Öl- und Gaspreise stürzen nach US-Iran-Kampfpause ab: So weit fielen die Preise – und was jetzt droht

Die Pause folgte auf eine Phase intensiver Eskalation. Die USA hatten in einer fast zweiwöchigen Kampagne, ausgelöst durch Irans Beschuss von Schiffen, die die Straße von Hormus passieren wollten, iranische Küstenregionen und Infrastruktur angegriffen . Während das Weiße Haus die Pause als Chance für die Diplomatie darstellte, wurden Berichten zufolge auch Bedenken hinsichtlich der US-Munitionsbestände und der Risiken eines größeren regionalen Konflikts als Faktoren hinter der Entscheidung genannt .

So weit fielen die Preise von ihren Höchstständen

Der Ausverkauf war breit angelegt und traf sowohl Rohöl- als auch Erdgasmärkte.

Brent-Rohöl fiel am Montag, den 27. Juli, im frühen Handel um mehr als 7 % und rutschte kurzzeitig unter 90 Dollar pro Barrel. Im späteren Verlauf des Handels notierte es bei rund 91,44 Dollar, ein Minus von 5,5 % gegenüber dem Freitagsschluss . Dies steht im Vergleich zu einem jüngsten Höchststand von 101,06 Dollar am 24. Juli nach den Huthi-Angriffen und einem früheren kriegsbedingten Höchststand von 126,41 Dollar vom 30. April . Der Schritt markierte einen deutlichen Abbau der geopolitischen Risikoprämie, die sich allein im Juli aufgebaut hatte.

West Texas Intermediate (WTI) -Rohöl fiel zum Handelsauftakt um mehr als 5 % auf rund 89,31 Dollar pro Barrel, ein Minus von 3,1 % . WTI war zuvor während des Huthi-getriebenen Rally-Höhepunkts auf 91,08 Dollar gestiegen .

Europäisches Erdgas (der niederländische TTF-Terminkontrakt mit Frontmonat) fiel am Montagmorgen schätzungsweise um 7,7 %, da die Deeskalation die unmittelbaren Ängste vor Störungen der Schifffahrt und der Lieferketten durch die Straße von Hormus minderte .

Das Ausmaß der Rückgänge erinnerte an frühere waffenstillstandsbedingte Ausverkäufe während des Konflikts. Im April 2026 hatte eine zweiwöchige Waffenruhe Brent um 15,5 % und WTI um 16,5 % an einem einzigen Tag einbrechen lassen . Im Mai 2026 drückten Berichte über einen möglichen Deal Brent um bis zu 9,4 % und WTI um fast 11 % nach unten .

Die Huthi-Angriffe, die Brent über 100 Dollar trieben

Die dem Ausverkauf vorausgegangene Rallye wurde durch eine massive Eskalation im Roten Meer ausgelöst. Am 22. und 23. Juli 2026 griffen von Iran unterstützte Huthi-Milizen zwei saudische Öltanker – die Encelia und die Layla – im Roten Meer an . Die Huthis erklärten, sie hätten Raketen und Drohnen auf die Schiffe abgefeuert, um eine in dieser Woche angekündigte Blockade saudischer Häfen durchzusetzen .

Dieser Angriff eröffnete eine „zweite Front“ im Nahost-Krieg , da nun neben der bereits fast geschlossenen Straße von Hormus auch die Bab al-Mandab-Straße gefährdet war . Der Brent-Ölpreis schoss an einem einzigen Tag um rund 7 % in die Höhe und schloss am 23. Juli bei 100,69 Dollar – der erste Schlussstand über 100 Dollar seit Mai . WTI stieg um mehr als 5 % auf 91,08 Dollar . Die Rallye setzte sich am 24. Juli fort, wobei Brent 101,06 Dollar erreichte . Dated Brent, der Benchmark für physische Ladungen, kletterte zum ersten Mal seit Ende Mai über 105 Dollar pro Barrel .

Stellungnahmen aus dem Weißen Haus und von regionalen Vermittlern

Der Kommunikationsdirektor des Weißen Hauses, Steven Cheung, sagte gegenüber Fox News, dass „alle Optionen in Bezug auf den Iran auf dem Tisch bleiben“, und bekräftigte, dass Präsident Trump weiterhin eine diplomatische Lösung bevorzuge, aber die militärischen Optionen offen halte . Cheung fügte hinzu, dass der Präsident bereit sei, alle verfügbaren Optionen in Betracht zu ziehen, falls der Iran seine feindseligen Aktivitäten in der Straße von Hormus oder gegen US-Verbündete fortsetze .

