MARA-CEO Fred Thiel: Bitcoin hat seine Zeit als Zahlungsmittel hinter sich – das kommt stattdessen

„Die Transaktionsgebühren von Bitcoin wachsen nicht schnell genug, um die Block-Subvention zu ersetzen“, stellte Thiel fest und wies auf ein strukturelles Defizit hin, da die Block-Belohnungen alle vier Jahre weiter halbiert werden . Seine Schlussfolgerung: Zahlungen sind nicht die Zukunft von Bitcoin.

Stattdessen sieht Thiel Bitcoin in seiner Entwicklung zu einem strategischen geopolitischen Asset und Wertspeicher – quasi zu digitalem Gold – und nicht als Zahlungsschiene für den täglichen Handel . Gegenüber CNBC argumentierte er im Januar 2026, dass Bitcoin sich von einer spekulativen Anlage zu einem strategischen Asset entwickele, dessen Preis nun von Liquidität, Energieaspekten und geopolitischen Dynamiken getrieben werde .

Die Rolle von Stablecoins: Sie füllen die Zahlungslücke

Stablecoins sind Thiels Antwort auf die Frage, wer die kommerzielle Transaktionsrolle übernehmen wird, die Bitcoin räumt. Er erwartet, dass Stablecoins den Großteil der kryptobasierten Zahlungen und Abwicklungen übernehmen werden, während Bitcoin als Reserve-Asset dient, das das System untermauert . In dieser Vision wird die kommerzielle Transaktionsebene für KI, alltägliche Zahlungen und grenzüberschreitende Abwicklung auf Stablecoins aufbauen – nicht auf der Basisschicht von Bitcoin.

KI-Infrastruktur: Warum Miner bereits die Antwort besitzen

Hier wird Thiels Argument konkret. Bitcoin-Miner – einschließlich MARA – besitzen genau das, was KI-Hyperscaler nicht schnell genug aufbauen können: Grundstücke, Stromrechte und bereits ausgebaute Rechenzentrums-Hüllen mit bestehenden Netzanschlüssen. Thiel hat argumentiert, dass Miner einzigartig positioniert sind, um die „unterste Schicht“ des KI-Computing-Stapels zu werden, indem sie flexible, kostengünstige Energie bereitstellen, die zwischen Bitcoin-Mining und KI-Workloads lastverteilt werden kann . Er propagiert auch „Inference at the Edge“ – das Ausführen von KI-Inferenz-Workloads an verteilten Mining-Standorten statt in zentralisierten Cloud-Regionen .

Der wirtschaftliche Anreiz ist klar: KI-Workloads können pro Stromeinheit etwa 25 Dollar erwirtschaften, verglichen mit dem Bitcoin-Mining, so Branchenzahlen, die in MARAs strategischen Kommunikationen zitiert werden .

MARAs Wende: Konkrete geschäftliche Schritte hin zu KI-Rechenzentren

MARA hat nicht nur über diese Zukunft geredet. Das Unternehmen hat eine Reihe konkreter, kapitalintensiver Schritte unternommen, um sich von einem reinen Bitcoin-Miner in ein Digitalinfrastruktur-Unternehmen umzustrukturieren.

Starwood Capital Group Joint Venture

Anfang 2026 gab MARA eine Partnerschaft mit der Starwood Capital Group bekannt, um seine bestehenden Mining-Standorte in KI- und Hochleistungsrechenzentren (HPC) umzuwidmen. Die ersten Pilotstandorte sind bereits in Arbeit . Das anfängliche Ziel liegt bei etwa 1 GW Kapazität, mit Plänen, auf über 2,5 GW zu skalieren .

Übernahme von Long Ridge Energy & Power

Am 30. April 2026 gab MARA die Übernahme von Long Ridge Energy & Power für rund 1,5 Milliarden Dollar bekannt, einschließlich der Übernahme bestehender Schulden . Bei dem Objekt handelt es sich um ein 505-Megawatt-Erdgaskraftwerk in Ohio, das als Anker für MARAs KI-Rechenzentrums-Ausbau dienen und kostengünstigen Strom liefern soll. Der Deal soll die von MARA betriebene Kapazität um rund 65 % erhöhen und gleichzeitig ein annualisiertes adjustiertes EBITDA von etwa 144 Millionen Dollar hinzufügen .

Verkauf von Bitcoin-Reserven

Zur Finanzierung der Wende verkaufte MARA etwa 1,1 bis 1,5 Milliarden Dollar aus seinen Bitcoin-Reserven. Thiel betonte, dass es sich um eine strategische Umschichtung handele – nicht um einen Notverkauf zur Finanzierung des Betriebs, wie ihn manche Wettbewerber vornähmen – und dass MARA weiterhin Bitcoin schürfe .

Personalabbau

Anfang April 2026 baute MARA rund 15 % seiner Belegschaft ab – Teil der Umstrukturierung von einem reinen Bitcoin-Miner hin zu einem Energie- und KI-Infrastrukturunternehmen. CEO Fred Thiel bestätigte die Entlassungen in einer internen Mitteilung und bezeichnete den Abbau als „strategisch“ im Zusammenhang mit der neuen Ausrichtung des Unternehmens .

Neuausrichtung der Unternehmensidentität

In der Telefonkonferenz zu den Q1-Ergebnissen 2026 (berichtet am 11. Mai 2026) beschrieb Thiel MARA als ein „digitales Energie“-Unternehmen und nicht als Bitcoin-Miner. Er nannte das Quartal „ein wegweisendes, kein inkrementelles“ . Das Unternehmen erklärte, dass bis zu 90 % seiner nicht gehosteten Mining-Kapazität auf eine Umstellung auf KI- und HPC-Nutzung geprüft werden . Im Formblatt 10-Q beschreibt sich MARA selbst als „ein Digitalinfrastruktur-Unternehmen, das gegründet wurde, um Energie in hochwertige Compute-Workloads umzuwandeln“ .

Expansion nach Europa

MARA expandiert in europäische KI-Cloud-Dienste und erwirbt aktiv Rechenzentren und Energieanlagen außerhalb Nordamerikas, darunter die Übernahme von Exaion, einem französischen KI/HPC-Betreiber, der aus dem EDF-Konzern ausgegliedert wurde .

Die MARA Foundation

Auf der Bitcoin 2026 Konferenz gründete MARA die MARA Foundation, eine neue Initiative zur Finanzierung von Open-Source-Entwicklung, Quantenresistenz-Forschung, Self-Custody, Politik und Bildung innerhalb des Bitcoin-Ökosystems . Die Stiftung dient dazu, MARAs mit Bitcoin verbundene Identität zu wahren, auch wenn sich das Kerngeschäft des Unternehmens in Richtung Energie- und KI-Infrastruktur verschiebt.

Das Fazit

Fred Thiels Argument ist nicht, dass Bitcoin stirbt. Es besagt, dass sich die Rolle von Bitcoin auf etwas Fokussierteres verengt – ein strategisches Reserve-Asset – während Stablecoins und KI-Infrastruktur die Funktionen übernehmen, die es wirtschaftlich nicht bedienen kann. Für MARA bedeutet das die Transformation vom Schürfer digitalen Goldes zum Vermieter von Rechenleistung. Ob der Markt diese Wende letztlich wertschätzen wird, bleibt abzuwarten – aber das Unternehmen setzt bereits Milliarden darauf, dass dies der Fall sein wird.