Goldkorrektur von 29% – Einstiegschance: Was Brad Dunkley und die Wall-Street-Experten jetzt sagen

Strukturelle Geldentwertung, nicht kurzfristige Inflation, ist laut Dunkley die dominierende Kraft hinter dem langfristigen Goldbullenmarkt. Die Politik habe Rezessionen oder längere wirtschaftliche Abschwünge faktisch aufgegeben und setze auf negative Realzinsen, um die steigende Staatsverschuldung zu managen .

Geopolitische Fragmentierung ist die zweite strukturelle Säule. Neben der Geldpolitik sorgt die zunehmende geopolitische Spaltung für anhaltende Goldnachfrage .

Waratah untermauert seine Überzeugung mit Kapital. Bereits im September 2025 kaufte die Firma massiv Goldminenaktien und erwartete, dass die Rallye „gerade erst begonnen hat“ . Dunkley hob dabei insbesondere Goliath Resources Ltd. als einen Kandidaten hervor, der zur Bullen-These passt . Die Flaggschiff-Fonds des Unternehmens verzeichneten zwar Anfang 2025 vorübergehende Rückschläge – der Waratah One Fund lag im Q1 2025 bei -3,3 %, der Waratah 1x bei -5 % – doch Portfoliomanager Jason Lindal betonte, dass diese kurzfristigen Verluste die übliche Volatilität widerspiegelten und keine strategische Kehrtwende darstellten .

Große Finanzinstitute: Ein Konsens für höhere Preise

Der Ton an der Wall Street hat sich gewandelt – aber nicht grundlegend

Bis Ende Juni 2026 senkten mehrere Banken ihre kurzfristigen Prognosen, da die anhaltend hohen US-Leitzinsen und ein starker Dollar die Stimmung belasteten. Business Insider berichtete, dass „die einst bullischen 6.000 $-Rufe verblassen“ und Gold bei etwa 4.000 $ notierte – 30 % unter dem Höchststand . Die meisten Institute halten jedoch trotz der Kürzungen ihrer kurzfristigen Durchschnittswerte an ihren höheren Jahresendzielen fest . J.P. Morgan senkte den Jahresschnitt 2026 auf 5.243 $ (von 5.708 $) und bezeichnete die kurzfristige Anlegernachfrage als „versiegt“, behielt aber das Basis-Jahresendziel von rund 6.000 $/oz bei, da man für die zweite Jahreshälfte 2026 eine Wiederbelebung der Nachfrage erwartet .

Wichtige Erkenntnisse für Goldanleger

• Nahezu alle großen Häuser sehen Gold zum Jahresende 2026 höher als heute (~4.000 $), mit Zielen von 4.500 $ (Standard Chartered) bis 6.300 $ (Wells Fargo) .
• Das Bären-Szenario konzentriert sich auf eine anhaltend restriktive Fed-Politik, einen starken US-Dollar und das Risiko massiver ETF-Liquidationen, die Gold unter 3.900 $ drücken könnten .
• Die Bullen-These (vertreten von Dunkley und J.P. Morgan) stützt sich auf strukturelle Kräfte: Entdollarisierung, Zentralbankkäufe (prognostiziert ~585 Tonnen/Quartal), fiskalische Dominanz, negative Realrenditen und geopolitische Instabilität, die konjunkturelle Gegenwinde überlagern .
• Goldminenaktien fallen in Korrekturen tendenziell stärker und schneller als Goldbarren, bieten aber bei einer Erholung ein asymmetrisches Aufwärtspotenzial .

Fazit

Die 29-prozentige Korrektur vom Januar-Allzeithoch hat die Überzeugung der Anleger auf die Probe gestellt. Das Gewicht der institutionellen Meinung – von Waratah Capitals aktiven Käufen bis zu J.P. Morgans Jahresendziel von 6.000 $ – deutet jedoch darauf hin, dass es sich bei dem Rücksetzer um einen mittelfristigen Schock und nicht um das Ende des Bullenmarktes handelt. Die wichtigsten Risikofaktoren sind bekannt: eine anhaltend restriktive Fed, ein stärkerer Dollar und die Gefahr von ETF-Liquidationen. Für langfristige Goldanleger lautet die Kernfrage, ob strukturelle Kräfte (Entdollarisierung, fiskalische Dominanz, geopolitische Fragmentierung) die konjunkturellen Gegenwinde überwältigen werden – und die Konsensantwort lautet derzeit: Ja.