NuScale unter Druck: Was an den kursierenden SMR‑Negativmeldungen wirklich dran ist

Im Netz kursieren derzeit Beiträge, die bei NuScale Power (NYSE: SMR) von „drei tödlichen Negativfaktoren“ sprechen. Ein Faktencheck zeigt: Der Kern vieler Aussagen basiert auf realen Entwicklungen – doch Tonfall und Schlussfolgerungen sind teilweise stark überzogen.

1. Q1‑Geschäftszahlen: Umsatz tatsächlich stark eingebrochen

NuScale veröffentlichte Anfang Mai 2026 seine Ergebnisse für das erste Quartal. Der Umsatz fiel von 13,4 Mio. US‑Dollar im Vorjahresquartal auf rund 0,6 Mio. US‑Dollar – ein Rückgang von mehr als 95 %.

Der Grund liegt vor allem darin, dass frühere Einnahmequellen ausgelaufen sind. Dazu gehörten unter anderem technische Planungs‑ und Lizenzierungsarbeiten im Zusammenhang mit dem rumänischen Projekt RoPower sowie Engineering‑Leistungen für Partner Fluor. Nachdem diese Projektphasen abgeschlossen waren, gingen die entsprechenden Einnahmen stark zurück.

Gleichzeitig weitete sich der Nettoverlust auf etwa 46,7 Mio. US‑Dollar aus. Höhere Forschungs‑ und Entwicklungskosten sowie allgemeine Verwaltungsausgaben trugen dazu bei.

Wichtig ist jedoch der Kontext: NuScale befindet sich weiterhin in der Kommerzialisierungsphase seiner Small Modular Reactor‑Technologie (SMR). Solche Unternehmen weisen häufig lange Perioden mit niedrigen Umsätzen auf, solange Projekte noch geplant oder genehmigt werden.

2. Großaktionär Fluor hat seine Beteiligung vollständig verkauft

Ein weiterer Punkt, der häufig als Warnsignal interpretiert wird, ist der Rückzug des langjährigen Partners Fluor Corporation, eines großen US‑Engineering‑ und Baukonzerns.

• Im Februar 2026 verkaufte Fluor 71 Millionen NuScale‑Aktien und erzielte dabei etwa 1,35 Milliarden US‑Dollar.
• Im April 2026 folgte der Verkauf der restlichen 40 Millionen Aktien für rund 473 Millionen US‑Dollar, womit Fluor seine Beteiligung komplett beendete.

Insgesamt hat Fluor seit 2025 laut Unternehmensangaben über 2,4 Milliarden US‑Dollar aus Aktienverkäufen erlöst.

Der Ausstieg eines strategischen Investors kann für Märkte ein negatives Signal sein. Allerdings lässt sich aus dem Verkauf allein nicht eindeutig ableiten, warum Fluor diesen Schritt gegangen ist – etwa Portfolio‑Umschichtungen oder Gewinnmitnahmen sind ebenfalls mögliche Gründe.

3. Sammelklagen von Investoren wegen ENTRA1‑Thematik

Zusätzlich steht NuScale im Umfeld mehrerer Securities‑Class‑Action‑Klagen. Anleger werfen dem Unternehmen und beteiligten Parteien vor, Risiken rund um den Kommerzialisierungspartner ENTRA1 nicht ausreichend offengelegt zu haben.

Eine Klage betrifft Investoren, die zwischen 13. Mai 2025 und 6. November 2025 NuScale‑Aktien gekauft haben. Auch Fluor wird in diesem Zusammenhang als möglicher verantwortlicher Akteur genannt.

Entscheidend: Diese Verfahren befinden sich im Stadium von Vorwürfen und Klagen. Es gibt bislang keine gerichtliche Feststellung von Betrug oder Fehlverhalten.

Fazit: Viel Realität – aber auch viel Übertreibung

Die drei häufig genannten Punkte beruhen tatsächlich auf realen Ereignissen:

• ein massiver Umsatzrückgang im ersten Quartal 2026,
• der vollständige Ausstieg des Großaktionärs Fluor,
• sowie laufende Sammelklagen von Anlegern.

Was jedoch oft in sozialen Medien dazukommt, sind dramatisierende Interpretationen. Aussagen wie „bewiesener Finanzbetrug“, „Wall‑Street‑Downgrades in Serie“ oder „mehrere Milliarden Dollar Panikverkauf“ sind in dieser Form nicht durch die öffentlich zugänglichen Informationen gedeckt.

Für Investoren bleibt entscheidend, dass NuScale weiterhin ein Unternehmen in einer frühen Phase der kommerziellen Einführung von Small‑Modular‑Reaktoren ist – ein Sektor mit großem Potenzial, aber auch erheblichen technologischen, regulatorischen und finanziellen Risiken.