Die Geschichte dahinter ist eine von Infrastruktur, Regulierung und einem dominanten Zahlungsgiganten, der seine Rolle als Brücke zwischen Blockchain-basierten Dollars und dem alltäglichen Handel zementiert.

Was treibt die 7,8-Milliarden-Dollar-Marke an?

Der Anstieg auf kumuliert 7,8 Milliarden Dollar ist kein singuläres Ereignis, sondern das Ergebnis mehrerer zusammenlaufender Kräfte.

Stablecoin-native Kartenprogramme: Der primäre Treiber ist die Verbreitung von Karten, mit denen Nutzer Stablecoins wie USDC und USDT direkt bei Händlern ausgeben können. Diese Karten integrieren sich in die bestehenden Zahlungsnetzwerke von Visa und Mastercard und umgehen so den umständlichen, mehrstufigen Prozess der vorherigen Umwandlung von Krypto in Fiat-Währung an einer Börse . So werden aus spekulativen digitalen Anlagen funktionale Zahlungsmittel.

Nachfrage in Schwellenländern: Die Akzeptanz konzentriert sich stark auf Lateinamerika, Südostasien und Afrika – Regionen, die von hoher Inflation, begrenzter Bankinfrastruktur und einer starken Abhängigkeit von Überweisungen geprägt sind . In diesen Märkten sind Stablecoin-Karten oft eine zugänglichere und stabilere Alternative zu volatilen lokalen Währungen oder einem fehlenden Bankkonto.

Regulatorisches Startsignal durch den GENIUS Act: Die Unterzeichnung des "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act" im Juli 2025 schuf die lang ersehnte Rechtssicherheit für die Ausgabe von an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin-Produkten und löste eine Welle neuer, von Banken und Fintechs ausgegebener Karten aus .

Kostengünstige Blockchain-Infrastruktur: Netzwerke wie Tron sind zum Rückgrat der Abwicklung geworden. Schätzungen zufolge liefen bis April 2026 etwa 35 % des gesamten Krypto-Karten-Abwicklungsvolumens über Tron, dessen niedrige Transaktionsgebühren Mikrozahlungen und Überweisungen wirtschaftlich rentabel machen .

Die Wachstumskurve: Von Millionen zu Milliarden

Die Geschwindigkeit der Akzeptanz ist atemberaubend. Die monatlichen Ausgabevolumina über Krypto-Karten folgen einer steilen Kurve, die sich in den Jahren 2025 und 2026 dramatisch beschleunigt hat.

• September 2024 bis Mai 2026: Die monatlichen Ausgaben stiegen um rund 500 % – von einer abgeleiteten Basis von etwa 100 Millionen Dollar auf über 600 Millionen Dollar .
• Jahresvergleich (Mai 2025 zu Mai 2026): Die Zahlungsvolumina schossen um etwa 230 % in die Höhe und brachten den kumulierten Branchenwert auf den Rekord von 7,8 Milliarden Dollar .
• Monatsrekord: Im März 2026 überstieg das monatliche Volumen erstmals die Marke von 600 Millionen Dollar und erreichte 607 Millionen Dollar – ein Anstieg von 211 % gegenüber 187 Millionen Dollar im März 2025 .

Die detaillierten monatlichen Daten aus dem Frühjahr 2023 sind begrenzt, aber der breitere Trend ist unverkennbar: Bis Ende 2025 erreichten die annualisierten Ausgaben bereits 18 Milliarden Dollar, womit sie fast das Volumen direkter Peer-to-Peer-Stablecoin-Überweisungen erreichten .

Visas Dominanz und globale Expansion

Im Rennen um die Abwicklung von On-Chain-Kartenzahlungen hat ein Unternehmen einen entscheidenden Vorsprung gewonnen.

Marktanteil: Visa wickelt etwa 90 % aller On-Chain-Krypto-Kartentransaktionen ab, wobei einige Berichte von Anfang 2026 den Anteil am monatlichen Volumen sogar auf bis zu 97 % bezifferten . Diesen Erfolg erreichte das Unternehmen, indem es sich frühzeitig mit krypto-nativen Emittenten und Infrastrukturanbietern wie Bridge (einem Unternehmen von Stripe), Coinbase und Rain abstimmte . Bis Mai 2026 hatte Visa weltweit mehr als 130 Stablecoin-gebundene Kartenprogramme aktiv .

