Bitcoin könnte den Bärenmarkt bald verlassen – doch ein entscheidender Impuls fehlt noch

Der fehlende Auslöser: Kapital muss in Krypto fließen

Der zentrale Prüfstein ist für Bitfinex eine Kapitalrotation aus Technologie-Hardware- und KI-Infrastrukturwerten in digitale Assets. Eine solche Umschichtung könnte die Nachfrage erzeugen, die Bitcoin für den Ausbruch aus der lang anhaltenden Seitwärtsphase benötigt.

Der Unterschied ist wichtig: Niedrigere Zinserwartungen und mehr Liquidität können die Voraussetzungen für eine Rally verbessern. Sie garantieren aber nicht, dass der Kryptomarkt tatsächlich den nächsten Kapitalzufluss erhält. Solange dieser ausbleibt, bleibt Bitcoin anfällig für weitere Verkäufe und eine geringe Marktteilnahme.

Bitcoin verharrt unter 70.000 US-Dollar

Bitcoin notierte seit mehr als zwei Monaten unter 70.000 US-Dollar und bewegte sich dabei überwiegend in einer Spanne von 62.000 bis 65.000 US-Dollar. Bitfinex beschreibt die ungewöhnlich niedrige Volatilität, Handelsaktivität und Liquidität als typisch für eine mittlere bis späte Phase eines Bärenmarkts.

Eine dünne Liquidität kann diese enge Handelsspanne trügerisch wirken lassen. Wenn weniger Käufer und Verkäufer im Markt aktiv sind, können bereits vergleichsweise geringe Kapitalbewegungen starke Ausschläge auslösen. Ein nachhaltiger Ausbruch müsste deshalb durch echte Nachfrage bestätigt werden – nicht nur durch einen kurzen Sprung über einen Widerstand.

ETF-Abflüsse zeigen schwache Nachfrage

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 14. August Nettoabflüsse von rund 385 Millionen US-Dollar. Damit wurden die Zuflüsse von etwa 865 Millionen US-Dollar aus der Vorwoche weitgehend umgekehrt.

Diese Entwicklung ist relevant, weil ETF-Flows einen sichtbaren Indikator für die Nachfrage institutioneller Anleger darstellen. Anhaltende Rücknahmen erschweren es Bitcoin, einen dauerhaften Aufwärtstrend aufzubauen – insbesondere, solange der Kurs nahe dem oberen Ende seiner jüngsten Handelsspanne steht.

Auch die Nachfrage von Unternehmen mit Bitcoin-Reserven verlor an Dynamik. Strategy, das Unternehmen mit einem umfangreichen Bitcoin-Bestand, verlangsamte seine Käufe beziehungsweise stellte sie zeitweise zurück. Zudem blieb das Angebot an Stablecoins unter seinem Höchststand vom Mai. Das deutet darauf hin, dass die unmittelbar einsetzbare Liquidität im Kryptomarkt nicht weiter wächst.

Zwei Szenarien für Bitcoin

Bitfinex formuliert keinen festen Kursausblick, sondern stellt die weitere Entwicklung unter eine Bedingung:

• Positives Szenario: Dreht Kapital aus KI- und Technologie-Hardwareaktien in digitale Vermögenswerte, könnte Bitcoin die Marke von 70.000 US-Dollar zurückerobern und sich darüber etablieren. Das würde den Ausstieg aus der Baisse unterstützen.
• Negatives Szenario: Halten ETF-Abflüsse, die schwächere Nachfrage von Unternehmen mit Bitcoin-Reserven und die geringere Stablecoin-Liquidität an, könnte Bitcoin in Richtung von etwa 57.000 US-Dollar fallen.

Was Bitfinex tatsächlich über das Ende der Baisse sagt

Die vorsichtigste und zugleich klarste Interpretation lautet: Bitcoin könnte sich der späten Phase seines Bärenmarkts nähern, eine bestätigte Trendwende gibt es aber noch nicht. Zwei makroökonomische Voraussetzungen sprechen für eine Erholung. Der entscheidende kryptospezifische Nachfrageimpuls fehlt weiterhin.

Anleger sollten daher nicht nur auf Zinserwartungen oder die Entwicklung großer Aktienindizes achten. Wichtiger sind eine mögliche Rückkehr positiver ETF-Flows, neue Käufe von Unternehmen mit Bitcoin-Reserven, eine Erholung der Stablecoin-Liquidität und eine tatsächliche Kapitalrotation aus KI- und Technologiewerten in den Kryptomarkt. Bis diese Signale auftauchen, bleibt Bitfinexs Einschätzung vorsichtig hoffnungsvoll – aber keineswegs eindeutig bullish.