Short Squeeze vernichtet 50,4 Mio. US-Dollar: Bitcoin, Ethereum und Solana tragen Hauptlast

• Bitcoin (BTC): 24,95 Mio. $ liquidiert, davon 74,11 % Short-Positionen .
• Ethereum (ETH): 18,84 Mio. $ liquidiert, 60,57 % Shorts .
• Solana (SOL): 6,69 Mio. $ liquidiert, 78,03 % Shorts – der höchste Anteil der drei größten Coins .

Eine separate Analyse von CoinStats bestätigte SOL-Liquidationen von insgesamt 5,20 Mio. $ im selben Zeitraum, wobei Shorts 74,3 % (3,87 Mio. $) ausmachten . CryptoRank merkte an, die Daten „signalisieren einen breiten Short Squeeze in den Derivatemärkten“ .

Dies ist kein Einzelfall. Ähnliche Short-Squeeze-Liquidationswellen gab es in den letzten Wochen mehrfach: 82 Mio. $ am 8. August (über 80 % Shorts bei BTC und ETH), 162,95 Mio. $ am 6. August und über 160 Mio. $ Ende Juli .

Warum Analysten eine routinemäßige Neujustierung und keine Krise sehen

Analysten sind sich weitgehend einig, dass es sich hier um einen gesunden marktbereinigenden Mechanismus handelt und nicht um ein Signal struktureller Probleme. Die Begründung:

Die Größenordnung ist im Kontext bescheiden

50,4 Mio. $ sind gering im Vergleich zu historischen Benchmarks. Bitfinex berichtete, dass die durchschnittlichen täglichen Liquidationen in Krisenzeiten typischerweise zwischen 400 und 500 Millionen US-Dollar liegen . Die Zahl liegt zudem weit unter dem Bitcoin-Liquidationsereignis von 2,56 Milliarden US-Dollar an einem einzigen Tag im Februar 2026, das selbst wiederum vom Allzeithoch von 19 Milliarden US-Dollar in den Schatten gestellt wird .

Hebelwirkung, nicht Fundamentaldaten, treiben die Bewegungen

Analysten von Investing.com beobachteten, dass jede jüngere Liquidationskaskade durch übermäßige Hebelwirkung verursacht wurde und nicht durch eine Verschiebung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten . On-Chain-Daten zeigen keine Hinweise auf massiven Verkaufsdruck durch Langzeitinhaber, und die Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs sind, wenn auch gemischt, weiterhin vorhanden .

Zwangsverkäufe aus Nicht-Derivate-Quellen haben sich erschöpft

Im Juli erschöpften sich die Zwangsverkäufe aus Insolvenzen, den BTC-Verkäufen der deutschen Regierung und den Mt.-Gox-Ausschüttungen. Analysten werteten dies als Beseitigung eines strukturellen Überhangs, der zuvor auf dem Markt gelastet hatte . Nachdem dieser Hintergrund abgearbeitet ist, werden periodische Squeezes auf übermäßig gehebelte Derivate als gesunder Bereinigungsmechanismus angesehen.

Der Juli war ein positiver Monat für Bitcoin

Bitcoin beendete Juli mit einem Plus von 7,5 %, und die Liquidationswellen bauen überschüssige Hebelwirkung ab, anstatt strukturellen Schaden zu signalisieren . Analysten von Mitrade merkten an, dass die geringere gehebelte Exposure nach dem Ausverkauf Ende Juni den Markt „weniger anfällig für weitere Rückgänge“ machte .

Bleibende Risiken des Handels mit hoher Hebelwirkung bei Derivaten

Obwohl die aktuelle Welle keine Krise darstellt, beleuchtet sie strukturelle Gefahren, die für Derivatehändler bestehen bleiben:

Kaskadenverstärkung: Wenn eine Kursbewegung Liquidationen erzwingt, treiben diese erzwungenen Schließungen den Kurs weiter in die gleiche Richtung und lösen eine Rückkopplungsschleife aus. Jede der jüngsten Wellen von 50 bis 160 Mio. $ zeigt, wie eine moderate Kursbewegung durch gehebelte Positionen lawinenartig anschwellen kann .

Asymmetrisches Short-Squeeze-Risiko: Die Daten zeigen durchgängig, dass Short-Positionen bei Aufwärtsbewegungen 2- bis 4-mal so schnell liquidiert werden wie Long-Positionen, was bedeutet, dass bärische Trader überproportional schnell ausgelöscht werden können .

Schwache Liquidität absorbiert Schocks schlecht: Ein Wochenausblick vom 3. August wies darauf hin, dass die Marktliquidität schwach bleibt, mit Abflüssen bei Bitcoin-ETFs und einer schrumpfenden Stablecoin-Versorgung . In dünnen Bedingungen kann selbst ein bescheidener Orderfluss überproportionale Liquidationen auslösen.

Kein fundamentaler Boden: Im Gegensatz zu Aktien gibt es bei Krypto-Derivaten keinen Circuit-Breaker-Mechanismus, der mit Handelsstopps an großen Börsen vergleichbar wäre. Liquidationen können ununterbrochen laufen, bis die Hebelwirkung vollständig abgebaut ist.

Anhaltend hohe Hebelwirkung: Selbst nach diesen Liquidationswellen lag das offene Interesse an Krypto-Derivaten am 9. August bei 113,75 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass sich hohe Hebelwirkung nach jeder Säuberung schnell wieder aufbaut .