Bitcoins brutaler Juni 2024: Was hinter den $361 Millionen an Long-Liquidationen steckt und wie tief BTC noch fallen kann

Der Krypto-Markt erlebte am 18. und 19. Juni 2024 eine der brutalsten Wochen des Jahres. Ein Zusammenspiel aus technischen, institutionellen und makroökonomischen Faktoren löste Liquidationen von über 361 Millionen Dollar an Long-Positionen aus . Dies war kein isolierter Flash-Crash, sondern der Höhepunkt eines monatelangen Abwärtstrends, der Bitcoin rund 12–14 % von seinen damaligen Allzeithochs wegdrückte. Bullische Trader wurden schwer getroffen, und es entbrannte eine hitzige Debatte: Konsolidiert der Markt oder droht ein weiterer Absturz auf 55.000 $ oder tiefer?

Das Liquidations-Ereignis vom 18.–19. Juni: Was geschah und warum?

Am 18. Juni stürzte Bitcoin um 5,6 % auf 64.300 $ ab – der tiefste Stand seit über einem Monat . Nachdem die wichtige Unterstützung bei 63.800 $ gebrochen war, wurden gehebelte Long-Positionen in einer Kettenreaktion liquidiert . Daten von Coinglass aus jener Zeit zeigten Liquidationen von insgesamt 304 Millionen Dollar innerhalb von 24 Stunden, wobei Long-Positionen aufgrund der Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs dominierten . Eine separate Quelle von ChainCatcher, die ebenfalls Coinglass-Daten zitierte, verzeichnete 361 Millionen Dollar an Gesamtliquidationen in einem 24-Stunden-Fenster – 247 Millionen Dollar in Longs und 114 Millionen Dollar in Shorts . Am 19. Juni pendelte Bitcoin zwischen 62.300 und 63.300 $, wobei geringere 42,2 Millionen Dollar an Liquidationen auf eine vorübergehende Beruhigung hindeuteten .

Die unmittelbaren Auslöser waren:

• Technischer Zusammenbruch: Der Kurs fiel unter die Unterstützung von 63.800 $, was automatische Stop-Losses und Margin Calls auf übermäßig gehebelte Perpetual-Futures-Kontrakte auslöste .
• Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs: ETFs verzeichneten an zwei aufeinanderfolgenden Tagen erhebliche Nettoabflüsse, was eine wichtige Quelle institutioneller Nachfrage beseitigte .
• Überfüllte bullische Hebel: Die Perpetual-Futures-Märkte waren stark auf Long-Seite ausgerichtet, was das System anfällig für eine Kettenreaktion machte, sobald entscheidende Kursniveaus fielen .
• Makroökonomische Gegenwinde: Ein starker US-Arbeitsmarktbericht dämpfte die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed, und die geringere Liquidität im Sommer verstärkte den Ausverkauf .

Der weitere Juni 2024: Ein brutaler Monat für Bullen

Der Juni 2024 war für Bitcoin-Bullen eine Qual. Nach einem Start nahe 72.000–73.000 $ erlitt Bitcoin einen anhaltenden Rückgang und rutschte Ende Juni in Richtung 60.000–62.000 $ ab . Im Laufe des Monats erschütterten mehrere Liquidationswellen den Markt:

• Anfang Juni (Flash-Crash unter 68.000 $): Rund 400 Millionen Dollar an Liquidationen innerhalb einer Stunde, verbunden mit technischen Ausbrüchen und einem kleinen Bitcoin-Verkauf durch Strategy (ehemals MicroStrategy) .
• 3. Juni (Absturz auf 65.000 $): Über 1,8 Milliarden Dollar an gesamten Krypto-Liquidationen, davon 1,58 Milliarden Dollar in Long-Positionen – Bitcoin allein machte 774 Millionen Dollar aus . Dies war das größte Liquidationsereignis seit dem 6. Februar .
• 18.–19. Juni (Einbruch unter 64.000 $): 304–361 Millionen Dollar an Liquidationen, stark konzentriert auf Long-Positionen .

Die Verkaufsdruck war vielschichtig: ETF-Abflüsse, anhaltende Ängste vor Rückzahlungen an Mt. Gox-Gläubiger (deren Auszahlungen im Juli für einen BTC-Pool von 8,6 Milliarden Dollar anstehen sollten), geringere Liquidität im Sommer und eine hawkishe Neubewertung der Zinserwartungen an die Fed .