Visas Stablecoin-Abwicklungsinfrastruktur: Visa stellt nicht nur das Kreditkartennetzwerk bereit, sondern baut aktiv die Backend-Abwicklungsschicht auf. Im Dezember 2025 führte das Unternehmen die direkte USDC-Abwicklung auf der Blockchain in den Vereinigten Staaten ein, die es Partnern ermöglicht, mit Visa den von Circle ausgegebenen und an den Dollar gekoppelten Stablecoin zu verrechnen . Bis März 2026 erreichte die annualisierte Stablecoin-Abwicklung von Visa eine Rate von 4,6 Milliarden Dollar . Das Unternehmen pilotiert zudem Visa Direct-Auszahlungen, die Stablecoins für die grenzüberschreitende Vorfinanzierung nutzen .

Die Bridge-Partnerschaft und der weltweite Rollout: In Partnerschaft mit Bridge kündigte Visa eine dramatische Ausweitung des Zugangs an. Im März 2026 erklärten die Unternehmen, dass Stablecoin-gestützte Visa-Karten in 18 Ländern live seien und bis zum Ende des Jahres auf über 100 Länder ausgeweitet würden, mit Zielmärkten in Europa, Asien-Pazifik, Afrika und Lateinamerika . Dies ermöglicht es Karteninhabern, ihr Stablecoin-Guthaben an jedem der über 175 Millionen Händlerstandorte von Visa weltweit auszugeben .

Der GENIUS Act: Ein Regulierungsrahmen für Stablecoins

Das legislative Fundament des Krypto-Kartenbooms ist der GENIUS Act, den Präsident Trump am 18. Juli 2025 unterzeichnete . Er stellt den ersten umfassenden bundesstaatlichen Regulierungsrahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten dar.

Kernpunkte:

• Bundesstaatliche Lizenzierung: Er schafft einen formellen Lizenzierungs- und Aufsichtsrahmen für Emittenten von Zahlungs-Stablecoins, wobei je nach Satzung des Emittenten die Aufsichtsbehörden OCC, Federal Reserve oder FDIC zuständig sind .
• 100%ige Reserveabsicherung: Die Emittenten sind verpflichtet, eine vollständige Deckung durch liquide Mittel wie US-Dollar oder kurzfristige Staatsanleihen sicherzustellen .
• Offenlegungspflichten: Die Emittenten müssen monatlich öffentliche Berichte über die Zusammensetzung ihrer Reserven vorlegen .
• Verbraucherschutz: Das Gesetz verbietet irreführende Marketingpraktiken, einschließlich falscher Behauptungen, dass Stablecoins durch die US-Regierung gedeckt seien .

Auswirkungen auf den Markt: Die Verabschiedung des Gesetzes hatte unmittelbare und tiefgreifende Auswirkungen. Mit den klaren rechtlichen Leitplanken wurden Banken, Fintechs und Zahlungsnetzwerke ermutigt, selbstbewusst in die Stablecoin-Infrastruktur zu investieren . Der anschließende Anstieg der On-Chain-Zahlungsvolumina und die Einführung von Produkten wie der USDC-Abwicklung von Visa sind direkt mit dieser Klarheit verbunden . In der Zeit nach der Unterzeichnung des Gesetzes verdreifachten sich die monatlichen Krypto-Kartenausgaben . Das OCC unternahm im Februar 2026 einen weiteren Schritt zur Umsetzung, indem es einen Entwurf für eine Verordnung veröffentlichte .

Der Gegenzug der Zentralbanken: Project Agorá

Während Stablecoins aus der Privatwirtschaft den Zahlungsverkehr umgestalten, erkunden die Zentralbanken ihre eigene Alternative für Transaktionen mit hohen Beträgen. Project Agorá ist eine grenzüberschreitende Initiative für eine digitale Zentralbankwährung für den Großhandel (Wholesale CBDC), die von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zusammen mit einer Gruppe von sieben Zentralbanken, darunter die Federal Reserve, die EZB, die Bank of Japan und die Bank of England, geleitet wird.

Das Ziel von Project Agorá ist es, ein einheitliches, programmierbares System aus tokenisiertem Zentralbankgeld für internationale Abwicklungen zu schaffen. Es repräsentiert eine öffentlich-rechtliche Vision für die Zukunft grenzüberschreitender Zahlungen – eine Vision, die mit den privaten Stablecoin-Systemen, die von Akteuren wie Tether auf Tron und Circle auf Ethereum betrieben werden, konkurrieren würde. Während detaillierte Pilotergebnisse für 2025–2026 in den vorliegenden Daten nicht verfügbar waren, verdeutlicht das Projekt eine entscheidende Spannung im Zentrum der neuen Zahlungsarchitektur: den Wettlauf zwischen regulierten, privatwirtschaftlichen Utility Coins und einer koordinierten, staatlich gestützten Alternative für die globalen Abwicklungssysteme im Großhandelsbereich.

