CZ sieht im Krypto-Winter die Chance auf YZi Labs’ beste Investments

Changpeng „CZ“ Zhao begründet seinen Optimismus vor allem mit dem Zeitpunkt. YZi Labs habe in den vergangenen Monaten Kapital eingesetzt, als der Kryptomarkt schwach war. Wenn sich Kurse, Bewertungen junger Unternehmen und Finanzierungsbedingungen erholen, könnten Beteiligungen mit niedrigeren Einstiegspreisen überdurchschnittliche Renditen erzielen. Zhao schrieb am 4. September, er sei überzeugt, dass diese Investments aus der „Tiefe des Krypto-Winters“ zu den besten der Firma gehören könnten. 111

Das ist allerdings eine Investmentthese, kein nachgewiesenes Ergebnis. Öffentliche Daten, die bereits überdurchschnittliche Renditen des Gesamtportfolios oder dieser einzelnen Beteiligungen belegen, gibt es nicht. 37

Die sieben berichteten Investments 2026

Für 2026 wurden öffentlich sieben YZi-Labs-Investments genannt. Bei mehreren Transaktionen bleiben Höhe der Beteiligung und Vertragsbedingungen unbekannt.

Zeitpunkt	Unternehmen	Bereich	Bekanntes Investmentdetail
Januar	Genius	On-Chain-Handel	Investment in ein On-Chain-Trading-Terminal; die Summe wurde nicht veröffentlicht. 6
Januar	BitGo	Verwahrung digitaler Vermögenswerte	Strategisches Investment im Zusammenhang mit BitGos Börsengang an der New York Stock Exchange (NYSE); die Höhe wurde nicht genannt. 2324
März	RoboForce	Physical AI und Industrie-Robotik	YZi Labs führte eine überzeichnete Finanzierungsrunde über 52 Millionen US-Dollar an. RoboForce bezifferte seine gesamte bisherige Finanzierung danach auf 67 Millionen US-Dollar. 2122
März	Atlas Scout	Venture-Projekt	Berichtetes Investment über 1 Million US-Dollar; eine genauere Branchenbeschreibung liegt in den verfügbaren Berichten nicht vor. 6
April	Predict.fun	Prognosemärkte	Zusätzliches Investment in die Plattform; die Summe wurde nicht veröffentlicht. 618
Mai	AEON	KI-Zahlungen	YZi Labs führte eine Pre-Seed-Runde über 8 Millionen US-Dollar für das KI-Zahlungsprotokoll an. 1827
August	TermMax	Kredite mit festem Zinssatz	Investment in das Fixed-Rate-Lending-Protokoll; die Summe wurde nicht veröffentlicht. 1827

Die Auswahl zeigt: Es handelt sich nicht ausschließlich um Token- oder Blockchain-Wetten. Zum Portfolio zählen Infrastruktur für Verwahrung und Handel, Prognosemärkte und Kreditprotokolle ebenso wie KI-Zahlungen und Robotik. 718

Warum der Abschwung für Zhaos Argument entscheidend ist

Zhaos These beruht auf dem Unterschied zwischen Investieren in einer Phase des Pessimismus und Investieren, nachdem Euphorie und Wettbewerb zurückgekehrt sind. Bitcoin lag laut Berichten Anfang Juni rund 47 Prozent unter seinem Höchststand; zugleich war die Stimmung im Kryptomarkt schwach. Unter solchen Bedingungen kann der Wettbewerb um Deals abnehmen und private Unternehmensbewertungen können sinken – was den Einstieg für Investoren günstiger machen kann. 2

Ein niedriger Einstiegspreis macht eine Beteiligung aber nicht automatisch erfolgreich. Er kann auch auf ein schwierigeres Marktumfeld, knappe Finanzierung, regulatorische Risiken, Umsetzungsprobleme oder ein nicht tragfähiges Geschäftsmodell hindeuten. Die Rechnung geht nur auf, wenn die Unternehmen operativ liefern und ein späterer Marktaufschwung oder ein Liquiditätsereignis ihre Bewertungen stützt.

