Ist Perplexity AI in Schwierigkeiten? Die Wahrheit über 500 Mio. USD ARR, Klagen und die Agenten-Wende

Perplexity AI ist eines der am meisten beachteten KI-Startups des Jahrzehnts – aber auf jede Schlagzeile über 500 Mio. USD Umsatz kommt eine über Klagen, ein gescheitertes Werbemodell oder Stimmen aus der Branche, die dem Unternehmen das „höchste Ausfallrisiko“ bescheinigen. Was stimmt nun?

Die kurze Antwort: Beides. Die finanzielle Entwicklung von Perplexity hat sich 2026 massiv verbessert, aber es bleiben ernste Gegenwinde. Hier das vollständige Bild.

Das Umsatzwachstum ist stärker als bei fast jedem anderen KI-Startup

Der annualisierte wiederkehrende Umsatz (ARR) von Perplexity ist im vergangenen Jahr förmlich explodiert:

• Anfang 2025: rund 100 Mio. USD ARR
• Ende 2025: rund 200 Mio. USD ARR
• März 2026: über 450 Mio. USD ARR – ein Sprung von 50 % in nur einem Monat
• April 2026: rund 500 Mio. USD ARR, ein Plus von 335 % im Jahresvergleich

Das Wachstum wird durch zwei Faktoren angetrieben: den Launch des autonomen KI-Agenten „Computer“ im Februar 2026 und die Einführung einer nutzungsbasierten Preisebene zusätzlich zu den bestehenden Abos . Sacra schätzt, dass das Unternehmen über 100 Millionen monatlich aktive Nutzer und Zehntausende Firmenkunden bedient .

Das gescheiterte Werbe-Experiment

Im Februar 2026 gab Perplexity sein werbebasiertes Umsatzmodell abrupt auf, stoppte die Aufnahme neuer Werbekunden und fuhr bestehende Anzeigenplatzierungen herunter . Der Grund war simpel: Werbung war ein vernachlässigbarer Posten. Das Unternehmen soll 2024 nur rund 20.000 USD mit Werbung verdient haben, bei einem Gesamtumsatz von 34 Mio. USD – das sind 0,06 % . Perplexity-Führungskräfte erklärten, sie hätten keine Pläne, das Werbemodell wieder aufzugreifen .

Eine große Partnerschaft ist geplatzt

Snap bestätigte im ersten Quartal 2026, dass man die 400-Millionen-USD-Partnerschaft mit Perplexity beendet habe . Der Deal, im November 2025 verkündet, hatte die Snap-Aktie damals um 15 % steigen lassen. Sein Scheitern trug dazu bei, dass Snap im nachbörslichen Handel nach den Quartalszahlen rund 10 % verlor . Im Aktionärsbrief von Snap hieß es, die Prognose für das zweite Quartal „gehe von keinem Beitrag von Perplexity aus, da wir die Beziehung im ersten Quartal einvernehmlich beendet haben.“

Die rechtlichen Risiken sind real

Perplexity sieht sich mehreren prominenten Klagen gegenüber:

• Die New York Times verklagte Perplexity im Dezember 2025 wegen Urheberrechts- und Markenverletzung und machte fünf Klagegründe geltend, darunter direkte und mittelbare Urheberrechtsverletzung .
• Amazon reichte Klage ein, um den Perplexity-Browser Comet daran zu hindern, im Namen von Nutzern Käufe zu tätigen .
• Auch Reddit verklagte das Unternehmen .

Diese Verfahren könnten zu erheblichen Verbindlichkeiten führen oder das Unternehmen zu operativen Änderungen zwingen.

Die Branche ist skeptisch

Beim Cerebral Valley Summit in San Francisco 2025 wählten über 300 KI-Gründer und Investoren Perplexity zum KI-Startup mit dem „höchsten Ausfallrisiko“ – noch vor OpenAI . Kritiker verweisen auf den sprunghaften Bewertungsanstieg (von 14 Mrd. auf rund 50 Mrd. USD in kurzer Zeit), die geringen Margen und die Abhängigkeit von Modellen und Daten anderer Unternehmen .

Der CEO sagt: Kein Problem

CEO Aravind Srinivas hat finanzielle Schwierigkeiten öffentlich dementiert. In Antworten auf Reddit erklärte er, das Unternehmen habe „alles Geld, das es braucht“ und plane keinen Börsengang vor 2028 . Die Gerüchte gingen im Wesentlichen auf einen Reddit-Beitrag zurück, in dem behauptet wurde, Perplexity habe sämtliche Marketingausgaben eingestellt – was Srinivas auf Produktverbesserungen zurückführte, nicht auf Sparmaßnahmen .

Immer noch nicht profitabel – und die Rechenkosten sind ein strukturelles Problem

Perplexity ist weiterhin in Privatbesitz und nicht profitabel . Jede Nutzeranfrage verursacht Kosten für KI-Berechnungen (Inference), und dieser strukturelle Gegenwind ist noch nicht im großen Maßstab überwunden . Zwar haben die Agentenprodukte die Einnahmen dramatisch gesteigert, doch die zugrundeliegende Ökonomie pro Einheit bleibt eine Herausforderung.

Fazit: Nicht in Not, aber noch nicht über den Berg

Perplexity steckt nicht in akuten finanziellen Schwierigkeiten. Das Umsatzwachstum gehört zu den schnellsten, das je in der KI-Branche gesehen wurde. Aber das Unternehmen bleibt unprofitabel, trägt erhebliche rechtliche Risiken, hat eine wichtige Partnerschaft verloren, und das Scheitern des Werbemodells hat berechtigte Fragen zur langfristigen Einheitenökonomie aufgeworfen. Die nächsten 12 bis 18 Monate werden entscheiden, ob die Agenten-Wende ein nachhaltiges Geschäft schafft – oder nur Zeit erkauft.