DeepSeek vor neuer Milliardenfinanzierung: Was hinter dem möglichen Börsengang steckt

DeepSeek steht laut mehreren Berichten vor einer neuen privaten Finanzierungsrunde. Dabei könnte das chinesische KI-Start-up mit rund 500 Milliarden Yuan – umgerechnet etwa 74 Milliarden US-Dollar – vor der Kapitalaufnahme bewertet werden. Geplant sei eine Finanzierung von ungefähr 50 Milliarden Yuan beziehungsweise 7,4 Milliarden US-Dollar. 4

Die Runde gilt als Pre-IPO-Finanzierung: Das Geld soll demnach eingesammelt werden, während DeepSeek einen möglichen Börsengang in China vorbereitet. Das Unternehmen selbst hat die Konditionen der privaten Finanzierungsrunde bislang nicht öffentlich bestätigt. 4

Die wichtigsten Eckdaten

Nach den vorliegenden Berichten geht es um folgende Größenordnung:

• Bewertung vor der Finanzierungsrunde: etwa 500 Milliarden Yuan (74 Milliarden US-Dollar) 4
• Geplantes neues Kapital: rund 50 Milliarden Yuan (7,4 Milliarden US-Dollar) 4
• Möglicher Abschluss: vor Ende August 2026 4
• Art der Runde: eine Vorbörsenfinanzierung im Vorfeld eines möglichen Börsengangs 4

Die sogenannte Pre-Money-Bewertung bezeichnet den geschätzten Unternehmenswert, bevor das neue Geld zufließt. Sollte die Runde tatsächlich in der kolportierten Höhe und zu dieser Bewertung abgeschlossen werden, wäre sie eine der größten privaten Finanzierungen eines KI-Start-ups. Die genannten Beträge sind jedoch bislang nur berichtete Zielwerte und keine endgültig veröffentlichten Vertragsbedingungen.

Welche Investoren im Gespräch sind

Zu den mutmaßlichen Teilnehmern sollen sowohl bestehende Geldgeber als auch potenzielle neue Investoren gehören.

Bestehende Investoren, die sich offenbar beteiligen:

• Monolith
• Shixiang Capital
• Contemporary Amperex Technology (CATL), ein großer chinesischer Batteriehersteller 4

Potenzielle neue Investoren in Gesprächen:

• CPE
• Legend Capital
• Stony Creek Capital, eine auf Halbleiter fokussierte Private-Equity-Gesellschaft
• Fonds mit Unterstützung von GigaDevice
• Anlagevehikel mit Verbindungen zu staatlichen Investoren aus Hefei 4

Die Zusammensetzung würde DeepSeeks Kapitalbasis über klassische Risikokapitalgeber hinaus erweitern. Neben Finanzinvestoren wären dann auch Industrieunternehmen und staatsnahe Kapitalgeber vertreten. Allerdings ist nicht belegt, dass alle genannten Investoren bereits verbindlich zugesagt haben oder dass die endgültige Investorenliste feststeht. 4

Warum die Finanzierung mit einem IPO 2027 verbunden wird

Als möglicher Börsenplatz gilt der Shanghai Star Market, der technologieorientierte Markt der Shanghaier Börse. Er wird häufig als chinesisches Pendant zu technologiegeprägten Wachstumsbörsen beschrieben. Berichten zufolge könnte DeepSeek den Antrag für einen Börsengang frühestens Ende 2026 einreichen und einen Börsenstart im Jahr 2027 anstreben. 4

Das ist jedoch kein bestätigter Zeitplan. Ein IPO-Antrag, die aufsichtsrechtliche Prüfung und der tatsächliche Handelsstart sind voneinander getrennte Schritte. Reuters berichtete ebenfalls, dass DeepSeek erste Überlegungen zu einer möglichen Notierung am Star Market aufgenommen habe. 1

Warum sich die Zahlen in den Berichten unterscheiden

Frühere Berichte aus dem Juli nannten eine Bewertung von mindestens 480 Milliarden Yuan beziehungsweise rund 71 Milliarden US-Dollar und ein Finanzierungsziel von mindestens 10 Milliarden Yuan. 6 Spätere Berichte aus dem August sprachen von einer Bewertung von etwa 500 Milliarden Yuan und einer möglichen Kapitalaufnahme von bis zu 50 Milliarden Yuan. 4

Die Abweichungen können auf laufende Verhandlungen, unterschiedliche Berichtszeitpunkte oder verschiedene Schätzungen des angestrebten Finanzierungsvolumens zurückgehen. Das derzeit klarste Bild lautet daher: DeepSeek verhandelt offenbar über eine Bewertung von ungefähr 500 Milliarden Yuan und eine Finanzierung von ungefähr 50 Milliarden Yuan – ein endgültiger Deal ist daraus noch nicht geworden.

Was bestätigt ist – und was nicht

Bis DeepSeek, beteiligte Investoren oder eine Börsenmitteilung verbindliche Konditionen offenlegen, sollten die Angaben als unbestätigt gelten. Aus der bisherigen Berichterstattung lassen sich vor allem diese Punkte ableiten:

• DeepSeek soll eine Bewertung von etwa 500 Milliarden Yuan (74 Milliarden US-Dollar) anstreben. 4
• Das Unternehmen soll rund 50 Milliarden Yuan (7,4 Milliarden US-Dollar) an neuem Kapital suchen. 4
• Der Abschluss der Runde wurde laut einem Bericht vor Ende August 2026 erwartet. 4
• Monolith, Shixiang Capital und CATL zählen zu den Investoren, die sich offenbar beteiligen oder eine Beteiligung erwägen. 4
• Ein Börsengang am Shanghai Star Market im Jahr 2027 ist ein diskutiertes Ziel, aber keineswegs garantiert. 14