ASML-Kursziel auf Rekordhoch: Bernstein sieht 48 % Potenzial dank KI-Boom

Am 6. Juli 2026 erhöhte Bernstein SocGen-Analyst David Dai das Kursziel für ASML um 33 % auf ein Straßenhoch von 2.623 $ (zuvor 1.971 $) und begründete dies mit einer „beispiellosen KI-getriebenen Expansion“ bei modernen Logikchips und DRAM-Speichern, die Bernstein zu einer „materiallen Erhöhung“ seiner Umsatzprognosen veranlasst habe . Die Heraufstufung ist Teil einer breiten Welle des Optimismus unter Analysten, die ASML als den Hauptprofiteur des KI-Infrastrukturbooms sehen. Mittlerweile bewerten alle 19 ASML beobachtenden Analysten die Aktie mit „Kaufen“ oder „Strong Buy“ .

Die wichtigsten Details zur Heraufstufung

Haupttreiber: Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur treibt einen massiven Ausbau der Produktionskapazitäten sowohl für moderne Logikchips als auch für DRAM/HBM-Speicher. Dies kommt ASMLs Lithografieanlagen direkt zugute . Dai betonte, dass die High-NA-EUV-Technologie (extremes Ultraviolett mit hoher numerischer Apertur) „wahrscheinlich zuerst in der DRAM-Fertigung eingesetzt wird, da die Kosten pro Belichtung für DRAM niedriger sind als für Logikchips“ .

EUV-Lieferprognosen: Während die genauen, im Juli-2026-Update revidierten Lieferzahlen in den verfügbaren Quellen nicht detailliert aufgeführt wurden, hatte die Firma zuvor einen beschleunigten Ausbau der DRAM-Kapazitäten prognostiziert, der die EUV-Lieferungen an Speicherkunden bis 2028 „mehr als verdoppeln“ würde . BofA sagte separat Low-NA-EUV-Tool-Lieferungen von 65 Einheiten im Jahr 2026, 85 im Jahr 2027 und 87 im Jahr 2028 voraus . Schätzungen von Bernstein vom März 2026 sahen ASML im Jahr 2028 mit 44 EUV-Maschinen für DRAM – das entspräche 45 % aller EUV-Lieferungen von ASML, verglichen mit 18 Einheiten im Jahr 2025 .

Umsatz- und Gewinnprognosen: ASMLs eigene Prognose für 2026 sieht einen Umsatz von 34 bis 39 Milliarden Euro vor, wobei der Mittelwert die Analystenerwartungen von 35,1 Milliarden Euro übertrifft . Für 2025 meldete ASML einen Nettoumsatz von 32,7 Milliarden Euro und einen Gewinn je Aktie von 24,73 Euro . Bernsteins Umsatzsteigerungen für 2026 und die Folgejahre wurden als „materiell“ beschrieben, konkrete EPS-Zahlen für das neue Kursziel wurden jedoch nicht in den öffentlichen Notizen genannt .

Bewertungsmultiple: Das Kursziel von 2.623 $ impliziert ein Kurspotenzial von rund 48 % gegenüber dem Schlusskurs vor der Ankündigung . Zum Vergleich: ASML notierte Anfang April 2026 mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 60 auf Basis der letzten zwölf Monate (ein Aufschlag von 87 % auf den Branchenmedian) . Das Straßenhoch liegt deutlich über dem durchschnittlichen Analystenkonsens von etwa 1.669 $ und dem vorherigen Höchstkursziel von etwa 2.007 $ .

Marktreaktion: Die ASML-Aktie stieg am 6. Juli vorbörslich um rund 3 %, nachdem die Kurszielerhöhung bekannt gegeben wurde . Die Aktie hatte im vergangenen Jahr bereits um 123 % zugelegt, da die KI-Nachfrage immer weiter zunahm .

Der breitere Kontext des wachsenden Analystenvertrauens

Die Heraufstufung durch Bernstein reiht sich in eine Serie optimistischer Einschätzungen zu ASML im Laufe des Jahres 2026 ein. Die Entwicklung der Bernstein-Prognosen selbst zeigt, wie schnell sich die KI-These verschärft hat:

• Januar 2026: Bernstein stuft ASML auf „Outperform“ hoch, mit einem Kursziel von 1.528 $ und benennt es als Top-Pick unter den europäischen Halbleiterwerten für 2026, gestützt auf DRAM-Investitionen und KI-Nachfrage .
• 29. Januar 2026: Nach den Q4/2025-Zahlen erhöht Dai das Kursziel auf 1.911 $ und merkt an, dass die starken Ergebnisse durch Gewinnmitnahmen überlagert wurden und eine Kaufgelegenheit bieten .
• 26. März 2026: Das Kursziel wird aufgrund des beschleunigten DRAM-Kapazitätsausbaus auf 1.971 $ angehoben .
• April 2026: Auch UBS und Deutsche Bank heben die Kursziele auf über 1.600 € an, nachdem die Q1/2026-Ergebnisse von ASML die Erwartungen übertroffen haben .
• Mai 2026: BofA erhöht das Ziel auf 1.710 € und verweist auf stärkere Low-NA-EUV-Lieferungen .

Der Konsens an der Wall Street ist inzwischen einhellig optimistisch: Jeder ASML-beobachtende Analyst vergibt ein „Kaufen“- oder „Strong Buy“-Rating . Das treibende Thema ist die KI-Infrastruktur – ASMLs Lithografiesysteme sind für die Herstellung der fortschrittlichen Logikchips und High-Bandwidth-Speicher, die KI-Modelle antreiben, unverzichtbar, und das Tempo der Investitionen in Produktionskapazitäten sowohl von Logikfoundries als auch von Speicherherstellern beschleunigt sich weiter . Ein wichtiger Katalysator war die Enthüllung von SK Hynix am 24. März, wonach das Unternehmen EUV-Werkzeuge im Wert von rund 8 Milliarden Dollar bei ASML bestellt hat – die größte öffentlich bekannt gegebene EUV-Einzelbestellung eines ASML-Kunden .