Die Geschichte dahinter ist eine von Infrastruktur, Regulierung und einem dominanten Zahlungsgiganten, der seine Rolle als Brücke zwischen Blockchain-basierten Dollars und dem alltäglichen Handel zementiert.

Was treibt die 7,8-Milliarden-Dollar-Marke an?

Der Anstieg auf kumuliert 7,8 Milliarden Dollar ist kein singuläres Ereignis, sondern das Ergebnis mehrerer zusammenlaufender Kräfte.

Stablecoin-native Kartenprogramme: Der primäre Treiber ist die Verbreitung von Karten, mit denen Nutzer Stablecoins wie USDC und USDT direkt bei Händlern ausgeben können. Diese Karten integrieren sich in die bestehenden Zahlungsnetzwerke von Visa und Mastercard und umgehen so den umständlichen, mehrstufigen Prozess der vorherigen Umwandlung von Krypto in Fiat-Währung an einer Börse . So werden aus spekulativen digitalen Anlagen funktionale Zahlungsmittel.

Nachfrage in Schwellenländern: Die Akzeptanz konzentriert sich stark auf Lateinamerika, Südostasien und Afrika – Regionen, die von hoher Inflation, begrenzter Bankinfrastruktur und einer starken Abhängigkeit von Überweisungen geprägt sind . In diesen Märkten sind Stablecoin-Karten oft eine zugänglichere und stabilere Alternative zu volatilen lokalen Währungen oder einem fehlenden Bankkonto.

Regulatorisches Startsignal durch den GENIUS Act: Die Unterzeichnung des "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act" im Juli 2025 schuf die lang ersehnte Rechtssicherheit für die Ausgabe von an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin-Produkten und löste eine Welle neuer, von Banken und Fintechs ausgegebener Karten aus .

Kostengünstige Blockchain-Infrastruktur: Netzwerke wie Tron sind zum Rückgrat der Abwicklung geworden. Schätzungen zufolge liefen bis April 2026 etwa 35 % des gesamten Krypto-Karten-Abwicklungsvolumens über Tron, dessen niedrige Transaktionsgebühren Mikrozahlungen und Überweisungen wirtschaftlich rentabel machen .

Die Wachstumskurve: Von Millionen zu Milliarden

Die Geschwindigkeit der Akzeptanz ist atemberaubend. Die monatlichen Ausgabevolumina über Krypto-Karten folgen einer steilen Kurve, die sich in den Jahren 2025 und 2026 dramatisch beschleunigt hat.

• September 2024 bis Mai 2026: Die monatlichen Ausgaben stiegen um rund 500 % – von einer abgeleiteten Basis von etwa 100 Millionen Dollar auf über 600 Millionen Dollar .
• Jahresvergleich (Mai 2025 zu Mai 2026): Die Zahlungsvolumina schossen um etwa 230 % in die Höhe und brachten den kumulierten Branchenwert auf den Rekord von 7,8 Milliarden Dollar .
• Monatsrekord: Im März 2026 überstieg das monatliche Volumen erstmals die Marke von 600 Millionen Dollar und erreichte 607 Millionen Dollar – ein Anstieg von 211 % gegenüber 187 Millionen Dollar im März 2025 .

Die detaillierten monatlichen Daten aus dem Frühjahr 2023 sind begrenzt, aber der breitere Trend ist unverkennbar: Bis Ende 2025 erreichten die annualisierten Ausgaben bereits 18 Milliarden Dollar, womit sie fast das Volumen direkter Peer-to-Peer-Stablecoin-Überweisungen erreichten .

Visas Dominanz und globale Expansion

Im Rennen um die Abwicklung von On-Chain-Kartenzahlungen hat ein Unternehmen einen entscheidenden Vorsprung gewonnen.

Marktanteil: Visa wickelt etwa 90 % aller On-Chain-Krypto-Kartentransaktionen ab, wobei einige Berichte von Anfang 2026 den Anteil am monatlichen Volumen sogar auf bis zu 97 % bezifferten . Diesen Erfolg erreichte das Unternehmen, indem es sich frühzeitig mit krypto-nativen Emittenten und Infrastrukturanbietern wie Bridge (einem Unternehmen von Stripe), Coinbase und Rain abstimmte . Bis Mai 2026 hatte Visa weltweit mehr als 130 Stablecoin-gebundene Kartenprogramme aktiv .

