Nvidia Kyber NVL144: Nächstes KI-Rack kommt erst 2028 – PCB-Midplane bremst, Rubin Ultra wird halbiert

Bereits am 22. Juni hatte Jefferies in einer Research-Notiz die Kaufempfehlung für Nvidia bekräftigt (Kursziel 300 USD), aber eingeräumt, dass Signale aus der Lieferkette ab Mai eine Verzögerung oder Streichung von Kyber zu einem „sehr wahrscheinlichen Ereignis“ machen ^1N.

Nvidias offizielle Reaktion: Weder Bestätigung noch Dementi

Stand der aktuellen Berichterstattung: Nvidia hat weder ein formelles Dementi noch eine Bestätigung der Verschiebung veröffentlicht. CNBC und andere Medien betonen ausdrücklich, dass Nvidia die Berichte nicht offiziell bestätigt habe und auf Anfragen nicht reagierte ^VCY. Eine öffentliche Stellungnahme, die den SemiAnalysis-Bericht zurückweist, liegt nicht vor.

Weitere Roadmap-Änderungen laut SemiAnalysis

Über die Kyber-Verzögerung hinaus skizzierte SemiAnalysis mehrere weitere Unterbrechungen in der Roadmap:

NVL72x2 Back-to-Back Architektur gestrichen. SemiAnalysis berichtete, dass Nvidias geplanter Kyber-Ersatz – eine Back-to-Back-Rack-Architektur, die zwei Oberon-Racks verbindet – eingestellt wurde ^FN. Die Cloud-Provider und Hyperscaler hätten das Design wegen des hohen Betriebsaufwands „strikt abgelehnt“ ^F.

Vier-Die Rubin Ultra GPU aufgegeben. Ende Juni 2026 meldete SemiAnalysis, dass der ursprüngliche Vier-Die Rubin Ultra (4 Compute-Chiplets + 16 HBM4E-Module in einem Package) wegen Fertigungsproblemen eingestellt wurde ^TBF. Ersatz ist ein Zwei-Die-Design mit etwa halber Größe und halber Leistung des Originals ^TB. Ursache: TSMCs CoWoS-L-Verpackungstechnologie ist bei vier Dies physikalisch am Limit angekommen; der Nachfolger CoPoS wird nicht vor Ende 2028 erwartet ^B.

NVL576 wohl verzögert oder limitiert. Die größere NVL576-Konfiguration, die acht Oberon-Racks über Co-Packaged Optics (CPO) auf NVSwitches verbindet, gilt ebenfalls als verzögert oder auf Kleinserien beschränkt, da CPO weiterhin Probleme bereitet ^FN.

800VDC-Stromarchitektur verschoben. Bereits Anfang Juni hatte Semianalysis darauf hingewiesen, dass die Auslieferung der 800VDC-Stromarchitektur später als bisher prognostiziert startet ^B.

Auswirkungen auf asiatische Zulieferer-Aktien

Die Aktien der asiatischen PCB-Lieferkette fielen am 6. Juli 2026 flächendeckend, nachdem der SemiAnalysis-Bericht bekannt wurde. Taiwans Economic Daily News berichtete, dass die Papiere der gesamten asiatischen PCB-Lieferkette nachgaben. Shawn Oh, Aktienchef bei Südkoreas NH Investment & Securities, erklärte, die regionale Technologieschwäche sei „offenbar durch den SemiAnalysis-Bericht beeinflusst“ ^N. Die Meldung betont, dass die Kombination aus Kyber-Verzögerung, NVL72x2-Streichung und Rubin-Ultra-Verkleinerung „die Unsicherheit in Nvidias Skalierungs-Roadmap der nächsten Generation erhöht“ ^N.

Bereits am 23. Juni hatten sich PCB-Hersteller gegen Gerüchte gewehrt, Nvidia fordere 10 % Preisnachlässe, und diese als „übertrieben und falsch interpretiert“ bezeichnet ^B.

Aktuelle Generation Vera Rubin: Im Zeitplan

Nvidias Vera Rubin NVL144 Plattform (die aktuelle Rubin-Generation mit Standard-Rubin-GPUs, nicht Rubin Ultra) liegt im Zeitplan oder sogar voraus:

• Vera Rubin NVL144 soll weiterhin in der zweiten Jahreshälfte 2026 in Serie gehen und 8 Exaflops KI-Rechenleistung sowie 100 TB schnellen Speicher pro Rack liefern ^TX.
• Nvidia habe das Vera-Rubin-Programm eigenen Angaben zufolge um rund sechs Monate vorgezogen – vom ursprünglichen 2027er Ziel auf 2026 ^T. Foxconn hat die technische Validierung abgeschlossen ^T.
• Ein Nvidia-Developer-Blog vom März 2026 bestätigt die Vera-Rubin-POD-Architektur mit sieben Chips und fünf Rack-Systemen ^D.

Kurz gesagt: Die aktuelle Vera Rubin NVL144 ist nicht betroffen und wird in diesem Jahr ausgeliefert. Verzögerungen und Streichungen konzentrieren sich auf die nächste Generation: das Kyber-Rack, die Rubin-Ultra-GPU-Konfiguration und die Skalierungspfade NVL72x2/NVL576.