Bitcoin vor dem 83.000-Dollar-Test: Beginnt jetzt ein neuer Bullenzyklus?

Das Signal ist stark – aber noch kein Beweis

Bitcoin hat nach dem Sprung über 81.000 Dollar ein ungewöhnlich starkes Momentum-Signal geliefert: Der tägliche Relative-Stärke-Index (RSI) stieg über 85. Laut dem Analysten Sykodelic sei ein solcher Wert in der Bitcoin-Historie bislang nicht in einem Bärenmarkt aufgetreten. Das spricht dafür, dass die Rally mehr sein könnte als nur eine kurze Gegenbewegung. Einen neuen Bullenzyklus beweist der RSI allein jedoch nicht. 4

Der entscheidende Prüfstein liegt derzeit bei etwa 83.000 Dollar. Analysen im Umfeld von CryptoQuant sehen einen Tages- oder Wochenschluss über dieser Marke – nahe dem gleitenden 365-Tage-Durchschnitt – als notwendige Bestätigung einer neuen Bull-Phase. Bis dahin ist Bitcoin am treffendsten als Erholung mit starkem Momentum und überzeugendem bullischem Setup zu beschreiben, nicht als bereits bestätigter Bullenmarkt. 36

Warum der RSI über 85 wichtig ist

Der RSI ist ein Momentum-Indikator der technischen Analyse und bewegt sich zwischen 0 und 100. Werte über 70 gelten üblicherweise als überkauft. In starken Aufwärtstrends kann der Indikator allerdings längere Zeit auf hohem Niveau bleiben. 15

Ein täglicher RSI über 85 sendet deshalb zwei widersprüchliche Signale. Einerseits zeigen die Käufer außergewöhnliche kurzfristige Stärke. Andererseits ist der Markt dadurch weit gelaufen und anfälliger für eine Konsolidierung oder einen Rücksetzer. Aktuelle Marktdaten ordneten Bitcoins täglichen RSI zudem bei rund 80,6 und damit im überkauften Bereich ein. Das unterstreicht sowohl die Dynamik als auch das Risiko der Bewegung. 1

Sykodelics historischer Vergleich fällt zugunsten der Bullen aus: Nach Einschätzung des Analysten traten derart extreme Tageswerte eher im Umfeld größerer Bitcoin-Anstiege als in Bärenmärkten auf. Das ist jedoch eine Beobachtung eines Musters und keine feste Regel. Ein hoher RSI kann eine Fortsetzung der Rally ankündigen – oder einen überhitzten Markt vor einer Korrektur. 4

CryptoQuant liefert zusätzliche Argumente

Die bullische These stützt sich nicht allein auf den RSI. Der CryptoQuant Bull Score soll innerhalb einer Woche von 30 auf 80 gestiegen sein. Acht der zehn zugrunde liegenden Indikatoren zeigten demnach bullische Bedingungen. In der Skala von CryptoQuant liegen Werte zwischen 60 und 80 im Bullenmarkt-Bereich; 80 bis 100 gelten als „extra bullisch“. 312

Zugleich berichten die vorliegenden Analysen von einer verbesserten Nachfrage sowohl am Spotmarkt als auch bei Futures. Das ist relevant, weil eine Rally mit breiter werdenden Käufen stabiler sein kann als ein Anstieg, der hauptsächlich durch das Schließen von Short-Positionen ausgelöst wird. 323

Auch ein separater Bull-Bear-Cycle-Indikator soll sich von Bärenmarkt-Bedingungen in Richtung „Early Bull“ bewegt haben. Dabei sei sein 30-Tage-Durchschnitt über den 365-Tage-Durchschnitt gestiegen. Das deutet auf eine Verbesserung des mittelfristigen Momentums hin, bleibt aber eine indikatorbasierte Einschätzung und keine eigenständige Bestätigung. 5

Futures und ETF-Modell machen Hoffnung auf Anschlusskäufe

Das Binance-Open-Interest bei Bitcoin wurde mit etwa 9,54 Milliarden Dollar angegeben. Das deutet auf eine zurückgekehrte Liquidität und stärkere Beteiligung am Derivatemarkt hin. Ein steigendes Open Interest kann einen Trend unterstützen, erhöht aber auch das Liquidationsrisiko, wenn die Marktteilnehmer zu stark auf Kredit oder mit Hebel positioniert sind. 814

Ein ETF-Flow-Modell setzte den aus den Kapitalflüssen abgeleiteten Bitcoin-Wert bei ungefähr 87.800 Dollar an – rund 10 Prozent über dem damals gemeldeten Spotpreis. Dieser Wert ist ein modellbasiertes Niveau, das mit geschätzter institutioneller Nachfrage zusammenhängt. Er ist weder ein garantiertes Kursziel noch eine Prognose, dass Bitcoin diese Marke zwingend erreichen muss. 8

Die Daten sprechen somit für weiteres Aufwärtspotenzial, sofern Spot- und ETF-Zuflüsse anhalten. Sie ersetzen aber nicht die notwendige Bestätigung durch den Kurs.