Visas Stablecoin-Abwicklungsinfrastruktur: Visa stellt nicht nur das Kreditkartennetzwerk bereit, sondern baut aktiv die Backend-Abwicklungsschicht auf. Im Dezember 2025 führte das Unternehmen die direkte USDC-Abwicklung auf der Blockchain in den Vereinigten Staaten ein, die es Partnern ermöglicht, mit Visa den von Circle ausgegebenen und an den Dollar gekoppelten Stablecoin zu verrechnen . Bis März 2026 erreichte die annualisierte Stablecoin-Abwicklung von Visa eine Rate von 4,6 Milliarden Dollar . Das Unternehmen pilotiert zudem Visa Direct-Auszahlungen, die Stablecoins für die grenzüberschreitende Vorfinanzierung nutzen .

Die Bridge-Partnerschaft und der weltweite Rollout: In Partnerschaft mit Bridge kündigte Visa eine dramatische Ausweitung des Zugangs an. Im März 2026 erklärten die Unternehmen, dass Stablecoin-gestützte Visa-Karten in 18 Ländern live seien und bis zum Ende des Jahres auf über 100 Länder ausgeweitet würden, mit Zielmärkten in Europa, Asien-Pazifik, Afrika und Lateinamerika . Dies ermöglicht es Karteninhabern, ihr Stablecoin-Guthaben an jedem der über 175 Millionen Händlerstandorte von Visa weltweit auszugeben .

Der GENIUS Act: Ein Regulierungsrahmen für Stablecoins

Das legislative Fundament des Krypto-Kartenbooms ist der GENIUS Act, den Präsident Trump am 18. Juli 2025 unterzeichnete . Er stellt den ersten umfassenden bundesstaatlichen Regulierungsrahmen für Zahlungs-Stablecoins in den Vereinigten Staaten dar.

Kernpunkte:

• Bundesstaatliche Lizenzierung: Er schafft einen formellen Lizenzierungs- und Aufsichtsrahmen für Emittenten von Zahlungs-Stablecoins, wobei je nach Satzung des Emittenten die Aufsichtsbehörden OCC, Federal Reserve oder FDIC zuständig sind .
• 100%ige Reserveabsicherung: Die Emittenten sind verpflichtet, eine vollständige Deckung durch liquide Mittel wie US-Dollar oder kurzfristige Staatsanleihen sicherzustellen .
• Offenlegungspflichten: Die Emittenten müssen monatlich öffentliche Berichte über die Zusammensetzung ihrer Reserven vorlegen .
• Verbraucherschutz: Das Gesetz verbietet irreführende Marketingpraktiken, einschließlich falscher Behauptungen, dass Stablecoins durch die US-Regierung gedeckt seien .

Auswirkungen auf den Markt: Die Verabschiedung des Gesetzes hatte unmittelbare und tiefgreifende Auswirkungen. Mit den klaren rechtlichen Leitplanken wurden Banken, Fintechs und Zahlungsnetzwerke ermutigt, selbstbewusst in die Stablecoin-Infrastruktur zu investieren . Der anschließende Anstieg der On-Chain-Zahlungsvolumina und die Einführung von Produkten wie der USDC-Abwicklung von Visa sind direkt mit dieser Klarheit verbunden . In der Zeit nach der Unterzeichnung des Gesetzes verdreifachten sich die monatlichen Krypto-Kartenausgaben . Das OCC unternahm im Februar 2026 einen weiteren Schritt zur Umsetzung, indem es einen Entwurf für eine Verordnung veröffentlichte .

Der Gegenzug der Zentralbanken: Project Agorá

Während Stablecoins aus der Privatwirtschaft den Zahlungsverkehr umgestalten, erkunden die Zentralbanken ihre eigene Alternative für Transaktionen mit hohen Beträgen. Project Agorá ist eine grenzüberschreitende Initiative für eine digitale Zentralbankwährung für den Großhandel (Wholesale CBDC), die von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zusammen mit einer Gruppe von sieben Zentralbanken, darunter die Federal Reserve, die EZB, die Bank of Japan und die Bank of England, geleitet wird.

Das Ziel von Project Agorá ist es, ein einheitliches, programmierbares System aus tokenisiertem Zentralbankgeld für internationale Abwicklungen zu schaffen. Es repräsentiert eine öffentlich-rechtliche Vision für die Zukunft grenzüberschreitender Zahlungen – eine Vision, die mit den privaten Stablecoin-Systemen, die von Akteuren wie Tether auf Tron und Circle auf Ethereum betrieben werden, konkurrieren würde. Während detaillierte Pilotergebnisse für 2025–2026 in den vorliegenden Daten nicht verfügbar waren, verdeutlicht das Projekt eine entscheidende Spannung im Zentrum der neuen Zahlungsarchitektur: den Wettlauf zwischen regulierten, privatwirtschaftlichen Utility Coins und einer koordinierten, staatlich gestützten Alternative für die globalen Abwicklungssysteme im Großhandelsbereich.