Rekordhoch bei Cloud-Infrastruktur-Ausgaben: 143,4 Mrd. US-Dollar im Q2 2026 – KI als treibende Kraft

Haupttreiber des Booms ist die generative Künstliche Intelligenz (KI). Sie verändert die Nachfrage nach Cloud-Kapazitäten grundlegend .

Die „Großen Drei“: AWS, Microsoft und Google

Amazon Web Services (AWS) bleibt mit einem Marktanteil von rund 28 bis 31 Prozent und einem Quartalsumsatz von etwa 28 Milliarden US-Dollar (+18 Prozent) der unangefochtene Spitzenreiter . Microsoft Azure kommt auf einen Anteil von 20 bis 24 Prozent (etwa 22 Milliarden US-Dollar Umsatz, +22 Prozent) und Google Cloud auf 12 bis 15 Prozent (etwa 11 Milliarden US-Dollar, +28 Prozent) .

Zusammen kontrollieren die drei Hyperscaler rund 60 bis 67 Prozent des gesamten Marktes . Interessant: Der Abstand zwischen den drei Anbietern schrumpft, da Azure und Google Cloud weiterhin schneller wachsen als AWS .

Investitionsrausch der Hyperscaler: Fast 600 Milliarden US-Dollar

Amazon, Google und Microsoft planen für das Jahr 2026 Gesamtinvestitionen (Capex) von fast 595 Milliarden US-Dollar. Der Löwenanteil fließt in den Ausbau der KI-Infrastruktur :

• Amazon (AWS): Die Prognose für die Investitionsausgaben wurde auf rund 220 Milliarden US-Dollar angehoben, nach zuvor 200 Milliarden. CEO Andy Jassy begründete dies unter anderem mit gestiegenen Speicherkosten .
• Google (Alphabet): Der Capex-Rahmen für 2026 wurde auf bis zu 205 Milliarden US-Dollar erhöht. Grund ist die Beschleunigung des Kapazitätsausbaus, um die Nachfrage zu bedienen, die weiterhin das Angebot übersteigt .
• Microsoft: Rund 175 Milliarden US-Dollar .

Alle drei Unternehmen betonen, dass sie nicht schnell genug Infrastruktur aufbauen können, um die durch KI getriebene Nachfrage zu decken .

KI-Cloud-Dienste boomen: 165 Prozent Wachstum

Die Umsätze mit KI-spezifischen Cloud-Workloads stiegen um rund 165 Prozent im Jahresvergleich und übertrafen damit das Gesamtwachstum des Cloud-Marktes deutlich . Generative KI ist der Hauptkatalysator und treibt die Nachfrage nach Rechenkapazität für Training, Inferenz und Feintuning von Modellen .

John Dinsdale, Chefanalyst von Synergy Research Group, fasst zusammen: „GenAI-spezifische Cloud-Dienste wachsen mit 165 Prozent pro Jahr, aber genauso wichtig: Die KI-Technologie ermöglicht verbesserte Funktionen und treibt das Wachstum in einem viel breiteren Spektrum von Cloud-Diensten an“ .

Aufstieg der Neoclouds: Spezialisierte KI-Infrastruktur-Anbieter

Eine neue Klasse spezialisierter KI-Infrastruktur-Anbieter – die sogenannten Neoclouds – schließt die Lücke zwischen dem Angebot der Hyperscaler und der Nachfrage der Unternehmen:

• Der Neocloud-Markt wurde Anfang 2026 auf 35,2 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll innerhalb von fünf Jahren auf fast 240 Milliarden US-Dollar wachsen .
• Führende Anbieter wie CoreWeave und Nebius verzeichnen laut Analystenprognosen Wachstumsraten von über 500 Prozent .
• Neoclouds bieten GPU-as-a-Service und modellunabhängige KI-Rechenleistung. Sie sind besonders attraktiv für Unternehmen, die bei den Hyperscalern nicht genügend Kapazitäten bekommen .
• Im vierten Quartal 2025 erreichten die Neocloud-Umsätze ein beispielloses Niveau von 9 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 223 Prozent im Jahresvergleich – und übertrafen für das Gesamtjahr 2025 die 25-Milliarden-US-Dollar-Marke .
• Einige Analysten warnen jedoch, dass Neoclouds nur ein vorübergehendes Phänomen sein könnten. Sie argumentieren, dass sie lediglich eine Lieferketten-Engpässe überbrücken, die sich normalisieren könnten, sobald die Hardware-Verfügbarkeit wiederhergestellt ist und die traditionellen Cloud-Anbieter nachziehen .

Anhaltende Angebotsengpässe

Obwohl sich die GPU-Versorgung von einem akuten Mangel zu einem funktionalen Gleichgewicht verbessert hat – die Mietpreise für NVIDIA H100 in der Cloud fielen von rund 8 US-Dollar pro Stunde Anfang 2023 auf 1,80 bis 3,50 US-Dollar pro Stunde im Q2 2026 – bleiben erhebliche Engpässe bestehen :

• High-Bandwidth Memory (HBM) ist jetzt der limitierende Faktor. Microns HBM-Produktion ist dank langfristiger Verträge mit Hyperscalern bis 2026 ausverkauft. Eine spürbare Entspannung wird nicht vor 2028 erwartet. HBM macht 30 bis 40 Prozent der Kosten eines KI-Beschleunigers aus .
• Die GPU-Knappheit treibt Unternehmen weiterhin zu Neocloud-Plattformen und langfristigen Hyperscaler-Verträgen, anstatt in eigene Infrastruktur zu investieren .
• Amazon nannte explizit die „höheren Speicherkosten“ als Grund für die Anhebung der Capex-Prognose für 2026 von 200 auf 220 Milliarden US-Dollar .
• Die CoWoS-Packaging-Kapazität (Chip on Wafer on Substrate) von TSMC ist vollständig ausgelastet, was zu längeren Lieferzeiten führt .

Wichtigste Erkenntnis

Generative KI ist die alles dominierende Kraft, die all diese Trends antreibt – die Rekordmarktgröße, das dreistellige Wachstum der KI-Workloads, die beispiellosen Investitionen der Hyperscaler, das boomende Neocloud-Segment und die anhaltenden Hardware-Engpässe, die Unternehmen dazu zwingen, auf Cloud-Ressourcen zu setzen, anstatt eigene Rechenzentren zu betreiben. Der Cloud-Markt ist in eine neue Phase beschleunigter Investitionen und struktureller Veränderungen eingetreten – und ein Ende ist nicht in Sicht.