Warum 83.000 Dollar die entscheidende Marke sind

Bitcoin stieg kurzzeitig über 81.000 Dollar, fiel danach jedoch wieder in den Bereich um 79.000 Dollar zurück. Die Zone zwischen 82.700 und 83.000 Dollar gilt in den vorliegenden Analysen als wichtiger Widerstand. Dort liegt zudem ungefähr der gleitende 365-Tage-Durchschnitt. Ein nachhaltiger Tages- oder Wochenschluss darüber würde der Bull-These ein deutlich stabileres technisches Fundament geben. 61119

Scheitert Bitcoin an dieser Hürde, bleiben zwei Szenarien offen: Der Kurs könnte zunächst konsolidieren und anschließend einen neuen Ausbruchsversuch starten. Ebenso möglich wäre, dass die Rally lediglich eine besonders kräftige Erholung innerhalb eines weiterhin ungelösten Abwärtstrends darstellt. Ein einzelner Intraday-Anstieg über 81.000 Dollar kann diese Frage nicht entscheiden.

Der Bärenmarkt ist noch nicht endgültig vom Tisch

Bitcoin lag laut den zitierten Marktberichten weiterhin deutlich unter seinem früheren Rekord von mehr als 126.000 Dollar. Die Erholung hatte den vorherigen Rückgang damit noch nicht vollständig aufgeholt. 1221

Hinzu kommen hohe Buchgewinne im Markt. Eine Analyse bezifferte die nicht realisierten Gewinne von Tradern auf 20,5 Prozent. Solche Gewinne können Verkaufsdruck erzeugen, weil Anleger Stärke zum Ausstieg nutzen. Große Halter sollen am 20. August Gewinne von 614 Millionen Dollar realisiert haben; über drei Tage summierte sich der Wert demnach auf mehr als 1,2 Milliarden Dollar. Das zeigt, wie schnell zusätzliches Angebot entstehen kann, sobald zuvor gekaufte Bitcoin-Positionen profitabel werden. 1821

Auch der Derivatemarkt bleibt ein Unsicherheitsfaktor. Wird die Rally vor allem durch Short-Eindeckungen und nicht durch anhaltende Käufe am Spotmarkt getragen, könnten ein sinkendes Open Interest oder Liquidationen gehebelter Long-Positionen die Bewegung rasch abschwächen. Die bullische Einschätzung würde ebenfalls an Überzeugung verlieren, wenn die Nachfrage nachlässt und sich gleichzeitig die Liquiditäts- und Positionierungsdaten verschlechtern.

Was den neuen Bullenzyklus bestätigen würde

Die Argumente zugunsten einer nachhaltigen Trendwende würden deutlich stärker, wenn Bitcoin:

• bei etwa 83.000 Dollar schließt und das Niveau anschließend verteidigt;
• eine anhaltend starke Spot- und ETF-Nachfrage zeigt;
• wachsende Futures-Aktivität gemeinsam mit echten Spotkäufen verzeichnet – statt lediglich Short-Eindeckungen;
• Gewinnmitnahmen verkraftet, ohne wichtige Unterstützungen zu verlieren;
• den hohen CryptoQuant Bull Score hält, anstatt ihn schnell wieder abzugeben.

Eine Zurückweisung im Bereich um 83.000 Dollar, ein Rückfall zu tieferen Unterstützungen, ein sinkendes Open Interest oder neue Liquidationswellen würden dagegen eher für eine Konsolidierung oder einen Rücksetzer sprechen.

Fazit

Der Anstieg des Bitcoin-RSI über 85 ist laut Analyst Sykodelic historisch bemerkenswert. Zusammen mit dem Sprung des CryptoQuant Bull Score von 30 auf 80, der breiteren Nachfrage und der stärkeren Beteiligung am Derivatemarkt ergibt sich ein plausibles Bild eines frühen Übergangs in einen neuen Bullenzyklus. 34

Sicher ist dieser Übergang aber noch nicht. Bitcoins Rückfall nach dem Test von 81.000 Dollar, das überkaufte Momentum und die hohen Gewinnmitnahmen großer Halter halten das Risiko einer Korrektur hoch. Die entscheidende Frage lautet deshalb nicht, ob BTC kurzzeitig 81.000 Dollar erreicht hat, sondern ob der Kurs rund 83.000 Dollar zurückerobern und dort bei anhaltend breiter Nachfrage bleiben kann.