Halbleiter-Aktien im Höhenflug: Samsung erwartet KI-bedingten Speichermangel bis 2028

Was Samsungs Zahlen über den Chipmarkt verraten

Halbleitergewinn vervielfacht sich

Die Halbleitersparte von Samsung erzielte im zweiten Quartal 2026 einen operativen Gewinn von rund 89,2 Billionen Won. Im Jahresvergleich entspricht das einem Anstieg um mehr als das 250-Fache . Der Nettogewinn des Gesamtkonzerns erhöhte sich ungefähr um das 14-Fache . Samsung sprach von einem neuen Höchststand bei Umsatz und operativem Gewinn und knüpfte damit an die Dynamik des ersten Quartals an .

Treiber sind vor allem Speicherprodukte für KI-Rechenzentren. Dazu gehört HBM4 – „High Bandwidth Memory“, also besonders breitbandiger Speicher, der für KI-Beschleuniger benötigt wird. Samsungs HBM4-Absatz verdreifachte sich im Quartal .

Kunden sichern sich Speicher auf Jahre

Samsung erklärte, langfristige Liefervereinbarungen – sogenannte LTAs – mit den fünf größten globalen Rechenzentrumsbetreibern unterzeichnet zu haben. Mit fünf weiteren großen Kunden stehe der Konzern kurz vor einem Abschluss .

Inzwischen sind rund 60 bis 70 Prozent der Produktion durch langfristige Verträge gebunden. Samsung will diese mehrjährigen Vereinbarungen zu einem festen Bestandteil seiner Geschäftsstrategie machen . „Fast alle Kunden verlangen mehrjährige Lieferverträge“, sagte Jaejune Kim, Executive Vice President des Speichergeschäfts, im Gespräch mit Analysten .

Für Abnehmer bedeutet das mehr Planungssicherheit. Für die Hersteller sind die Verträge ein Signal, dass die Nachfrage nach Speicher für KI-Infrastruktur nicht nur kurzfristig besteht.

Knappheit könnte sich bis 2028 verschärfen

Samsungs Management formulierte den Ausblick ungewöhnlich deutlich. „Die Angebotsknappheit im Jahr 2027 dürfte sich gegenüber diesem Jahr verschärfen und 2028 anhalten“, sagte Kim . In einer Mitteilung erklärte Samsung, die weltweite Speicherchip-Knappheit werde „akuter werden und sich bis 2028 erstrecken“ . Das Unternehmen fasste seine Einschätzung zudem mit den Worten zusammen: „Speicher wird im kommenden Jahr noch knapper sein“ .

Als Hauptgrund nennt Samsung die anhaltenden Investitionen in KI-Infrastruktur. Für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet die Memory-Sparte eine robuste, von Servern getragene Nachfrage. Dahinter stehen weitere Ausgaben für KI-Infrastruktur und die zunehmende Verbreitung sogenannter agentischer KI, also Systeme, die Aufgaben weitgehend selbstständig ausführen .

Die Vorgeschichte: Erst Ausverkauf, dann Erleichterungsrally

Der Kurssprung beendet eine besonders volatile Phase für Speicherwerte. Anfang Juli war der Sektor in einen Bärenmarkt gerutscht. Anleger fragten sich, ob die hohen Investitionen in KI-Rechenzentren bereits überhitzt sein könnten .

Auch Samsungs vorläufige Ergebnisprognose vom 7. Juli hatte zunächst für Ernüchterung gesorgt. Obwohl der Konzern damals einen Gewinnsprung um das 19-Fache in Aussicht stellte, verloren Samsung-Aktien deutlich an Wert. Die Sorgen über die Nachhaltigkeit des KI-Booms vernichteten mehr als 80 Milliarden US-Dollar an Börsenwert .

Der ausführliche Quartalsbericht vom 30. Juli drehte die Stimmung dann um: Rekordzahlen, der außergewöhnliche Gewinnanstieg im Halbleitergeschäft und die Aussicht auf eine länger anhaltende Knappheit lieferten Anlegern neue Argumente für den sogenannten Speicher-Superzyklus.

Bereits am 22. Juli war der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) um mehr als 5 Prozent gestiegen. Anlass war damals ein Bericht des Morgan-Stanley-Analysten Joseph Moore, wonach sich die Knappheit bei Speicherchips für Rechenzentren verschärfe und die Preise zwischen dem zweiten und dritten Quartal um mindestens 25 Prozent steigen könnten . Die Samsung-Zahlen verstärkten diese Bewegung. Auch SanDisk gehörte zu den stärksten Werten im S&P 500, während Micron deutlich zulegte .

Das Wichtigste für Anleger

Samsungs Quartalsbericht spricht dafür, dass die KI-getriebene Nachfrage nach Speicherchips ihren Höhepunkt noch nicht erreicht hat. Mehr als 250-faches Gewinnwachstum in der Halbleitersparte, langfristige Verträge für bis zu 70 Prozent der Produktion und die Prognose einer bis mindestens 2028 anhaltenden Knappheit stützen die positive Perspektive für Speicherchip-Aktien.

Das bedeutet allerdings nicht, dass die Kurse geradlinig steigen müssen. Die heftigen Verkäufe im Juli zeigen, wie schnell Anleger bei Zweifeln an den KI-Ausgaben umschichten können. Der strukturelle Rückenwind bleibt stark – die kurzfristige Volatilität ebenfalls.