Bitcoins brutaler Juni 2024: Was hinter den $361 Millionen an Long-Liquidationen steckt und wie tief BTC noch fallen kann

Die unmittelbaren Auslöser waren:

• Technischer Zusammenbruch: Der Kurs fiel unter die Unterstützung von 63.800 $, was automatische Stop-Losses und Margin Calls auf übermäßig gehebelte Perpetual-Futures-Kontrakte auslöste .
• Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs: ETFs verzeichneten an zwei aufeinanderfolgenden Tagen erhebliche Nettoabflüsse, was eine wichtige Quelle institutioneller Nachfrage beseitigte .
• Überfüllte bullische Hebel: Die Perpetual-Futures-Märkte waren stark auf Long-Seite ausgerichtet, was das System anfällig für eine Kettenreaktion machte, sobald entscheidende Kursniveaus fielen .
• Makroökonomische Gegenwinde: Ein starker US-Arbeitsmarktbericht dämpfte die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed, und die geringere Liquidität im Sommer verstärkte den Ausverkauf .

Der weitere Juni 2024: Ein brutaler Monat für Bullen

Der Juni 2024 war für Bitcoin-Bullen eine Qual. Nach einem Start nahe 72.000–73.000 $ erlitt Bitcoin einen anhaltenden Rückgang und rutschte Ende Juni in Richtung 60.000–62.000 $ ab . Im Laufe des Monats erschütterten mehrere Liquidationswellen den Markt:

• Anfang Juni (Flash-Crash unter 68.000 $): Rund 400 Millionen Dollar an Liquidationen innerhalb einer Stunde, verbunden mit technischen Ausbrüchen und einem kleinen Bitcoin-Verkauf durch Strategy (ehemals MicroStrategy) .
• 3. Juni (Absturz auf 65.000 $): Über 1,8 Milliarden Dollar an gesamten Krypto-Liquidationen, davon 1,58 Milliarden Dollar in Long-Positionen – Bitcoin allein machte 774 Millionen Dollar aus . Dies war das größte Liquidationsereignis seit dem 6. Februar .
• 18.–19. Juni (Einbruch unter 64.000 $): 304–361 Millionen Dollar an Liquidationen, stark konzentriert auf Long-Positionen .

Die Verkaufsdruck war vielschichtig: ETF-Abflüsse, anhaltende Ängste vor Rückzahlungen an Mt. Gox-Gläubiger (deren Auszahlungen im Juli für einen BTC-Pool von 8,6 Milliarden Dollar anstehen sollten), geringere Liquidität im Sommer und eine hawkishe Neubewertung der Zinserwartungen an die Fed .

Analyse: Konsolidierung oder weiterer Absturz?

Der bärische Fall – Risiko eines Rutschens auf 55.000 $ oder tiefer

Mehrere Analysten warnten, dass ein Bruch der Unterstützung bei 60.000 $ einen weiteren signifikanten Abwärtstrend auslösen könnte. Zu den wichtigsten Warnungen gehörten:

• 60.000 $ als kritische Linie: Analysten betonten, dass bei einem Scheitern der 60.000 $-Marke der nächste Referenzpunkt nahe 54.000–55.000 $ liege, in der Nähe des realisierten Preises von Bitcoin für Langzeitinhaber .
• Abrundungs-Topp-Ausbruch: Eine Analyse verwies auf ein bestätigtes Abrundungs-Topp-Muster unterhalb von 65.000 $, das einen Rückgang in die mittleren 40.000 $-Region prognostizierte .
• Szenario mit 15 % weiterem Rückgang: Business Insider berichtete, dass die Unterstützung bei 60.000 $ durch den 200-Tage-Durchschnitt nahe 58.000 $ gestützt werde, und ein Bruch darunter könnte einen Rückgang um 15 % auf 51.500 $ auslösen .
• Vergleich mit dem Bärenmarkt 2022: Analyst Ali Martinez warnte, dass die Kursstruktur von Bitcoin der des Bärenmarktes von 2022 ähnele, und ein Scheitern des Haltens könnte den Kurs auf 55.000 $ drücken .
• Wahrscheinlichkeitsschätzungen von Analysten: Einige Branchenquellen schätzten die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin 55.000–57.000 $ erneut testet, auf 25 % .

Der Fall für eine Konsolidierung / weniger bärische Sicht

Nicht alle Analysten waren rein bärisch eingestellt. Mehrere wiesen auf Gründe hin, warum der Ausverkauf nicht zu einem ausgewachsenen Bärenmarkt werden könnte:

• Widerstandsfähigkeit des Derivatemarktes: Trotz des Kursrückgangs reduzierten Bitcoin-Wale und Market Maker ihre Positionen nicht aggressiv, was darauf hindeutete, dass sie keinen vollständigen Crash erwarteten. Einige Analysten sahen darin ein Zeichen für eine mögliche Erholung .
• Sicht von Compass Point: Analysten von Compass Point argumentierten, dass der Bärenmarkt bald enden könnte, und verwiesen auf die derzeit übermäßig pessimistische Stimmung der Privatanleger und klassische Kapitulationsphasen in den On-Chain-Daten .
• Bitunix-Analyst: Ein Analyst merkte an, dass die zukünftige Krypto-Volatilität in erster Linie der Geldpolitik der Fed und der Dollar-Liquidität folgen würde, was darauf hindeutet, dass der Ausverkauf eher makroökonomisch als strukturell bedingt war .
• Konsolidierungserwartungen: Evolve ETFs stellte fest, dass eine Konsolidierung nach einem Lauf zurück zu den Allzeithochs „aus technischer Analyseperspektive zu erwarten“ sei . CNBC berichtete, dass einige Anleger bis zum nächsten Katalysator mit einer Seitwärtsbewegung im Juni rechneten .

Wichtigste Erkenntnisse

Das Liquidationsereignis von 361 Millionen Dollar am 18.–19. Juni war der Höhepunkt eines mehrwöchigen Rückgangs, der durch gebrochene technische Unterstützung, ETF-Abflüsse, überfüllte Long-Hebel und makroökonomische Unsicherheit ausgelöst wurde . Der Juni 2024 erlebte einen Rückgang von Bitcoin um rund 12–14 % von etwa 73.000 $ auf etwa 60.000–62.000 $, mit mehreren Liquidationswellen, die sich im Laufe des Monats auf Milliarden von Dollar an Zwangsschließungen summierten . Während bärische Analysten davor warnten, dass ein Bruch der 60.000 $-Marke Bitcoin in Richtung 55.000 $ oder sogar 51.500–54.000 $ treiben könnte , verwiesen andere Analysten auf widerstandsfähige Derivatemärkte, übermäßig pessimistische Stimmung und die Normalität einer Konsolidierung nach einem Lauf auf Allzeithochs als Gründe, warum der Ausverkauf begrenzt bleiben könnte .