Unterdessen hatte der Vermittler Katar zuvor erklärt, die USA und der Iran hätten bei den Gesprächen zur Beendigung des viermonatigen Krieges Fortschritte erzielt . Während der gegenseitigen Kampfpause drängten Diplomaten den Iran weiterhin, einem Abkommen zuzustimmen, mit dem Verständnis, dass technische Gespräche in allen Bereichen des Memorandum of Understanding fortgesetzt werden sollten . Ein namentlich nicht genannter US-Vertreter sagte der AFP, dass „beide Seiten vorerst einlenken werden und Schiffe sich in und um die Straße von Hormus frei bewegen können“ .

Wie brüchig ist die Pause? Die anhaltenden Risiken

Die gegenseitige Pause wird allgemein als brüchig angesehen. Die strukturellen Probleme, die den Konflikt angetrieben haben – darunter Irans nukleare Ambitionen, die nahezu vollständige Schließung der Straße von Hormus und das Risiko erneuter Feindseligkeiten – sind nach wie vor ungelöst . Analysten haben gewarnt, dass die Lage ohne Fortschritte beim iranischen Atomprogramm und einen Konsens über Irans regionale Verbündete schnell wieder eskalieren könnte .

Die USA haben ihre Seeblockade gegen iranische Häfen und Schiffe auch während der Pause aufrechterhalten . Das Institute for the Study of War stellte fest, dass die derzeitige Intensität und Art der US-Militärschläge „offenbar nicht ausreichen, um die Entschlossenheit des iranischen Regimes, seine strategischen Ziele mit Gewalt zu erreichen, wesentlich zu ändern, was die Aufrechterhaltung der langfristigen Dominanz über die Straße von Hormus einschließt“ .

Spezifische Analystenwarnungen von Daniela Hathorn oder der UBS zu dieser besonderen Pause wurden in den verfügbaren Suchergebnissen nicht gefunden. Das Suchbudget war erreicht, bevor diese spezifischen Zitate lokalisiert werden konnten. Die verfügbaren Quellen weisen jedoch durchweg darauf hin, dass Analysten angesichts der ungelösten strukturellen Probleme vor der Fragilität der Pause warnten .

Die wichtigsten Kennzahlen im Überblick

Anmerkung: Der kriegsbedingte Höchststand von 126,41 Dollar vom 30. April bleibt das höchste während des Konflikts erreichte Niveau . Der Ausverkauf im Juli 2026 hat die Preise zwar wieder unter die psychologisch wichtige Marke von 100 Dollar gedrückt, aber sie liegen immer noch deutlich über dem Vorkrisenniveau von rund 72 Dollar pro Barrel .

Wie geht es weiter?

Der weitere Weg hängt davon ab, ob sich die gegenseitige Kampfpause in einen dauerhaften Waffenstillstand verwandeln lässt. Das Weiße Haus hat widersprüchliche Signale gesendet: Während die Regierung erklärt, sie befürworte eine diplomatische Lösung, hat sie auch ausdrücklich alle Optionen offen gelassen, einschließlich der Möglichkeit großangelegter Angriffe auf den Iran . Präsident Trump hatte zuvor einem zweiwöchigen Waffenstillstand mit dem Iran im April 2026 zugestimmt und ihn dann wieder rückgängig gemacht und erklärte den Waffenstillstand am 8. Juli nach einer neuen Runde von Angriffen und Vergeltungsschlägen für „beendet“ .

Auch die europäischen Erdgasmärkte stehen vor einer prekären Lage. Während sich die unmittelbaren Ängste vor Lieferkettenunterbrechungen durch die Straße von Hormus gelegt haben, liegen die europäischen Gasspeicher mit einem Füllstand von 54,2 % immer noch deutlich unter dem Vorjahresniveau , was den Kontinent anfällig für jede erneute Störung macht. Der TTF-Benchmark reagierte während des gesamten Konflikts empfindlich auf Hormus-bedingte Versorgungsrisiken .

Vorerst haben die Händler einen Teil der Kriegsprämie abgebaut, aber die zugrundeliegenden Risiken sind nach wie vor sehr präsent. Der Markt beobachtet den Ausgang der technischen Gespräche in Katar, mögliche neue Huthi-Angriffe auf die Schifffahrt im Roten Meer und ob die gegenseitige Pause lange genug hält, um ein umfassenderes Abkommen zu ermöglichen. Wie ein Analyst kürzlich feststellte, handelt es sich um „ein binäres Szenario: Wird eine Einigung erzielt, werden die Preise wahrscheinlich fallen; kommt keine Einigung zustande, haben wir den Höhepunkt vielleicht noch nicht erreicht“ .