Analyse: Konsolidierung oder weiterer Absturz?

Der bärische Fall – Risiko eines Rutschens auf 55.000 $ oder tiefer

Mehrere Analysten warnten, dass ein Bruch der Unterstützung bei 60.000 $ einen weiteren signifikanten Abwärtstrend auslösen könnte. Zu den wichtigsten Warnungen gehörten:

• 60.000 $ als kritische Linie: Analysten betonten, dass bei einem Scheitern der 60.000 $-Marke der nächste Referenzpunkt nahe 54.000–55.000 $ liege, in der Nähe des realisierten Preises von Bitcoin für Langzeitinhaber .
• Abrundungs-Topp-Ausbruch: Eine Analyse verwies auf ein bestätigtes Abrundungs-Topp-Muster unterhalb von 65.000 $, das einen Rückgang in die mittleren 40.000 $-Region prognostizierte .
• Szenario mit 15 % weiterem Rückgang: Business Insider berichtete, dass die Unterstützung bei 60.000 $ durch den 200-Tage-Durchschnitt nahe 58.000 $ gestützt werde, und ein Bruch darunter könnte einen Rückgang um 15 % auf 51.500 $ auslösen .
• Vergleich mit dem Bärenmarkt 2022: Analyst Ali Martinez warnte, dass die Kursstruktur von Bitcoin der des Bärenmarktes von 2022 ähnele, und ein Scheitern des Haltens könnte den Kurs auf 55.000 $ drücken .
• Wahrscheinlichkeitsschätzungen von Analysten: Einige Branchenquellen schätzten die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin 55.000–57.000 $ erneut testet, auf 25 % .

Der Fall für eine Konsolidierung / weniger bärische Sicht

Nicht alle Analysten waren rein bärisch eingestellt. Mehrere wiesen auf Gründe hin, warum der Ausverkauf nicht zu einem ausgewachsenen Bärenmarkt werden könnte:

• Widerstandsfähigkeit des Derivatemarktes: Trotz des Kursrückgangs reduzierten Bitcoin-Wale und Market Maker ihre Positionen nicht aggressiv, was darauf hindeutete, dass sie keinen vollständigen Crash erwarteten. Einige Analysten sahen darin ein Zeichen für eine mögliche Erholung .
• Sicht von Compass Point: Analysten von Compass Point argumentierten, dass der Bärenmarkt bald enden könnte, und verwiesen auf die derzeit übermäßig pessimistische Stimmung der Privatanleger und klassische Kapitulationsphasen in den On-Chain-Daten .
• Bitunix-Analyst: Ein Analyst merkte an, dass die zukünftige Krypto-Volatilität in erster Linie der Geldpolitik der Fed und der Dollar-Liquidität folgen würde, was darauf hindeutet, dass der Ausverkauf eher makroökonomisch als strukturell bedingt war .
• Konsolidierungserwartungen: Evolve ETFs stellte fest, dass eine Konsolidierung nach einem Lauf zurück zu den Allzeithochs „aus technischer Analyseperspektive zu erwarten“ sei . CNBC berichtete, dass einige Anleger bis zum nächsten Katalysator mit einer Seitwärtsbewegung im Juni rechneten .

Wichtigste Erkenntnisse

Das Liquidationsereignis von 361 Millionen Dollar am 18.–19. Juni war der Höhepunkt eines mehrwöchigen Rückgangs, der durch gebrochene technische Unterstützung, ETF-Abflüsse, überfüllte Long-Hebel und makroökonomische Unsicherheit ausgelöst wurde . Der Juni 2024 erlebte einen Rückgang von Bitcoin um rund 12–14 % von etwa 73.000 $ auf etwa 60.000–62.000 $, mit mehreren Liquidationswellen, die sich im Laufe des Monats auf Milliarden von Dollar an Zwangsschließungen summierten . Während bärische Analysten davor warnten, dass ein Bruch der 60.000 $-Marke Bitcoin in Richtung 55.000 $ oder sogar 51.500–54.000 $ treiben könnte , verwiesen andere Analysten auf widerstandsfähige Derivatemärkte, übermäßig pessimistische Stimmung und die Normalität einer Konsolidierung nach einem Lauf auf Allzeithochs als Gründe, warum der Ausverkauf begrenzt bleiben könnte .