Krypto-Schwerpunkt, ergänzt um KI und Biotechnologie

YZi Labs beschreibt seine grobe Kapitalallokation mit etwa 70 Prozent Krypto und Blockchain, 20 Prozent KI sowie 10 Prozent Biotechnologie. 89 Die Liste der Investments passt zu diesem Ansatz: BitGo, Genius, Predict.fun und TermMax gehören zur Krypto- und Web3-Seite, während RoboForce und AEON den Schwerpunkt um Physical AI und KI-gestützte Zahlungen erweitern.

Auch die berichtete Größenordnung ist beträchtlich: YZi Labs soll mehr als 10 Milliarden US-Dollar für Zhao und Binance-Mitgründerin Yi He verwalten. Ein vollständiges, geprüftes öffentliches Portfolioverzeichnis mit Beteiligungsquoten, Bewertungen und den Größen der meisten Einzelinvestments liegt jedoch nicht vor. 110

Die Vermutung, dass der KI-Finanzierungsboom kurzfristig Kapital oder Teams aus dem Kryptobereich abgezogen haben könnte, würde zu weniger überlaufenen Krypto-Deals passen. Die vorliegenden Quellen messen diesen Effekt aber nicht. Er bleibt deshalb eine mögliche Erklärung für Marktbedingungen, keine gesicherte Ursache.

Was Anleger aus der Aussage nicht ableiten sollten

Drei Punkte sind wichtig:

• Prognose ist nicht Rendite. Zhao äußert Vertrauen in den Zeitpunkt der jüngsten Investments; er weist weder realisierte Gewinne noch Fondserträge oder Exit-Bewertungen nach. 311
• Die Risiken unterscheiden sich erheblich. Ein börsennotierter Krypto-Verwahrer, ein Robotikunternehmen, ein KI-Zahlungsprotokoll und DeFi-Plattformen haben jeweils andere Risiken bei Regulierung, Finanzierung, Akzeptanz und Liquidität.
• Der Ausgang hängt weiter vom Markt ab. Steigende Kryptokurse können Stimmung und Finanzierung erleichtern. Mindestens ebenso wichtig bleiben aber die Umsetzung durch die Unternehmen und die Möglichkeit, Beteiligungen später zu attraktiven Bewertungen zu veräußern.

Der Konflikt um CEA Industries ist ein separates Thema

Der Governance-Streit von YZi Labs mit CEA Industries, einem Unternehmen mit BNB-Treasury-Strategie, ist von den sieben berichteten privaten Investments zu trennen. In regulatorischen Einreichungen und der dazugehörigen Berichterstattung forderte YZi Labs Änderungen bei Vorstand und Satzung. Zur Begründung verwies die Firma auf eine aus ihrer Sicht fortgesetzte Vernichtung von Aktionärswert. 3741

Für die Beurteilung der breiteren Investmentaktivitäten von YZi Labs kann der Konflikt zwar relevant sein. Er ist aber kein Beleg dafür, dass die sieben genannten Beteiligungen bislang gut oder schlecht abgeschnitten haben.

Zhaos Bitcoin-Prognose von 1 Million US-Dollar

Zhao sagte außerdem, Bitcoin werde die Marke von 1 Million US-Dollar seiner Ansicht nach nicht erst in 25 Jahren erreichen – er rechnet also mit einem früheren Zeitpunkt, als viele erwarten könnten. 230 Das passt zu seiner langfristig positiven Marktpositionierung, bestätigt aber nicht die gegenwärtige Wertentwicklung des YZi-Labs-Portfolios.

Unterm Strich: Zhao setzt konträr auf gutes Timing in einer schwachen Marktphase. Die verfügbaren Informationen belegen, dass YZi Labs während eines gedrückten Kryptomarkts in sieben berichtete Vorhaben investierte. Ob daraus tatsächlich die stärksten Renditen der Firma werden, ist offen. 13