Saudi-PIF-Übernahme von Electronic Arts: Der größte Leveraged Buyout der Geschichte steht kurz vor dem Abschluss

Deal-Struktur und Konsortium

Die Übernahme wurde am 29. September 2025 bekannt gegeben. Ein Konsortium aus dem saudi-arabischen Staatsfonds PIF (mit rund einer Billion Dollar verwaltetem Vermögen), der Beteiligungsgesellschaft Silver Lake und Jared Kushners Affinity Partners kauft EA und nimmt den Konzern von der Börse .

• Kaufpreis: 210 Dollar pro Aktie in bar – ein Aufschlag von 25 Prozent auf den Marktwert zum Zeitpunkt der Ankündigung .
• Gesamtwert: Unternehmenswert von rund 55 Milliarden Dollar .
• Eigentümerstruktur: Der PIF wird voraussichtlich den weit überwiegenden Teil von EA halten. Eine brasilianische Regulierungsbehörde gab bekannt, dass der PIF rund 93,4 Prozent der Anteile übernehmen wird, Silver Lake und Affinity Partners sind Minderheitsgesellschafter . EA selbst erklärte, der Abschluss werde „im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet“ .

Aktionärs- und US-Regulierungsgenehmigungen

• Aktionärszustimmung: Die Aktionäre von EA stimmten dem Verkauf zu 210 Dollar pro Aktie am 22. Dezember 2025 zu. Der Vorstand hatte den Deal zuvor bereits empfohlen .

EU-Kartellfreigabe (Fusionskontrolle) – erteilt am 23. Juli 2026

Am 23. Juli 2026 gab die Europäische Kommission grünes Licht für die Übernahme im Rahmen der EU-Fusionskontrollverordnung . Die Kommission kam zu dem Schluss, dass der Zusammenschluss „keine wettbewerbsrechtlichen Bedenken aufwerfen würde“, da er in erster Linie die Produktion und den Vertrieb von Videospielen betrifft .

Die Frist für die vorläufige Prüfung der Fusion war auf den 22. Juli 2026 datiert . Die Kommission gab ihre Genehmigung einen Tag später.

Prüfung nach der EU-Verordnung über ausländische Subventionen (FSR) – Entscheidung steht noch aus (Frist: 30. Juli)

Am 24. Juni 2026 beantragte das Konsortium die Genehmigung nach der EU-Verordnung über ausländische Subventionen, die wettbewerbsverzerrende Subventionen aus Nicht-EU-Staaten verhindern soll . Die Europäische Kommission setzte eine vorläufige Frist bis zum 30. Juli 2026 für die Entscheidung über den Subventionsaspekt .

Am 17. Juli 2026 berichtete Reuters, dass die PIF-geführte Gruppe „sicher mit der EU-Zustimmung“ nach den FSR-Regeln rechnen könne; die Freigabe werde nach Abschluss der vorläufigen Prüfung am 30. Juli erwartet .

Stand: 24. Juli 2026: Die FSR-Entscheidung ist noch nicht formal bekannt gegeben worden. Die Frist vom 30. Juli läuft noch.

Voraussichtlicher Abschlusszeitplan

Der Zeitplan der Transaktion im Überblick:

Das Konsortium wird voraussichtlich unmittelbar nach Abschluss des FSR-Verfahrens um den 30. Juli 2026 herum mit dem Vollzug beginnen, sofern die erwartete Genehmigung tatsächlich erteilt wird. Weitere größere regulatorische Hürden in anderen Jurisdiktionen sind derzeit nicht bekannt.