Venus Protocol startet Kreditvergabe mit tokenisierten Aktien auf BNB Chain – So funktionieren bStocks als DeFi-Sicherheit

Die Kreditvergabe erfolgt algorithmisch und ist überbesichert: Sinkt der Wert der hinterlegten bStocks unter die erforderliche Besicherungsquote, wird die Position liquidiert .

Verfügbare bStocks (Sicherheiten)

Drei tokenisierte Aktien werden zunächst im Core Pool akzeptiert :

Trust Wallet listet außerdem weitere bStocks wie Circle (CRCLB), Micron (MUB) und SanDisk (SNDKB) für den Wallet-Zugriff, der Venus-Kreditpool startete jedoch mit den drei oben genannten .

Das Ökosystem: Wallets, DEXes und Liquiditätspartner

Die Einführung von bStocks auf der BNB Chain im Juni 2026 umfasst neben dem Venus-Kreditmarkt mehrere wichtige Infrastrukturkomponenten:

• Binance Wallet und Trust Wallet – Beide Wallets ermöglichen die Selbstverwahrung, den Kauf und den Transfer von bStocks-Token rund um die Uhr ohne Handelsgebühren . Trust Wallet kündigte die Unterstützung von bStocks am 12. Juni 2026 an und ermöglicht Nutzern den direkten Zugriff ohne traditionelles Brokerkonto .
• PancakeSwap – Die führende dezentrale Börse (DEX) auf der BNB Chain, die den Handel und Tausch von bStocks-Token ermöglicht und als Liquiditätsplattform für den Transfer von bStocks in und aus DeFi-Positionen dient .
• Native (Native.fi) – Eine nicht-verwahrende, autonome Handelsinfrastruktur, die mit Venus zusammenarbeitet, um eine tiefere On-Chain-Liquidität für bStocks zu schaffen und die nahtlose Integration zwischen tokenisierten Aktien und DeFi-Protokollen zu ermöglichen .

Zusammen bilden diese eine durchgängige Kette: Nutzer erwerben bStocks über Wallets oder DEXes, verwahren sie selbst und hinterlegen sie dann auf Venus, um Stablecoins zu leihen .

Venus‘ breitere RWA-Expansion

Dieser Start ist Teil von Venus‘ gezieltem Vorstoß in reale Vermögenswerte (Real-World Assets, RWA):

• XAUm (Gold-Backed Token) – Im März 2026 listete Venus Matrixdocks XAUm als erste RWA-Sicherheit, ein tokenisiertes Goldprodukt, das durch physisches Gold gedeckt und durch Chainlink Proof of Reserve-Orakel gesichert ist . Am 11. Juni 2026 wurde XAUm weiter in Venus‘ Fixed-Term Vault integriert .
• Partnerschaft mit Native – Am 20. Juni zusammen mit dem bStocks-Start angekündigt, zielt diese Partnerschaft darauf ab, die On-Chain-Liquidität für tokenisierte Aktien zu stärken und den DeFi-Nutzen über die reine Kreditvergabe hinaus zu erweitern .

Venus hat sich damit von reinen Krypto-Sicherheiten hin zur Akzeptanz tokenisierter Rohstoffe (XAUm) und nun tokenisierter Aktien (bStocks) entwickelt.

Risiken, die zu beachten sind

• Schwachstellen in Smart Contracts – Venus ist ein algorithmischer Geldmarkt; jeder Exploit im Core Pool oder in der Oracle-Integration der bStocks könnte zum Verlust von Geldern führen .
• Preisvolatilität – bStocks bilden volatile Aktien ab (z. B. Tesla, Nvidia). Starke Kursrückgänge können schnelle Liquidationen auslösen .
• Liquidationsrisiko – Kreditnehmer sind einer automatischen Liquidation ausgesetzt, wenn der Wert der Sicherheit unter die Schwelle fällt, was zum Verlust ihrer bStock-Positionen führen kann .
• Regulatorische Unsicherheit – Die SEC hat keinen klaren Rahmen für tokenisierte Aktien geschaffen. Im Mai 2026 verschob die SEC ihre geplante „Innovationsausnahme“ für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren aufgrund von Bedenken der Börsen und hinsichtlich der Anlegerrechte . Diese Unsicherheit betrifft direkt bStocks und ihre Verwendung als DeFi-Sicherheit.

Breiterer Marktkontext

Der Markt für tokenisierte Wertpapiere entwickelt sich unter regulatorischer Beobachtung weiter. Am 28. Januar 2026 veröffentlichten SEC-Mitarbeiter eine gemeinsame Stellungnahme mit taxonomischen Leitlinien zu tokenisierten Wertpapieren . Die SEC verschob jedoch im Mai 2026 ihre umfassendere Innovationsausnahme für den Handel mit tokenisierten Aktien , was für Plattformen, die diese Vermögenswerte unterstützen, weiterhin rechtliche Unsicherheit schafft.

Ondo Finance bemüht sich aktiv um die SEC und reichte im April 2026 ein No-Action-Schreiben ein, um die Genehmigung für Broker-Dealer zu erhalten, das Ethereum-Mainnet als Buchhaltungsschicht für tokenisierte Wertpapiere zu nutzen . Ondo reichte außerdem im Dezember 2025 ein Roadmap-Schreiben ein, in dem die SEC aufgefordert wird, sowohl direkte als auch vermittelte Wege für tokenisierte Wertpapiere zu unterstützen .

Im Wettbewerbsumfeld aktivierte Lista DAO bStocks als Sicherheit kurz vor Venus (um den 16. Juni 2026), was Venus zu einem von mehreren Protokollen macht, die um die Aufnahme von tokenisierten Aktienkrediten auf der BNB Chain wetteifern .

Fazit: Der Start von Venus am 20. Juni stellt eine bedeutende Brücke zwischen traditionellem Aktienengagement und DeFi-Kreditvergabe dar, eingebettet in Binances breiteres bStocks-Ökosystem aus Wallets (Trust Wallet, Binance Wallet), DEXes (PancakeSwap) und Liquiditätspartnern (Native). Er folgt auf Venus‘ XAUm-Golddarlehen und signalisiert eine strategische Neuausrichtung auf Sicherheiten in Form von realen Vermögenswerten. Der verzögerte regulatorische Rahmen der SEC sowie die inhärenten Smart-Contract- und Liquidationsrisiken bleiben jedoch wesentliche Faktoren.