniveau bringen. Im Gegenzug würden die USA ihre Seeblockade aufheben und ihre Streitkräfte aus der Region abziehen . Militärische Schiffe blieben von der Regelung ausdrücklich ausgeschlossen; die Verkehrskontrolle soll der Iran gemeinsam mit Oman übernehmen .

Westliche Berichte vom Folgetag bestätigten, dass Unterhändler beider Seiten eine 60-tägige Absichtserklärung ausgehandelt hatten. Allerdings fehlte noch die entscheidende Zustimmung von US-Präsident Donald Trump und dem neuen iranischen Obersten Führer Mojtaba Khamenei . Das iranische Staatsfernsehen selbst bezeichnete die Vereinbarung als einen „ersten, inoffiziellen Rahmen". Angesichts der vagen Formulierungen und der unterschiedlichen Quellen blieben viele Details unklar .

Diese jüngste diplomatische Bewegung baute auf einer von Pakistan vermittelten Waffenruhe vom 8. April auf, die bereits die Wiedereröffnung der Straße von Hormus gefordert hatte . Ende Mai erklärte Präsident Trump öffentlich, ein Abkommen sei „weitgehend ausgehandelt" und werde in Kürze verkündet, mahnte jedoch, nichts zu überstürzen . Laut einem hohen US-Regierungsbeamten beinhaltet das Abkommen auch die Zusage des Irans, keine Atomwaffen anzustreben, mit einem 60-Tage-Fenster, um die Modalitäten zur Abgabe des hochangereicherten Urans zu klären .

Dell sprengt mit KI-Prognose alle Erwartungen

Für einen Paukenschlag an der Wall Street sorgte am 28. Mai der Technologiekonzern Dell Technologies. Das Unternehmen aus Texas legte Zahlen für das erste Fiskalquartal 2027 vor, die selbst die optimistischsten Erwartungen übertrafen. Der Umsatz schnellte im Jahresvergleich um 88 % auf 43,8 Milliarden US-Dollar in die Höhe, der verwässerte Gewinn je Aktie kletterte um 214 % auf 4,86 Dollar . Das Segment der Künstlichen Intelligenz erwies sich als der absolute Wachstumstreiber: Die KI-Bestellungen beliefen sich auf 24,4 Milliarden Dollar, der Umsatz mit KI-Servern erreichte 16,1 Milliarden Dollar und der Auftragsbestand für KI-Produkte erreichte mit 51,3 Milliarden Dollar einen neuen Rekordwert .

Was die Aktie aber wirklich beflügelte, war der Ausblick. Das Management erhöhte die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf 165 bis 169 Milliarden Dollar – ein Plus von fast 50 % im Vergleich zum Vorjahr – und stellte allein für KI-Server einen Erlös von 60 Milliarden Dollar in Aussicht . Dies war eine dramatische Anhebung im Vergleich zur erst drei Monate zuvor ausgegebenen Spanne von 138 bis 142 Milliarden Dollar Gesamtumsatz und rund 50 Milliarden Dollar KI-Serverumsatz . Die Dell-Aktie schoss um 32,76 % nach oben .

Das Unternehmen betonte, dass die Nachfrage sowohl nach KI- als auch nach traditionellen Servern das verfügbare Angebot bei Weitem übersteige und die Bestell- und Auftragsbestände neue Höchststände erreicht hätten . Der Ausbau der KI-Infrastruktur läuft offensichtlich viel schneller, als Analysten es in ihren Modellen abgebildet hatten.

Südafrika erhöht die Zinsen: Der Ölpreisschock kommt an

Während in den USA und Asien die Kurse stiegen, sah sich die südafrikanische Zentralbank (SARB) zum Handeln gezwungen. Am 28. Mai stimmte der geldpolitische Ausschuss (MPC) mit einer Mehrheit von 4 zu 2 Stimmen für eine Anhebung des Leitzinses (Repo Rate) um 25 Basispunkte auf 7,00 %. Es war die erste Zinserhöhung seit 2023 . Der für Kredite maßgebliche Basiszinssatz stieg damit zum 29. Mai auf 10,50 % .

Notenbank-Gouverneur Lesetja Kganyago begründete den Schritt mit erhöhten Inflationsrisiken infolge des langanhaltenden Nahostkonflikts, daraus resultierenden höheren globalen Ölpreisen und steigenden Nahrungsmittelkosten . Die Verbraucherpreisinflation war im April auf 4 % gestiegen und lag damit über dem mittelfristigen Zielwert der Zentralbank von 3 %. Die neuen Projektionen der SARB erwarten eine durchschnittliche Gesamtinflation von 4,4 % für 2026, die erst 2028 wieder das 3-%-Ziel erreichen soll .

Die Zinserhöhung konterkarierte teilweise ein milliardenschweres Entlastungspaket der Regierung für Treibstoffkosten, das die Verbraucher vor den hohen Ölpreisen schützen sollte . Das Prognosemodell der Notenbank deutet auf eine weitere Zinserhöhung im laufenden Quartal hin, bevor die Sätze allmählich wieder sinken könnten. Kganyago betonte jedoch, dass alle künftigen Entscheidungen streng von der Datenlage abhängig bleiben .

Märkte warten auf konkrete Abkommen

Diese vier Handlungsstränge kreisen alle um dieselben Themen: technologiegetriebenes Wachstum, geopolitische Instabilität und die daraus resultierenden geldpolitischen Reaktionen. Die KI-Rally treibt weiterhin die Aktienmärkte, während der Krieg im Nahen Osten Inflation in die Weltwirtschaft pumpt. Ob aus der Absichtserklärung zwischen den USA und dem Iran ein unterzeichnetes Abkommen wird – und ob Südafrikas Zinsschritt den Beginn eines neuen Straffungszyklus markiert oder eine einmalige Reaktion bleibt – wird das nächste Kapitel bestimmen.